MrFlower_XingChen

#JapanRealEstatePowerChipStocksRise
استحوذ سوق الأسهم الياباني على اهتمامي اليوم، لكن مكسب مؤشر نيكاي الذي تصدّر العناوين ليس أكثر ما أركز عليه.
أغلق مؤشر Nikkei 225 عند 65,018.95، مرتفعاً بنسبة 1.38%، مسجلاً ثالث ارتفاع متتالٍ له ودافعاً المؤشر مجدداً فوق المستوى النفسي البالغ 65,000. لكن عند النظر إلى ما وراء هذه الحركة، أجد أن السوق كان أكثر انتقائية بكثير مما توحي به العناوين. فقد تحملت أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات معظم العبء، بينما لم تشارك العديد من الأسهم الأخرى بالقوة نفسها.
وهذا يخبرني بشيء مهم: الارتفاع الحالي تقوده أسهم قيادية، وليس ارتفاعاً نظيفاً يشمل جميع الأسهم.
أولي أكبر اهتمامي شخصياً بأشباه الموصلات.
ارتفع Advantest بنحو 6%، وTokyo Electron بنحو 4.2%، وقفز Lasertec بنسبة 8.7%، بينما ارتفع Kioxia بنسبة 9.4% في الجلسة الأخيرة. هذه ليست تحركات صغيرة، كما أن التركّز في أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق يفسر جزءاً كبيراً من قوة مؤشر Nikkei.
لكنني لن أطارد هذه الشموع لمجرد أنها تبدو قوية.
نهجي هنا بسيط: دعوا السوق يثبت قدرته على الحفاظ على الاختراق. إذا تراجعت هذه الأسهم نحو مناطق اختراقها السابقة وعاد المشترون إلى الدخول، فسيكون ذلك أكثر إثارة لاهتمامي بكثير من الشراء بعد حركة عمودية.
العامل الرئيسي الآخر هو بنك اليابان.
رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% في 18 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ نحو 31 عاماً. وأُقر القرار بأغلبية 7–2، في حين ضعف الين فعلياً بعد الإعلان بدلاً من أن يقوى. وساعدت حركة العملة هذه في دعم أسهم الشركات الموجهة للتصدير، وأسهمت في عمليات الشراء بعد الظهر في الأسهم اليابانية.
وبالنسبة لي، يخلق هذا مزيجاً مثيراً للاهتمام للغاية.
يمكن لارتفاع أسعار الفائدة اليابانية أن يضغط على القطاعات الحساسة للفائدة، مثل العقارات، بينما يمكن لضعف الين أن يدعم الشركات المصدرة. وفي الوقت نفسه، تجذب أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات عمليات شراء مركزة.
لذلك أراقب 3 صفقات مختلفة، لا صفقة واحدة في اليابان.
أشباه الموصلات: أقوى زخم وأوضح قيادة في الوقت الحالي.
الطاقة/البنية التحتية: موضوع ثانوي مثير للاهتمام مرتبط بالذكاء الاصطناعي، لأن توسيع سعة مراكز البيانات يتطلب مزيداً من الكهرباء والبنية التحتية.
العقارات: تستحق المراقبة تحسباً لحدوث تناوب، لكن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تجعل الإعداد أكثر تعقيداً.
هناك أمر لا أريد تجاهله، وهو اتساع السوق. ففي السوق الرئيسي لبورصة طوكيو، فاق عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم الصاعدة فعلياً خلال الجلسة، حتى مع ارتفاع مؤشر Nikkei بقوة. وهذا سبب آخر لعدم اعتباري مكسب اليوم البالغ 1.38% دليلاً على أن السوق الياباني بأكمله أصبح صعودياً فجأة.
لذلك فإن وجهة نظري مباشرة إلى حد كبير:
أراقب قوة أسهم أشباه الموصلات، لكنني أنتظر التراجع.
إذا اخترق سهم ياباني قوي في قطاع الرقائق مستوى مقاومة، ثم تراجع وحوّل تلك المقاومة السابقة إلى دعم، فسيمنحني ذلك هيكلاً أوضح بكثير للتداول.
