أعلنت ETF الجديدة من BlackRock التي تركز على دخل البيتكوين، BITA، نتائج أول فترة تشغيل لها، وتوضح الأرقام بشكل ملموس كيفية عمل استراتيجيات تداول الخيارات هذه فعليًا.
سجل الصندوق خسارة غير محققة قدرها $1,199,847، تتألف من $782,203 في أصول البيتكوين و$417,644 في أسهم IBIT. في المقابل، بلغ الربح من استراتيجية تداول الخيارات $344,849، ويتألف من $79,073 من الأرباح المحققة و$265,776 من مكاسب رأس المال غير المحققة. ويمثل هذا الرقم نحو 28.7% من إجمالي الخسارة، أي أقل بقليل من 30%. وبإضافة خسارة استثمارية صافية قدرها $5,337، بلغت الخسارة الإجمالية لصافي الأصول من العمليات $860,335.
يساعد فهم منطق تشغيل الصندوق على تفسير سبب وصول هذه الأرقام إلى ما هي عليه. يحتفظ BITA مباشرةً بالبيتكوين وأسهم IBIT، لكنه يبيع خيارات شراء مرتبطة بـ IBIT، بما يعادل نحو 25% إلى 35% من محفظته، ويفتح المراكز تدريجيًا بمعدل يقارب 7.5% أسبوعيًا ضمن دورة انتهاء مدتها أربعة أسابيع. يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية أداءً أفضل في الأسواق المستقرة أو المنخفضة قليلًا، إذ تعمل علاوات الخيارات على تخفيف الخسائر جزئيًا، لكن الخيارات المباعة خلال اتجاه صعودي قوي تحد من المكاسب فوق مستوى سعري معين. ولذلك، فإن تصميم الصندوق يحد من إمكانية الصعود، مع بقائه معرضًا بالكامل لمخاطر الهبوط، فيما توفر العلاوات حماية جزئية فقط.
انخفضت قيمة صافي أصول الصندوق لكل سهم من $50 في April 21st إلى $48.46 في June 30th، بانخفاض قدره 3.08%. ويشير الإفصاح أيضًا إلى أن البيتكوين نفسه انخفض بنسبة 4.43%، بينما انخفض IBIT بنسبة 4.75% بين June 9th، عندما أجرى الصندوق مشترياته الأولية، ونهاية الربع. وهناك تفصيل منهجي ينبغي ملاحظته هنا: حُسبت أرقام الأداء الثلاثة هذه انطلاقًا من تواريخ بداية مختلفة، ولذلك لا يمكن بعد مقارنة الأثر التحوطي الحقيقي لاستراتيجية الخيارات بدقة.
كما ذُكر أنه سُجل توزيع قدره $457,924.72 لفترة June، متجاوزًا ربح الخيارات الفعلي بمقدار $113,075.72. وقد يشير ذلك إلى أن جزءًا من التوزيع غُطي من أصول الصندوق نفسه بدلًا من العائد الفعلي على الاستثمار، وهي ديناميكية تشبه مسألة رد رأس المال في المنتج المنافس الذي نوقش سابقًا، BTCI.
يُعد الفرق بين وعد "الدخل" والعائد الإجمالي الفعلي في منتجات استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة هذه أمرًا بالغ الأهمية للمهتمين بصناديق ETF التي تركز على دخل البيتكوين. وتوضح النتائج الأولية لـ BITA بشكل ملموس أن علاوات الخيارات توفر هامش أمان، لكنها لا توفر حماية كاملة. وهذا يبرز ضرورة الفهم الواضح لهذه المفاضلة بين الدخل والحفاظ على رأس المال قبل الاستثمار في مثل هذه المنتجات، إذ إن نسب التوزيعات المرتفعة ظاهريًا لا تعكس دائمًا العائد الفعلي على الاستثمار.
DYOR 🔎 NFA ✔️
#StockTradingShareChallenge #مشاركة تداول عيد الحب الصيني
#MyQixiTradingShare
سجل الصندوق خسارة غير محققة قدرها $1,199,847، تتألف من $782,203 في أصول البيتكوين و$417,644 في أسهم IBIT. في المقابل، بلغ الربح من استراتيجية تداول الخيارات $344,849، ويتألف من $79,073 من الأرباح المحققة و$265,776 من مكاسب رأس المال غير المحققة. ويمثل هذا الرقم نحو 28.7% من إجمالي الخسارة، أي أقل بقليل من 30%. وبإضافة خسارة استثمارية صافية قدرها $5,337، بلغت الخسارة الإجمالية لصافي الأصول من العمليات $860,335.
يساعد فهم منطق تشغيل الصندوق على تفسير سبب وصول هذه الأرقام إلى ما هي عليه. يحتفظ BITA مباشرةً بالبيتكوين وأسهم IBIT، لكنه يبيع خيارات شراء مرتبطة بـ IBIT، بما يعادل نحو 25% إلى 35% من محفظته، ويفتح المراكز تدريجيًا بمعدل يقارب 7.5% أسبوعيًا ضمن دورة انتهاء مدتها أربعة أسابيع. يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية أداءً أفضل في الأسواق المستقرة أو المنخفضة قليلًا، إذ تعمل علاوات الخيارات على تخفيف الخسائر جزئيًا، لكن الخيارات المباعة خلال اتجاه صعودي قوي تحد من المكاسب فوق مستوى سعري معين. ولذلك، فإن تصميم الصندوق يحد من إمكانية الصعود، مع بقائه معرضًا بالكامل لمخاطر الهبوط، فيما توفر العلاوات حماية جزئية فقط.
انخفضت قيمة صافي أصول الصندوق لكل سهم من $50 في April 21st إلى $48.46 في June 30th، بانخفاض قدره 3.08%. ويشير الإفصاح أيضًا إلى أن البيتكوين نفسه انخفض بنسبة 4.43%، بينما انخفض IBIT بنسبة 4.75% بين June 9th، عندما أجرى الصندوق مشترياته الأولية، ونهاية الربع. وهناك تفصيل منهجي ينبغي ملاحظته هنا: حُسبت أرقام الأداء الثلاثة هذه انطلاقًا من تواريخ بداية مختلفة، ولذلك لا يمكن بعد مقارنة الأثر التحوطي الحقيقي لاستراتيجية الخيارات بدقة.
كما ذُكر أنه سُجل توزيع قدره $457,924.72 لفترة June، متجاوزًا ربح الخيارات الفعلي بمقدار $113,075.72. وقد يشير ذلك إلى أن جزءًا من التوزيع غُطي من أصول الصندوق نفسه بدلًا من العائد الفعلي على الاستثمار، وهي ديناميكية تشبه مسألة رد رأس المال في المنتج المنافس الذي نوقش سابقًا، BTCI.
يُعد الفرق بين وعد "الدخل" والعائد الإجمالي الفعلي في منتجات استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة هذه أمرًا بالغ الأهمية للمهتمين بصناديق ETF التي تركز على دخل البيتكوين. وتوضح النتائج الأولية لـ BITA بشكل ملموس أن علاوات الخيارات توفر هامش أمان، لكنها لا توفر حماية كاملة. وهذا يبرز ضرورة الفهم الواضح لهذه المفاضلة بين الدخل والحفاظ على رأس المال قبل الاستثمار في مثل هذه المنتجات، إذ إن نسب التوزيعات المرتفعة ظاهريًا لا تعكس دائمًا العائد الفعلي على الاستثمار.
DYOR 🔎 NFA ✔️
#StockTradingShareChallenge #مشاركة تداول عيد الحب الصيني
#MyQixiTradingShare
