¿Cómo puede el análisis de datos on-chain mostrar el comportamiento del mercado de PAXG?

Las direcciones activas de PAXG superan las 5 000, señalando una adopción en aumento

PAX Gold (PAXG) ha alcanzado un hito relevante en 2025, al superar la barrera de las 5 000 direcciones activas. Este crecimiento en direcciones activas refleja claramente la mayor adopción e interés por la criptomoneda respaldada por oro. El incremento de la base de usuarios de PAXG se debe a varios factores, entre ellos su cumplimiento normativo, la liquidez y la integración en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Para ilustrar la evolución de PAXG, comparemos los indicadores clave de 2025 con los del año anterior:

El notable crecimiento de la capitalización de mercado y del volumen diario de negociación demuestra la confianza creciente en PAXG como inversión digital en oro. Además, la integración de PAXG en protocolos DeFi de referencia como MakerDAO y Compound ha impulsado su utilidad y atractivo entre los inversores en criptomonedas que buscan garantías de alta calidad. Este uso ampliado ha contribuido al aumento de las direcciones activas y a la adopción global del token.

El volumen de transacciones alcanza los $10 millones diarios, lo que refleja la liquidez del mercado

PAXG ha experimentado un crecimiento destacado en el volumen diario de transacciones, alcanzando los $10 millones en 2025. Este hito pone de manifiesto la creciente liquidez del mercado y el aumento del interés en las criptomonedas respaldadas por oro. La fuerte actividad de negociación se evidencia también en la elevada liquidez de mercado, que supera habitualmente los $60 millones diarios. Para contextualizarlo, comparemos el rendimiento de PAXG con sus datos históricos:

Este incremento significativo tanto en volumen de transacciones como en liquidez de mercado responde a diferentes factores. Por un lado, la subida de los precios del oro, con precios spot en 2025 que alcanzan los $3 800 por onza, ha atraído a más inversores hacia los tokens respaldados por oro. Por otro, la creciente aceptación de PAXG como garantía en protocolos de préstamos descentralizados ha ampliado su funcionalidad. Además, el hecho de que el token negocie de forma constante a precios alineados con el mercado spot del oro, junto a diferenciales bid-ask muy ajustados en mercados líquidos (a menudo inferiores al 0,1 %), ha reforzado su atractivo para traders e inversores que desean exposición al oro sin la complejidad de la propiedad física.

El 60 % del suministro de PAXG está en manos de los 10 principales tenedores, lo que evidencia una gran concentración

La concentración de la propiedad de PAXG plantea cuestiones relevantes sobre la dinámica del mercado y los posibles riesgos asociados. Datos recientes muestran que los 10 principales tenedores controlan en torno al 60 % del suministro total de PAXG, lo que refleja un nivel elevado de centralización. Esta concentración se acentúa si la comparamos con otras criptomonedas:

Pese a que PAXG representa oro físico custodiado por Paxos Trust Company, este grado de concentración podría influir en la liquidez del mercado y en la estabilidad de precios. La estructura de propiedad fraccionada de PAXG, donde cada token equivale a una fracción de lingotes London Good Delivery, añade complejidad a la situación. Los inversores deben tener en cuenta estos aspectos al considerar PAXG como parte de su estrategia de inversión.

La elevada concentración de la propiedad subraya también la importancia de la transparencia en el mercado cripto. A medida que marcos regulatorios como MiCA en la Unión Europea evolucionan, es probable que aumente la supervisión sobre las estructuras de propiedad y sus posibles efectos en el mercado. Este desarrollo podría traducirse en cambios en la gestión y el reporte de activos tokenizados como PAXG en el futuro, con implicaciones tanto para inversores institucionales como minoristas.