الشمعة الخضراء الكبيرة تجذب انتباهي.
أما إعادة الاختبار الناجحة فتثير اهتمامي.
هذا هو الفارق.
اليابان تمنحنا الكثير لمراقبته حالياً — فالطلب على الذكاء الاصطناعي، وزخم أشباه الموصلات، وسياسة بنك اليابان، والين، والتناوب بين القطاعات، كلها تتفاعل في الوقت نفسه.
سأراقب القطاع القادر على الحفاظ على قوته بعد تلاشي الحماس الأولي.
ما الذي تراقبونه في اليابان حالياً — أشباه الموصلات أم الطاقة أم العقارات؟
تتيح Gate للمتداولين الوصول إلى الأسهم اليابانية إلى جانب أسواق الولايات المتحدة وهونغ كونغ وكوريا الجنوبية، مع تغطية منصتها لأكثر من 12,800 سهم وصندوق ETF.
أراقب Advantest (6857) لفتح صفقة بيع على المكشوف بعد ارتفاعه القوي في قطاع أشباه الموصلات.
البيع على المكشوف: $208–210 USDT
وقف الخسارة: $212.50
الهدف 1: $203
الهدف 2: $199
الهدف 3: $194
لا أريد فتح صفقة بيع على المكشوف بشكل أعمى. سأنتظر ظهور رفض سعري حول $208–210 على الرسم البياني 5M/15M. وإذا اخترق السعر مستوى $212.50 وثبت فوقه، فسألغي الإعداد.
بالنسبة لي، هذه صفقة مبنية على الرفض، وليست مطاردة للسعر. ويعني الزخم القوي أن التأكيد مهم.
لنرَ ما إذا كان البائعون سيتمكنون من الدفاع عن القمة الأخيرة.

#USAIConceptStocksRally
تزداد موجة صعود الذكاء الاصطناعي إثارة، لكنني لا أعتقد أن السؤال الصحيح هو ببساطة: «هل يمكن لأسهم الذكاء الاصطناعي مواصلة الارتفاع؟»
بالنسبة إليّ، السؤال الأفضل هو: هل تتحرك الأموال فعلاً إلى عمق أكبر في تداول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أم أن المتداولين يطاردون مجرد ارتداد تقني آخر قصير الأجل؟
تمنحنا أحدث جلسة تداول أمريكية بعض الإشارات المفيدة.
أغلق مؤشر Nasdaq يوم الجمعة عند 26,522.55، مرتفعاً 0.39%، بينما أنهى مؤشر S&P 500 الجلسة عند 7,650.50، بارتفاع نحو 0.2%. وكان مؤشر Dow أضعف قليلاً، متراجعاً 0.18%. وما يلفت انتباهي هو أن Nasdaq تمكن من البقاء في المنطقة الإيجابية حتى مع عودة عوائد سندات الخزانة نحو مستوى 5%.
وهذا يخبرني بأن المشترين ما زالوا مستعدين لتقبل معدلات فائدة أعلى عندما يرون فرص نمو قوية في قطاع التكنولوجيا.
وضمن تداول الذكاء الاصطناعي، يظل قطاع أشباه الموصلات محور اهتمامي الأكبر.
ارتفع مؤشر Philadelphia Semiconductor Index بنسبة 2.8% أخرى يوم الجمعة، ليمدد انتعاشه إلى الجلسة الرابعة على التوالي ويتجاوز متوسطه المتحرك لـ50 يوماً للمرة الأولى منذ يوليو. وهذا أهم بالنسبة إليّ من ارتفاع سهم واحد في مجال الذكاء الاصطناعي بنسبة 10% أو 15%. فالحركة الأوسع نطاقاً بين شركات تصنيع الرقائق تشير إلى أن موجة الصعود تنتشر عبر سلسلة عتاد الذكاء الاصطناعي، بدلاً من اعتمادها على شركة واحدة فقط.
انظروا إلى بعض أحدث الأسعار.
أغلق AMD يوم الجمعة عند $559.82، مرتفعاً 2.70% خلال اليوم. وأصبح الآن أقل بنحو 4.3% فقط من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً البالغ $584.73، في حين يبلغ عائده خلال 7 أيام نحو +8.5%، وعائده خلال 30 يوماً نحو +20%. وبلغ حجم التداول نحو 31.2 مليون سهم.
