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¿Qué son los futuros perpetuos?

Actualizado el 07 10, 2025
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Resumen de futuros perpetuos

Los futuros perpetuos de Gate son un derivado que permite invertir en criptomonedas, similar a los futuros tradicionales. La mayor diferencia es que los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento ni liquidación, lo que permite a los usuarios comprar (posición larga) o vender (posición corta) con mayor flexibilidad. Además, ofrecen un mayor apalancamiento. Actualmente, Gate admite contratos perpetuos con margen en USDT y en BTC.

Modo de trading

Gate ofrece dos modos de trading: trading real y trading de prueba.

El trading real es un modo en el que los usuarios deben usar fondos reales de sus cuentas para operar. En este modo, los usuarios deben pagar las tarifas y financiación reales, así que las ganancias y pérdidas se reflejan directamente en el saldo de la cuenta. El trading real conlleva mayores riesgos, por lo que se recomienda a los usuarios principiantes que primero entiendan y se familiaricen completamente con las normas del trading antes de hacer trading de verdad.

El trading de prueba permite a los usuarios probar las funciones de los futuros perpetuos con fondos ficticios en un entorno de trading simulado. La interfaz y las operaciones de trading son como en el trading real, pero están identificadas como red de prueba o “Testnet”. Durante el trading de prueba no se cobran tarifas reales y los fondos que se usan los proporciona la misma plataforma, lo que permite a los usuarios transferir hasta 0,1 BTC o 3000 USDT diarios sin que afecte a los activos de su cuenta real. Además, el saldo de la cuenta de trading de prueba de futuros no se puede transferir a la cuenta de spot.

Tipos de contrato

Los contratos se pueden clasificar según su duración en contratos perpetuos y contratos con entrega.

Según la moneda de liquidación, los contratos se dividen en contratos perpetuos con margen en USDT (USDT-M) y contratos perpetuos con margen en BTC (BTC-M).

Términos básicos de trading

En el trading, puedes optar por ir largo (comprar) si esperas que el mercado suba. En ese caso, obtendrás ganancias si el precio sube y pérdidas si baja. Para las posiciones cortas (vender) ocurre lo contrario. A continuación, te explicamos algunos términos básicos del trading de futuros.

El apalancamiento en futuros permite operar con un capital mayor al disponible, amplificando tanto las ganancias como las pérdidas.

Margen

El margen es el capital que necesitas para participar en el trading de futuros y abrir una posición.

Margen de posición = margen inicial + margen ajustado por el usuario.

En modo Margen aislado, puedes aumentar o disminuir el margen de la posición, pero nunca puede ser inferior al margen inicial requerido.

El margen inicial es el valor mínimo necesario para abrir la posición.

Margen inicial de la posición = (valor de la posición / apalancamiento) + tarifa de salida

El margen de mantenimiento es el importe mínimo requerido para mantener una posición abierta.

Margen de mantenimiento de la posición = valor de la posición x ratio de margen de mantenimiento + tarifa de salida
El importe del margen de mantenimiento se ve afectado por el valor de la posición y el ratio de margen de mantenimiento (MMR), y el MMR está asociado al límite de riesgo .

El MMR se puede consultar en la página Detalles del contrato.

Precio de marca

El precio de marca se basa en el precio ponderado del mercado externo, más una tasa base de financiación decreciente con el tiempo. Gate utiliza el precio de marca para determinar las liquidaciones en lugar del precio de trading intradía. El uso del precio de marca ayuda a evitar manipulaciones fraudulentas del mercado que puedan provocar liquidaciones innecesarias, además de contribuir a anclar el precio de trading intradía al precio de spot del mercado externo.

Para obtener más detalles, consulta Cálculo del precio de marca .

Ejemplo

El usuario A decide comprar BTC en spot directamente a un precio de 50 000 USDT, sin utilizar apalancamiento. Cuando el precio del BTC sube un 5 %, hasta los 52 500 USDT, la ganancia del usuario A es de 2500 USDT, lo que equivale a una rentabilidad del 5 %. Si el precio cae un 5 %, hasta los 47 500 USDT, su PnL no realizado sería de -2500 USDT, con una rentabilidad del -5 %.

En cambio, el usuario B usa un apalancamiento de 10× para operar futuros perpetuos. Compró 100 000 contratos (equivalentes a 10 BTC) a un precio de 50 000 USDT, con un margen inicial de 50 000 USDT.

