GateUser-67ade612

بلغت إيرادات حاملي الرموز في سبتمبر 193.2 مليون دولار، وهو أفضل شهر منذ نوفمبر 2025.
ارتفعت بمقدار 45.2 مليون دولار عن أغسطس، في ثاني زيادة شهرية متتالية، بعد أن بلغت 106.9 مليون دولار في يوليو.
دفعت ثلاثة بروتوكولات الزيادة البالغة 29.3 مليون دولار. ويعيد كل منها القيمة إلى حاملي الرموز عبر آلية مختلفة.
1️⃣ آلية إعادة الشراء: Hyperliquid (@HyperliquidX)، +12.8 مليون دولار
رسوم العقود الدائمة ➢ صندوق المساعدة ➢ عمليات إعادة شراء HYPE.
ارتفعت رسوم العقود الدائمة وإيرادات حاملي الرموز بنحو 13 مليون دولار لكل منهما، لذا نمت تدفقات إعادة الشراء بالتوازي مع نشاط التداول من دون الحاجة إلى تغيير السي

أضافت Maple Finance 2,160 عنواناً لحائزين في الربع الثالث من 2026، أي أكثر من أربعة أضعاف عدد العناوين لدى جهة الإصدار التالية.
وتستحوذ الآن على 64% من إجمالي حائزي الائتمان المرمّز.
وعلى مستوى القطاع، ارتفع عدد عناوين الحائزين الفريدة بنسبة 12.1% إلى 28,840. استحوذت @maplefinance على الغالبية العظمى من صافي الإضافات، بقيادة منتجاتها من فئة syrup:
- أضاف syrupUSDT عدد 1,398 عنواناً.
- أضاف syrupUSDC عدد 597 عنواناً.
- جاء syrupUSDG أيضاً ضمن أكبر الرابحين من حيث القيمة.
تستحوذ Tradable وMaple معاً على غالبية القيمة السوقية للقطاع، البالغة نحو 6.17 مليار دولار.
وأصبحت المشاركة أكثر تركّزاً: إذ

يمكن لكل مجمّع جاد عبر السلاسل أن يقدّم لك مساراً مناسباً في أقل من ثانية الآن.
يغطي @jumperapp أكثر من 65 سلسلة و30 جسراً، وليس الوحيد الذي يقدّم مسارات جيدة:
يغطي 🔸 نطاقاً مشابهاً عبر EVM وSolana وCosmos وغيرها
يمتد 🔸 عبر أكثر من 100 سلسلة مع منظومة التوجيه الخاصة به
تعمل 🔸 وفق نموذج تنفيذ قائم على المُحلِّلين
هندسات مختلفة، وفئة واحدة، وجميعها تتجاوز العتبة نفسها الآن. لم يعد التوجيه العامل الذي يحسم الفائزين بعدما أصبح بإمكان أربعة أو خمسة منتجات حلّ المشكلة بالجودة نفسها تقريباً.
فما الذي يفسّر حجم Jumper إن لم تكن ميزة التوجيه؟
🔸 أكثر من 40 مليار دولار من حجم التداول التراكمي
🔸 أكثر

تتمثل إحدى العقبات الأقل وضوحاً أمام التمويل المؤسسي على السلسلة في أن مزودي البنية التحتية يواجهون مجموعة مختلفة من المتطلبات عندما تصبح البنوك ومديرو الأصول والمنصات الخاضعة للتنظيم هم المشترين
قد تعمل التكنولوجيا، وقد تكون خلاصات البيانات دقيقة، وقد تخضع العقود للتدقيق، لكن المؤسسات لا تزال بحاجة إلى تقييم كيفية تعامل الجهة مع الأمن والوصول والحوادث والمخاطر التشغيلية قبل استخدام تلك البنية التحتية
ولهذا السبب، فإن حصول @redstone_defi على شهادة ISO/IEC 27001:2022 مهم في هذا السياق
➥ يركز تدقيق العقد الذكي عادةً على قاعدة شيفرة محددة ونقاط الضعف التي قد تكون موجودة فيها
➥ يقيّم معيار ISO 270