أغلق Broadcom عند $357.61، مرتفعاً 2.97%. وبلغ حجم تداوله يوم الجمعة نحو 43.8 مليون سهم، وهو أعلى بشكل ملحوظ من الجلسة السابقة. وهذا المزيج من تعافي السعر وارتفاع النشاط هو ما أريد رؤيته عند تقييم ما إذا كان المشترون يعودون بقناعة.
كما أنهى Astera Labs الجلسة عند $303.25، مرتفعاً 3.30%، مع تداول أكثر من 7 ملايين سهم. وهذا تحديداً النوع من أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الذي أراقبه، لأن الشركة تقع ضمن طبقة الاتصال في توسع مراكز البيانات.
لكن Super Micro يوضح سبب عدم مطاردتي للقطاع بشكل أعمى.
أغلق SMCI عند $39.09، منخفضاً 3.12% يوم الجمعة، مع تداول نحو 47.4 مليون سهم. لذلك، حتى خلال جلسة قوية لأشباه الموصلات، لم تتحرك جميع أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي معاً. وهذا التباين مهم.
هناك جزء مهم آخر من القصة: البيئة الاقتصادية الكلية.
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع إلى 3.75%–4.00%، ويتعامل السوق الآن مع عائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يبلغ نحو 5%. ولا يزال النفط أيضاً عند نحو $100 للبرميل. ويمكن للعوائد المرتفعة والطاقة الباهظة أن تبقيا ضغوطاً على تقييمات أسهم النمو، ولذلك لا يتم تداول أسهم الذكاء الاصطناعي في بيئة اقتصادية كلية سهلة.
ولهذا أراقب أشباه الموصلات + عوائد سندات الخزانة + النفط معاً.
إذا واصلت أسهم الرقائق الحفاظ على اختراقها الأخير، بينما استقرت العوائد وتوقف النفط عن التسبب في ضغوط تضخمية جديدة، فسيكون لتداول الذكاء الاصطناعي أساس أقوى.
أما إذا تجاوزت العوائد مستوى 5% بشكل حاسم، وتسارع النفط مجدداً، وبدأت أسهم أشباه الموصلات في فقدان مستويات اختراقها، فسأتوقع ارتفاع التقلبات بسرعة.
وجهة نظري الآن واضحة ومباشرة: لا يزال اتجاه الذكاء الاصطناعي يظهر قوة حقيقية، لكن هذا سوق يكون فيه التأكيد أهم من الحماس.
أفضل أن أرى تراجعاً منظماً آخر يتبعه شراء قوي، بدلاً من مطاردة سهم لمجرد أنه سجل شمعة خضراء ضخمة.
يمنحني AMD وBroadcom وAstera Labs ومؤشر أشباه الموصلات الأوسع الإشارة التي أراقبها.
ستخبرنا الحركة التالية ما إذا كان هذا مجرد ارتداد آخر للذكاء الاصطناعي، أم بداية تحول أوسع مجدداً نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
بالنسبة إليّ، لا تتمثل الصفقة الحقيقية في القول إن «الذكاء الاصطناعي يرتفع».
بل تتمثل في تتبع الاتجاه الذي يتدفق إليه رأس المال فعلياً.
#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

#BOJHikesTo1.25%31YearHigh
رفع بنك اليابان أخيراً سعر الفائدة إلى 1.25%، لكن الين تحرك عكس ما توقعه كثير من المتداولين.
رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% في 18 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له خلال 31 عاماً. مر القرار بأغلبية 7–2، إذ صوّت عضوان من مجلس الإدارة ضد الرفع. وكان متوقعاً على نطاق واسع، لذلك لم يكن سعر الفائدة نفسه مفاجأة السوق الحقيقية.
ما لفت انتباهي هو USD/JPY.