Si el precio del BTC sube un 5 % y el valor de su posición aumenta hasta 525 000 USDT, la ganancia no realizada del usuario B sería de 25 000 USDT, con una rentabilidad del 50 %.

Si el precio del BTC cae un 5 % y el valor de su posición baja a 475 000 USDT, la pérdida no realizada sería de -25 000 USDT, con una rentabilidad del -50 %.

Usuario A - Trading de spot Proyecto Usuario B - Trading de futuros perpetuos
50 000 Precio de entrada (USDT) 50 000
Sin apalancamiento (1x) Leverage 10x
50 000 (1 BTC) Valor (USDT) 500 000 (10 BTC)
50 000 (1 BTC) Margen de posición (USDT) 50 000 (1 BTC)
2500 Si el precio del BTC sube un 5 %, el PnL no realizado es (USDT) 25 000
5% % de rentabilidad 50%
-2500 Si el precio del BTC cae un 5 %, el PnL no realizado es (USDT) -25 000
-5% % de rentabilidad -50%

Nota: Este ejemplo no incluye aspectos como la financiación de futuros, las tarifas de trading ni las tarifas de entrada y salida. Para más información sobre las liquidaciones, consulta el apartadoProceso de liquidación.

Liquidación

Cuando el saldo del margen es inferior al margen de mantenimiento (es decir, cuando el MMR cae al 100 % o por debajo), la posición será liquidada.
El PnL no realizado es la ganancia o pérdida flotante calculada usando el precio de marca como precio de salida.
El precio de marca en el momento en que se activa la liquidación se considera el precio de liquidación. El proceso de liquidación se basa en el propio mercado, el fondo de seguro y el sistema de desapalancamiento automático (ADL). Dentro de un contrato, el MMR es fijo, mientras que el margen inicial depende del apalancamiento: cuanto mayor es el apalancamiento, menor es el margen inicial y más cercano queda al margen de mantenimiento, por lo que el riesgo de liquidación aumenta. Por otro lado, un mayor apalancamiento aumenta el porcentaje de rentabilidad, lo que significa que el riesgo y la rentabilidad son proporcionales.

Ejemplo

Supongamos que el usuario A y el usuario B esperan que el BTC suba en un futuro próximo. Cuando el precio del BTC es de 50 000 USDT, el usuario A compra 1 BTC en el mercado de spot, mientras que el usuario B utiliza un apalancamiento de 100x para comprar futuros perpetuos, con lo que efectivamente entra en largo con 1 000 000 de contratos (equivalentes a 100 BTC).

Sin embargo, en lugar de subir, el precio de spot del BTC baja a 49 900 USDT. El usuario A sufre una pérdida del 0,2 %, mientras que la pérdida del usuario B asciende al 20 %, debido al alto apalancamiento.

Usuario A - Trading de spot Proyecto Usuario B - Trading de futuros perpetuos
50 000 Precio de entrada (USDT) 50 000
Sin apalancamiento (1x) Apalancamiento 100x
50 000 (1 BTC) Valor 100 BTC
50 000 (1 BTC) Margen de posición (USDT) 50 000
-100 Pérdida tras una caída del 0,2 % (USDT) -10 000
-0,2% % de rentabilidad -20%

A medida que el precio del BTC sigue cayendo hasta los 49 750 USDT, la pérdida del usuario A aumenta hasta el 0,5 %. En este momento, el margen de posición del usuario B ha disminuido a solo 0,5 BTC (0,5 % del margen de mantenimiento), lo que ha provocado la liquidación y la pérdida de todo su margen.

Usuario A - Trading de spot Proyecto Usuario B - Trading de futuros perpetuos
50 000 Precio de entrada (USDT) 50 000
Sin apalancamiento (1x) Apalancamiento 100x
50 000 (1 BTC) Valor 100 BTC
50 000 (1 BTC) Margen de posición (USDT) 50 000
-250 Pérdida tras una caída del 0,5 % (USDT) -25 000
-0,5% % de rentabilidad -50%

Cuando la posición de un trader está alineada con la tendencia del mercado, los contratos pueden generar una rentabilidad varias veces superior a la de una operación equivalente en el mercado de spot, lo que permite obtener grandes beneficios con una inversión reducida. Sin embargo, si el mercado se mueve en contra de la posición, las pérdidas también pueden amplificarse.