تضم الأسهم المرمّزة الآن 4.3 مليون حائز، وهذا مهم لأن كل منتج للإقراض والتداول والحفظ يحتاج إلى جمهور منذ اليوم الأول.
لا تعمل منتجات كهذه إلا بعد وجود عدد كافٍ من المستخدمين على الشبكة، وقد تجاوز هذا القطاع هذه النقطة للتو.
وفقاً لـ @tokenterminal، نمت عناوين الحائزين بنحو 43 مرة خلال اثني عشر شهراً. وجاء النمو عبر ثلاث قنوات:
🔸 @BNBCHAIN : 1.8 مليون حائز بعد إطلاق bStocks في 11 يونيو
🔸 Robinhood Chain (@RobinhoodCrypto): 1.3 مليون حائز منذ بدء التشغيل في 1 يوليو
🔸 @solana: نحو 1 مليون حائز بفضل xStocks، مع بناء القاعدة منذ 2025
بعد ظهور المستخدمين، تبعتها المنتجات. وتمتلك كل سلسلة الآن مج

أعتقد أننا جميعاً نتفق على أن أقوى الرهانات في معظم دورات العملات المشفرة هي تلك التي تتمتع بالفعل بملاءمة واضحة للمنتج والسوق
ينطبق ذلك جيداً على @jumperapp لأنه يمتلك بالفعل قاعدة التوزيع التي لا تزال معظم منتجات التطبيقات فائقة الشمول تحاول بناءها
فمع أكثر من $40B من حجم التداول التراكمي، وأكثر من 100 ألف مستخدم نشط شهرياً، واحتلاله المرتبة 3 في حجم التداول عبر الجسور، وكونه بالفعل ضمن أفضل 10 مجمّعات لتبادل العملات، فإن قاعدة التوزيع موجودة بالفعل
لذا، برأيي، تتمثل الخطوة التالية في معرفة مقدار ما يمكن لـ Jumper الاستحواذ عليه من رحلة المستخدم على السلسلة داخل واجهة واحدة
لا يزال هذا النش

أعتقد أننا نتفق جميعاً على أن أقوى الرهانات في أي دورة للعملات المشفرة هي غالباً تلك التي حققت بالفعل ملاءمة واضحة للمنتج مع السوق
ينطبق ذلك جيداً على @JumperExchange، لأنه يمتلك بالفعل قاعدة التوزيع التي لا تزال معظم منتجات التطبيقات الشاملة تحاول بناءها
مع أكثر من $40B من حجم التداول التراكمي، وأكثر من 100 ألف مستخدم نشط شهرياً، واحتلاله المركز 3 في حجم التحويل عبر الجسور، وكونه بالفعل ضمن أفضل 10 مجمعات للمبادلات، فإن قاعدة التوزيع موجودة بالفعل
لذلك، أرى أن الخطوة التالية تتمثل في معرفة مقدار ما يمكن لـ Jumper التقاطه من رحلة المستخدم على السلسلة داخل واجهة واحدة
لا يزال هذا النشاط اليوم

سجّلت العناوين النشطة شهرياً على Hyperliquid للتو 291.9 ألفاً، وهو أعلى مستوى قياسي جديد، ارتفاعاً من قاع يناير البالغ نحو 132 ألفاً.
يبلغ حجم تداول العقود الدائمة خلال 30 يوماً 178.7 مليار دولار، وتبلغ الفائدة المفتوحة 13.51 مليار دولار، فيما تبلغ إيرادات البروتوكول خلال 30 يوماً نحو 60 مليون دولار. وسجّلت Aster وLighter وPacifica وGMX وdYdX مجتمعةً نحو $119B من حجم التداول خلال 30 يوماً. أما HL وحدها فتسجّل نحو 1.5 مرة ذلك الحجم.
وللمقارنة، لا تتجاوز الفائدة المفتوحة المجمعة للمشروعات الخمسة نفسها نحو $2B ، مقابل 13.5 مليار دولار لدى HL. والفجوة أوسع هنا أيضاً.
ويحدث هذا النمو من دون برنامج

