Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (10 de noviembre de 2025)

TL;DR

• La presión de liquidez ha aumentado y el dólar se ha endurecido; la Fed ha anunciado la suspensión del QT y podría retomar la expansión del balance el próximo año.
• Esta semana se publican los datos de inflación de EE. UU., las solicitudes iniciales de desempleo, el informe presupuestario mensual, el IPP, las ventas minoristas y los inventarios empresariales.
• BTC y ETH han caído un 5,26 % y un 8,29 % respectivamente, con la tercera mayor salida de ETF registrada en la historia (1 220 millones de dólares y 507,83 millones de dólares). La ratio ETH/BTC cae a 0,0342, mientras el Índice de Miedo y Codicia de BTC baja a 29 (Miedo).
• La capitalización total del mercado ha descendido un 5,26 %, aunque las altcoins han mostrado mayor resistencia, con solo un 1,05 % de caída fuera del top 10. Las monedas de privacidad lideran las ganancias, con el volumen de ZEC superando a BTC y ETH, y NEAR Intent ganando relevancia como protocolo multichain.
• ICP ha subido un 80,9 % y lidera el top 30, seguido por ZEC (+68,7 %) y XMR, impulsados por sólidos fundamentales y una demanda creciente de privacidad.
• 0xIntuition ha lanzado su token, respaldado por ConsenSys y Polygon Ventures, listado en los principales exchanges, llegando a 0,58 dólares y cotizando actualmente cerca de 0,20 dólares.
• El primer índice Digital Markets 50 on-chain de S&P debuta vía Chainlink y Dinari.
• Marathon Digital presenta un beneficio récord de 123 millones de dólares al pivotar de la minería de bitcoin hacia IA y energía.
• La cola de staking de Ethereum crece, con 1,5 millones de ETH esperando activación, reflejo de una confianza institucional en aumento.

Visión macro

La presión de liquidez se ha intensificado y el dólar se ha endurecido; la Fed ha anunciado la suspensión del QT y podría retomar la expansión del balance el próximo año.

Desde octubre, las entidades financieras estadounidenses afrontan mayores presiones de financiación, la liquidez en dólares se ha restringido y el dólar ha experimentado un rebote cíclico. En la reunión FOMC del 29 de octubre, la Fed comunicó que planea finalizar el quantitative tightening (QT) el 1 de diciembre. Esta suspensión del QT, similar a la de 2019, implica dejar de reducir los bonos del Tesoro y continuar liquidando MBS con un límite mensual de 35 000 millones de dólares, reinvirtiendo los pagos de principal de MBS en letras del Tesoro. Desde junio de 2022, la Fed ha reducido su balance en unos 2,3 billones de dólares, más del 25 % del total, con una bajada de unos 1,6 billones en bonos del Tesoro y 600 000 millones en MBS. Desde julio, los préstamos mediante la ventanilla de descuento han aumentado y las presiones de liquidez se han intensificado tras los fraudes en bancos regionales; el uso del Standing Repo Facility de la Fed superó los 5 000 millones y sobrepasó los 10 000 millones el 29 de octubre.

Esta decisión no solo respalda la liquidez global en dólares, sino que libera liquidez de manera dirigida hacia el mercado de deuda pública, buscando aliviar la tensión de financiación en mercados a corto plazo y evitar riesgos sistémicos. Además, marca el difuminado de la frontera entre política monetaria y fiscal. Es probable que la Fed reinicie la expansión de balance ya en el primer trimestre y, como muy tarde, en el tercer trimestre del año que viene. Si los spreads clave en los mercados de financiación overnight garantizada, como SOFR-ONRRP o SOFR-IORB, permanecen en máximos post-pandemia, la Fed podría incluso volver a expandir balance este año.

Esta semana se publican los datos de inflación de EE. UU., las solicitudes iniciales de desempleo, el informe presupuestario mensual, el IPP, las ventas minoristas y los inventarios empresariales. Mientras continúa el cierre del gobierno y la publicación de datos oficiales probablemente se retrase, los datos privados reflejan una creciente preocupación del mercado por la evolución económica. La encuesta de la Universidad de Michigan de la semana pasada mostró la confianza del consumidor en mínimos de más de tres años y expectativas futuras muy reducidas. (1, 2)

Sentimiento nacional en EE. UU. Universidad de Michigan

DXY

El dólar estadounidense mostró una ligera tendencia de debilitamiento la semana pasada, bajando de más de 100 dólares al nivel actual de 99,654, mientras otras divisas principales subían y los inversores trataban de equilibrar el tono agresivo de la Fed con las incertidumbres sobre la economía estadounidense. (3)

Rendimientos bonos EE. UU. 10 y 30 años

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo subieron la semana pasada debido al apagón de datos económicos y al cierre gubernamental. Los inversores confían en que el cierre se resuelva pronto tras la propuesta del líder de la minoría del Senado. (4)