Nota: Este ejemplo no incluye aspectos como la financiación de futuros, las tarifas de trading ni las tarifas de entrada y salida. Para más información sobre las liquidaciones, consulta el apartado Proceso de liquidación .

Fondo de Garantías

La liquidación implica cerrar la posición al precio de quiebra. El precio de quiebra es el precio de marca en el que el saldo del margen (incluyendo el PnL no realizado) es igual a la tarifa de salida. Si el precio real de ejecución es mejor que el precio de quiebra, la cantidad restante (es decir, la pérdida reducida) se abona al fondo de garantías. Este fondo se activa si la orden de liquidación no se ejecuta cuando el precio de marca alcanza o supera el precio de quiebra.

Para obtener más detalles, consulta las Instrucciones del fondo de seguro .

Autodesapalancamiento (ADL)

Si la orden de liquidación no se ejecuta mediante el fondo de garantías, se activará el desapalancamiento automático(ADL). Se seleccionará al usuario con el mayor rentabilidad entre los usuarios con posiciones abiertas para reducir su posición con el fin de ejecutar la orden de liquidación no completada. La clasificación de rentabilidad se basa en “PnL no realizado x apalancamiento”. Nota: si la posición está en modo Margen cruzado y no se ha establecido el límite de apalancamiento, se aplicará el apalancamiento máximo de la posición). Las luces del sitio web de Gate indican el orden de la posición actual en la cola de ADL. Cuantas más luces estén encendidas, mayor será la probabilidad de que la posición se reduzca en caso de que se produzcan eventos de ADL. Se recomienda cerrar y volver a abrir las posiciones para evitar la reducción automática de las mismas.

Modo de Posición

Modo cruzado y aislado

En el modo aislado, el margen de posición es la cantidad de margen asignada a la posición. Es igual al margen inicial al principio y puede verse afectado por el apalancamiento , el límite de riesgo y los depósitos o retiros de margen . Cuando el saldo de margen es menor que el margen de mantenimiento, la posición se liquida y la pérdida se limita al margen asignado.

En el modo cruzado, todas las posiciones comparten el margen y puedes establecer múltiples posiciones de contrato en el modo Margen cruzado. La liquidación se activará cuando el ratio de margen de mantenimiento de la cuenta caiga al 100 % o por debajo, y el usuario podrá perder todo el saldo. Sin embargo, las ganancias no realizadas no se pueden usar como margen para otras posiciones.

Modo unidireccional y modo de cobertura

Gate ofrece dos modos de posición: modo unidireccional y modo de cobertura. Cada modo se adapta a diferentes estrategias y necesidades de trading.

1. Modo unidireccional

• En modo unidireccional, los usuarios solo pueden mantener posiciones en un solo sentido dentro de un mercado de futuros, ya sea en largo (compra) o en corto (venta). Esto significa que, si un usuario quiere cambiar de lado en la posición, debe cerrar primero la posición existente antes de abrir una nueva en el lado contrario.
• Gate utiliza por defecto el modo de cobertura.
• Este modo ofrece flexibilidad, permitiendo a los usuarios cambiar entre margen aislado y margen cruzado mientras mantienen una posición.

2. Modo de cobertura

• En modo de cobertura, los usuarios pueden mantener posiciones largas y cortas simultáneamente en un mercado de futuros. Este modo es ideal para quienes quieren cubrirse ante la incertidumbre del mercado manteniendo posiciones en ambos sentidos.
• Sin embargo, en modo de cobertura no es posible cambiar entre margen aislado y margen cruzado mientras se mantiene una posición, lo que aumenta la complejidad de las operaciones y la variedad de estrategias.

Seleccionando el modo de posición que mejor se adapte a sus necesidades, los usuarios pueden gestionar mejor el riesgo y el rendimiento, permitiendo operaciones más flexibles en un entorno de mercado volátil.

Precio de orden límite

El precio de la orden no puede desviarse más del 50 % respecto al precio de marca actual. Si la orden es para reducir una posición, el precio no puede superar el precio de bancarrota de dicha posición. Si la orden es para aumentar una posición, el precio no puede superar el precio de liquidación. Si el usuario quiere ejecutar la orden a un precio fuera de estos límites, se recomienda reducir el apalancamiento y luego intentar poner la orden de nuevo al precio deseado.

Gate se reserva el derecho final de interpretación del producto.

Para obtener más ayuda, visita la página oficial de asistencia de Gate o contacta con nuestro equipo de atención al cliente.

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