تجاوزت الأصول الواقعية المرمّزة (باستثناء العملات المستقرة) للتو 38.5 مليار دولار على السلسلة.
وهذا يعادل 3.2 ضعف حجم هذا السوق عند توقيع GENIUS في يوليو 2025 ($12B حينها).
في منتصف 2024، كانت الفئة بأكملها لا تزال دون 3 مليارات دولار، أي إنها زادت بنحو 12-13 ضعفاً.
أربعة عشر شهراً من النمو المركب الفعلي. والمزيج داخل هذه القيمة البالغة 38.5 مليار دولار أكثر إثارة للاهتمام من الإجمالي نفسه، على الأرجح.
توزيع الفئة:
🔸 ديون الخزانة وصناديق سوق النقد: نحو 15.5 مليار دولار (نحو 40% من السوق)، أو ما يصل إلى $18B ضمن فئة السندات+صناديق سوق النقد الأوسع التي تستخدمها بعض أدوات التتبع.
يتكون معظمها

كانت أكبر قيمة أساسية لـ Aave V4 تتمثل دائماً في البنية، لا في أي سوق منفرد.
تُعد Avalanche أول مكان نرى فيه هذه البنية تعمل خارج Ethereum، والمؤشرات المبكرة إيجابية.
منذ إطلاقها في 15 يوليو، ارتفعت ودائع V4 على Avalanche من نحو ~$4M (أواخر يوليو) إلى نحو 20 مليون دولار، مع اقتراض بقيمة ~$5M حتى أوائل سبتمبر.
يمثل ذلك ارتفاعاً بنحو 5 مرات مقارنة بالقراءة الأولى، وتضاعفاً تقريباً خلال الشهر الماضي، على قاعدة برمجية جديدة تماماً، وعلى شبكة تضم فيها @aave V3 بالفعل نحو $299M من إجمالي القيمة المقفلة في الإقراض، أي نحو 3 أضعاف البروتوكول التالي.
التوزيع موجود بالفعل. وV4 هي البنية الجديدة التي ت

نعلم جميعاً أن إطلاق صناديق ETF الفورية كان محفزاً، وما يؤكده 3 سبتمبر هو أنه أصبح جزءاً راسخاً من بنية السوق، وليس حدثاً لمرة واحدة.
بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة نحو 2.82 تريليون دولار، بارتفاع 4.7% خلال اليوم، وهو أعلى مستوى لها في نحو 7 أشهر.
مستعيدةً نحو 0.52 تريليون دولار من قاع فبراير البالغ قرابة 2.3 تريليون دولار، ليصبح السوق على بُعد نحو ثلث الطريق من أعلى مستوى قياسي له عند نحو 4.27 تريليون دولار في أكتوبر 2025.
وتتمثل أوضح قراءة في الطلب الفوري الحقيقي، إذ استقبلت صناديق ETF الفورية لـ BTC نحو $731M في 3 سبتمبر، ليكون ذلك ضمن أكبر ثلاثة أيام تدفقات في 2026، ونحو $9

لفترة طويلة، حققت شبكات L2 معظم إيراداتها من رسوم الغاز على الطبقة الأساسية. وتُظهر أرقام Arbitrum للنصف الأول من 2026 تشكّل محرك ثانٍ إلى جانب ذلك.
ذهب 6.19 مليون دولار إلى ArbitrumDAO في النصف الأول من 2026 من أربعة بنود:
🔸 رسوم Arbitrum One
🔸 Timeboost
🔸 ترخيص AEP
🔸 عائد الخزينة
تجاوز هامش الربح الإجمالي من بنود البروتوكول (رسوم One وTimeboost وAEP) 97%، ارتفاعاً من أكثر من 90% في 2025. أما عائد الخزينة فهو بند منفصل وله آلياته الاقتصادية الخاصة.
للتوضيح، نفّذت شبكة @arbitrum 478 مليون معاملة في النصف الأول، أي نحو 18% من إجمالي النشاط طوال عمرها خلال ستة أشهر. وأصبحت الرسوم على One منخ