Oro

El oro subió la semana pasada conforme el dólar se debilitaba y la incertidumbre por el cierre del gobierno aumentaba la demanda de refugio seguro, mientras la bolsa se prepara para una semana negativa. (5)

Visión de mercados cripto

1. Activos principales

Precio BTC

Precio ETH

Ratio ETH/BTC

BTC bajó un 5,26 % la semana pasada y ETH retrocedió un 8,29 %. Los ETFs de Bitcoin registraron salidas netas de 1 220 millones de dólares, la tercera mayor en la historia. Los ETFs de Ethereum también sufrieron salidas de 507,83 millones de dólares, también el tercer mayor registro histórico. (6)

La ratio ETH/BTC descendió otro 3,17 % hasta 0,0342, manteniendo su tendencia bajista. El Índice de Miedo y Codicia de BTC bajó a 29, entrando de nuevo en zona de Miedo. (7)

2. Capitalización total de mercado

Capitalización total cripto

Capitalización total cripto sin BTC y ETH

Capitalización total cripto sin dominancia top 10

La capitalización total del mercado cripto retrocedió un 5,26 % la semana pasada, mientras que el mercado excluyendo BTC y ETH cayó un 3,88 %. BTC y ETH lideraron la caída, mientras el mercado de altcoins (excepto top 10) solo corrigió un 1,05 %.

El sector de monedas de privacidad sigue fuerte, liderado por Zcash (ZEC), cuyo número de transacciones blindadas a corto plazo ha alcanzado máximos históricos. Otro destacado es NEAR Intent, un protocolo multichain que funciona como capa de infraestructura y ya integra DEX como SwapKit, Zashi y KyberSwap. Las comisiones generadas por el protocolo han marcado récord, en torno a 300 000 dólares diarios.

3. Rendimiento top 30 cripto

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 10 de noviembre de 2025

El mercado de altcoins mantiene un fuerte dinamismo, liderado por ICP (Internet Computer), ZEC (Zcash) y XMR (Monero). ICP encabeza la subida con un 80,9 % de ganancia. En fundamentales, ICP tiene ya el mayor throughput en tiempo real del mercado con 1 145 tx/s, superando a Solana (819 tx/s). (8)

ZEC sube un 68,7 %, prolongando su buen rendimiento. Su recuento semanal de transacciones alcanza un máximo anual de 190 000, los activos blindados se mantienen en 4,8 millones de ZEC, el 26 % del suministro total. Las transacciones blindadas alcanzan el 22 %, suponiendo un incremento del 46,7 % frente al 15 % del año anterior, muestra de una preferencia creciente por métodos de transacción anónimos. (9)

4. Nuevo token lanzado

Intuition desarrolla una nueva capa de infraestructura para la “web semántica” de Web3, sistema donde reputación, confianza, identidad y conocimiento humano se convierten en activos on-chain monetizables, componibles y utilizables en aplicaciones. Respaldado por ConsenSys y Polygon Ventures, el proyecto busca unir IA, propiedad de datos y redes de conocimiento descentralizadas.

Tras su evento de generación de token, el token 0xIntuition se ha listado en exchanges principales como Gate, Upbit, Bithumb y Coinbase. El token alcanzó 0,58 dólares en su primer día de cotización y ahora ronda los 0,20 dólares.

Claves cripto destacadas

1. El primer índice Digital Markets 50 on-chain de S&P debuta vía Chainlink y Dinari

Chainlink y Dinari lanzan el S&P Digital Markets 50 Index on-chain, rastreando 35 empresas estadounidenses que adoptan blockchain y 15 activos digitales principales. Desarrollado con S&P Dow Jones Indices, el índice usa oráculos Chainlink para ofrecer precios verificados en tiempo real y transparencia entre TradFi y cripto. Dinari refuerza así su papel en la tokenización de acciones vía dShares, con acceso a más de 200 activos tokenizados de EE. UU. (10)

2. Marathon Digital presenta beneficio récord de 123 millones de dólares al pivotar de minería de bitcoin hacia IA y energía

MARA Holdings (NASDAQ: MARA) logra un beneficio récord de 123 millones de dólares en el tercer trimestre, un 92 % más interanual con ingresos de 252 millones, por mejores precios de BTC, mayor eficiencia y un 64 % más de hashrate. La empresa acumula 53 250 BTC (~5 600 millones de dólares) y proyecta un centro de datos y energía a gas de 1,5 GW en Texas junto a MPLX LP, reafirmando su transición hacia IA e infraestructura energética. Con 6 800 millones en caja y BTC, MARA busca 75 EH/s de hashrate a final de año, pese a la debilidad de la acción. (11)

3. La cola de staking de Ethereum crece, con 1,5 millones de ETH esperando activación y una confianza institucional al alza

