#USOctoberPPIComingSoon $XAUT $BTC

تقرير PPI هو التقرير الذي يقرأ فيه معظم الناس العنوان الرئيسي وينخدعون به. تصدر قراءة أكتوبر غدًا في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك، مباشرة بعد قراءة ساخنة لمؤشر CPI، لذا دعوني أستعرض ثلاثة أفخاخ قبل الحديث عن BTC والأسهم والذهب.

الفخ الأول: تأثير سنة الأساس

قفزت أسعار المنتجين في سبتمبر 1.3% خلال شهر واحد، مقابل توقعات بلغت 0.6%، وارتفع مؤشر PPI الأساسي 0.7% مقابل 0.3% متوقعة. ومن المتوقع أن يبلغ مؤشر أكتوبر 0.4% للقراءة الرئيسية و0.3% للقراءة الأساسية. وفقًا لحساباتي، تعادل قراءة شهرية قدرها 1.3% وتيرة سنوية تقارب 16.8%، فيما تعادل قراءة 0.4% نحو 4.9%. لذا فإن السوق يراهن بالفعل على تباطؤ حاد. إذا جاءت قراءة أكتوبر عند 0.8%، فستبدو مع ذلك أقل من قراءة سبتمبر، لكنها ستكون ضعف المتوقع. تتراوح التوقعات للمعدل السنوي تقريبًا بين 6.1% و6.6% بحسب المصدر، لذا سأركز على الأرقام الشهرية.

الفخ الثاني: الضوضاء

سلسلة بيانات PPI متقلبة. في سبتمبر، تجاوزت القراءة التوقعات بمقدار 0.7 نقطة، وفي يوليو جاءت أقل من المتوقع بمقدار 0.2 نقطة. لذا فإن الابتعاد عن التوقعات بمقدار 0.2 أو 0.3 نقطة في أي من الاتجاهين أمر طبيعي، ولن أتعامل مع أي قراءة ضمن هذا النطاق على أنها خبر مهم.

الفخ الثالث: الفجوة مع أسعار المستهلكين

ارتفعت أسعار المنتجين في سبتمبر 6.3% على أساس سنوي، بينما ارتفعت أسعار المستهلكين بنحو 3.7%. أي إن الفجوة تبلغ 2.6 نقطة. إما أن الشركات تتحمل التكلفة، ما يضغط على هوامشها، أو أن التكلفة ستصل في نهاية المطاف إلى أسعار الرفوف. يهتم مستثمرو الأسهم بالاحتمال الأول، بينما يهتم الاحتياطي الفيدرالي بالثاني.

لماذا سينظر الاحتياطي الفيدرالي إلى التفاصيل

يستخدم مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي بعض مكونات PPI، مثل الرعاية الصحية والخدمات المالية وأسعار تذاكر الطيران. ويشير أحد التقديرات إلى أن مؤشر PCE الأساسي على مدى 12 شهرًا يتجه إلى 3.3% بعد أن كان 3.1%. بعد أن جاءت قراءة CPI عند 0.4% للقراءة الرئيسية و0.3% للقراءة الأساسية، أصبح رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر مسعّرًا بالكامل تقريبًا، مع احتمال ضئيل لرفعها 50 نقطة أساس. ويشير أحد التقارير إلى أن تجاوز PPI نسبة 0.4% قد يعيد احتمال الرفع الأكبر إلى دائرة الاهتمام.

النطاقات التي أتوقعها

القراءة الأساسية عند 0.5% أو أكثر: ساخنة. ستترسخ توقعات رفع الفائدة، وترتفع العوائد ويقوى الدولار.

القراءة الأساسية قرب 0.3%: متوافقة مع التوقعات. ومن المرجح أن يكون رد الفعل قصير الأمد.

القراءة الأساسية عند 0.1% أو أقل: ضعيفة. ستمنح الأصول عالية المخاطر متنفسًا، لكن قراءة واحدة لا تصنع اتجاهًا.

المستويات التي أراها في مخططاتي

تراجع الذهب إلى ما دون $4,000 يوم الأربعاء، مواصلًا هبوطًا استمر يومين بعد قراءة CPI الساخنة، ويتوقع أحد البنوك إعادة اختبار مستوى قرب $3,900. يُظهر مخطط رمز الذهب لديّ 3,926.51. يقع الدعم عند 3,864.66، أي أقل بنسبة 1.6%. وتقع المقاومة عند 4,096.93، أي أعلى بنسبة 4.3%، ثم 4,137.42، أعلى بنسبة 5.4%، و4,249، أعلى بنسبة 8.2%. ويبلغ RSI نحو 39.

يُظهر مخطط BTC لديّ 73,559. يقع الدعم عند 73,113، أي أقل بنسبة 0.6%، وعند 72,464، أي أقل بنسبة 1.5%. وتقع المقاومة عند 75,500، أي أعلى بنسبة 2.6%، ثم 77,020، أعلى بنسبة 4.7%، و77,869، أعلى بنسبة 5.9%، و80,949، أعلى بنسبة 10.0%. ويبلغ RSI نحو 34.

بالنسبة إلى الأسهم، سأراقب الهوامش. فإذا ارتفعت تكاليف المنتجين كثيرًا بوتيرة أسرع من أسعار البيع، فقد تتعرض تقديرات الأرباح للضغط حتى من دون مفاجأة من الاحتياطي الفيدرالي.

وجهة نظري: لا أحاول تخمين الرقم. أراقب مؤشر PPI الأساسي والمكونات المرتبطة بـ PCE، ثم الساعة الأولى من التداول. القراءة الساخنة للمؤشر الأساسي هي السيناريو الأسوأ للذهب وBTC، لأن كليهما يواجه ضغوط العوائد والدولار. وقد تدفع القراءة الضعيفة كليهما إلى الارتفاع، لكنني لن ألاحق هذا الصعود قبل أن يحافظ الذهب على التداول فوق 4,000 عند الإغلاق، ويستعيد BTC مستوى 75,500.

هذه ليست نصيحة مالية.

ما الأهم بالنسبة إليك غدًا، القراءة الرئيسية لمؤشر PPI أم القراءة الأساسية؟ وهل تعتقد أن قراءة PPI الضعيفة قد تغير فعلًا قرار رفع الفائدة في ديسمبر، أم أن الأمر حُسم بالفعل؟

#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square