بدلاً من أن يزداد الين قوة فوراً، تراجع بعد القرار. ارتفع USD/JPY إلى 158.05، بينما ركز المتداولون على رسالة المحافظ أويدا الحذرة بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة. وأوضح بنك اليابان أن الزيادات الإضافية ستعتمد على التضخم والأجور وآفاق الاقتصاد الأوسع، بدلاً من اتباع جدول زمني ثابت.
لهذا أرى أن عنوان «رفع بنك اليابان للفائدة = صعود الين» مبسط أكثر من اللازم.
من الواضح أن اليابان تبتعد أكثر عن سياستها النقدية القديمة شديدة التيسير. فسعر فائدة أساسي عند 1.25% يمثل تغييراً كبيراً مقارنة بعصر أسعار الفائدة السلبية، كما أن بنك اليابان يشدد السياسة الآن بوتيرة أسرع من نمطه السابق. لكن السوق يتداول التوقعات، لا العناوين.
وفجوة أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان لا تزال ضخمة حالياً.
رفع الاحتياطي الفيدرالي للتو نطاق سعر الفائدة الأساسي إلى 3.75%–4.00%، بينما يبلغ المعدل لدى بنك اليابان 1.25%. ولا يزال هذا الفارق يدعم الطلب على الدولار ويبقي مسألة تجارة الفائدة حاضرة.
في الوقت نفسه، يواجه بنك اليابان مشكلة أخرى: التضخم.
تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة وضعف الين إلى زيادة أسعار الواردات في اليابان. ويحاول البنك المركزي منع التضخم من الارتفاع كثيراً فوق مستهدفه البالغ 2%، من دون تشديد الأوضاع المالية بقوة إلى حد الإضرار بالنمو. كما شدد المحافظ أويدا على أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة، ولا سيما التضخم الأساسي وتطورات الأجور.
بالنسبة إلى USD/JPY، أراقب مستوى 158 أولاً.
إذا واصل الزوج التماسك فوق منطقة رد الفعل التي أعقبت قرار بنك اليابان واخترق منطقة 158، فإن السوق يقول لنا إن رفع الفائدة وحده لا يكفي لعكس الاتجاه الأوسع للدولار مقابل الين.
لكن إذا بدأ USD/JPY يفقد منطقة 157–156، واستمرت العوائد اليابانية في الارتفاع، فقد تتغير الصورة سريعاً. وسيشير ذلك إلى أن المتداولين بدأوا أخيراً يسعرون مساراً أقوى لتطبيع سياسة بنك اليابان، بدلاً من اعتبار الرفع حدثاً منفرداً.
هناك أيضاً خطر أكبر يكمن وراء هذا السوق: تجارة الفائدة.
عندما ترتفع أسعار الفائدة اليابانية ويقوى الين، يواجه المستثمرون الذين يحتفظون بمراكز ممولة بالين تكاليف تمويل أعلى وخسائر محتملة من تغيرات العملة. وقد يؤدي فك مراكز أكبر إلى تقلبات تتجاوز USD/JPY بكثير، لأن الين يُستخدم كعملة تمويل في الأسواق العالمية.
لهذا لا أراقب سعر فائدة بنك اليابان وحده.
أراقب USD/JPY + عوائد السندات اليابانية + عوائد سندات الخزانة الأمريكية + بيانات التضخم والأجور اليابانية المرتقبة معاً.
أرى أن بنك اليابان دخل بوضوح مرحلة مختلفة من تطبيع السياسة، لكن رد فعل يوم الجمعة يوضح أن رفع الفائدة لا يؤدي تلقائياً إلى ارتفاع الين.
وسيعتمد التحرك التالي بدرجة كبيرة على ما إذا كان بنك اليابان سيصبح أكثر ثقة في تنفيذ زيادات إضافية — وعلى ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل تشديد سياسته في الوقت نفسه.
في الوقت الحالي، أراقب مستوى 158 في الاتجاه الصاعد، بينما سيدفعني التحرك المستمر مجدداً إلى ما دون منطقة منتصف 156/157 إلى إيلاء اهتمام أكبر بكثير لاحتمال تعافي الين.
كان العنوان صعودياً للين.
لكن حركة السعر روت قصة أكثر تعقيداً.
#Gate广场中秋团圆局 #GateSquareMidAutumnReunion #ShareWeekly