La cola de entrada de validadores en Ethereum suma 1,5 millones de ETH, mientras 2,45 millones de ETH esperan salida, reflejando mayor participación de red. El sistema limita la volatilidad regulando activaciones y retiros. El aumento muestra confianza institucional y transición al staking nativo, donde los participantes a largo plazo sacrifican liquidez por control y rentabilidad estable. Pese al umbral de 32 ETH y demoras en salida, el crecimiento del staking consolida Ethereum como el núcleo de liquidación para DeFi y stablecoins globales. (12)

Principales acuerdos de venture

1. BH Digital de Brevan Howard y Galaxy Digital respaldan a Canaan con 72 millones de dólares para impulsar la infraestructura minera

Canaan Inc., minero de bitcoin en Nasdaq, ha levantado 72 millones de dólares mediante un acuerdo de equity con BH Digital (Brevan Howard), Galaxy Digital y Weiss Asset Management. Se han emitido 63,7 millones de ADS a 1,131 dólares cada una, sin warrants ni derivados. Los fondos fortalecen el balance de Canaan, financian infraestructura energética y reducen la dependencia de futuras rondas de capital. El acuerdo muestra nueva confianza institucional en la tecnología de Canaan y su giro estratégico hacia proyectos de computación utility-grade. (13)

2. Harmonic levanta 6 millones de dólares en ronda seed para optimizar Solana

Harmonic, startup de infraestructura de Solana, recauda 6 millones en ronda seed liderada por Paradigm con apoyo de referentes del ecosistema. Desarrolla el primer sistema abierto de construcción de bloques para Solana, permitiendo a validadores obtener bloques de múltiples constructores competidores en tiempo real, eliminando cuellos de botella y mejorando rendimiento. El modelo de agregación abierta de Harmonic aporta ejecución “nivel exchange” a Solana, acercándola a fiabilidad y throughput tipo Nasdaq según mejoran las redes. (14)

3. Liquid levanta 7,6 millones de dólares en ronda seed para llevar infraestructura institucional a perps on-chain

Liquid, agregador descentralizado de perpetuals que reúne trading, yield y gestión de riesgo en una app, recauda 7,6 millones en ronda seed liderada por Paradigm y General Catalyst junto a business angels como Ashwin Ramachandran (Nova Fund | BH Digital), Eric Wu (Opendoor) y Vlad Novakovski (Lighter). La plataforma conecta venues de perps como Hyperliquid, Lighter y Ostium, ofreciendo acceso y análisis unificados. Liquid ha procesado ya más de 500 millones de dólares en volumen, y apunta a usabilidad institucional para traders minoristas. (15)

Métricas de mercado venture

La semana pasada se cerraron 18 acuerdos, con Infra firmando 7, un 39 % del total por sector. Data sumó 5 (28 %) y DeFi 6 (33 %).

Resumen semanal de acuerdos venture, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 10 de noviembre de 2025

El total de financiación revelada la semana pasada fue de 250 millones de dólares; el 11 % de los acuerdos (2 de 18) no publicó el importe. Infra fue el sector más financiado con 137 millones; los mayores acuerdos: Canaan 72 millones, Future 35 millones.

Resumen semanal de acuerdos venture, fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 10 de noviembre de 2025

La financiación semanal ascendió a 250 millones de dólares en la 1ª semana de noviembre de 2025, un +26 % respecto a la anterior. El crecimiento interanual de la financiación semanal fue del +616 % para el mismo periodo.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, brazo de capital riesgo de Gate.com, invierte en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Colaborando con líderes globales, Gate Ventures apoya a equipos y startups con el talento necesario para redefinir la interacción social y financiera.

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Referencia:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-10-november-2025.html
2. University of Michigan: Consumer Sentiment, https://www.sca.isr.umich.edu/
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. ICP real-time tps, https://chainspect.app/dashboard
9. ZCash performance, https://zechub.wiki/dashboard
10. S&P’s first onchain Digital Markets 50 Index to debut via Chainlink and Dinari,https://www.theblock.co/post/377812/chainlink-and-dinari-bringing-sp-crypto-stock-index-onchain
11. Marathon Digital reports record $123M profit as it pivots from bitcoin mining to AI and energy,https://cointelegraph.com/news/mara-hut-8-profits-q3-bitcoin-reserves-grow
12. Ethereum staking queue surges with 1.5M ETH awaiting activation amid growing institutional confidence,https://www.theblock.co/post/377317/ethereum-validator-queue-grows-with-1-5-million-eth-waiting-to-start-staking
13. Brevan Howard’s BH Digital and Galaxy Digital back Canaan with $72M equity deal to boost mining infrastructure,https://investor.canaan-creative.com/news-releases/news-release-details/canaan-inc-announces-strategic-investment-brevan-howard-galaxy
14. Harmonic raises $6M in Seed round to to optimize Solana performance,https://www.theblock.co/post/377791/paradigm-harmonic-funding-solana-nasdaq-speed
15. Liquid raises $7.6M Seed to to bring institutional-grade infrastructure to on-chain perps,https://www.theblock.co/post/377341/paradigm-leads-funding-perp-dex-aggregator-liquid