#RobinhoodChainRevenueFallsFor5ConsecutiveDays

إيرادات Robinhood Chain تنخفض مجدداً: تراجع أم فتور في الزخم؟

كانت Robinhood Chain واحدة من أكثر شبكات الطبقة 2 إثارة للاهتمام التي تستحق المتابعة مؤخراً. قبل بضعة أسابيع، جذبت الشبكة اهتماماً كبيراً بسبب النشاط المرتفع بصورة غير معتادة الذي كان يحدث على السلسلة.

أما الآن، فتبدو الصورة مختلفة.

انخفضت إيرادات Robinhood Chain لعدة أيام متتالية. وهذا يثير بطبيعة الحال سؤالاً مهماً. هل تفقد الشبكة زخمها، أم أننا نشهد ببساطة عودة النشاط إلى مستويات أكثر طبيعية بعد فترة من الازدحام الشديد؟

أعتقد أن الإجابة أكثر تعقيداً من مجرد وصف الأمر بأنه تراجع.

ما الذي تسبب في ارتفاع الإيرادات سابقاً؟

أُطلقت Robinhood Chain مع تركيز قوي على إتاحة الأصول المالية والنشاط على السلسلة أمام جمهور أوسع. لكن بعد الإطلاق، بدأ قدر كبير من نشاط التداول يمر عبر الشبكة.

وأصبح نشاط عملات الميم جزءاً مهماً من هذا النمو. فقد أدى نشاط منصات الإطلاق، وروبوتات التداول، والمتداولون قصيرو الأجل إلى زيادة كبيرة في عدد المعاملات.

وخلال أكثر الفترات ازدحاماً، دفع ازدحام الشبكة تكاليف المعاملات إلى مستويات أعلى بكثير من المعتاد.

وهذا مهم لأن ارتفاع تكاليف الغاز يمكن أن يزيد إيرادات الشبكة مباشرة.

لذلك، عندما أعلنت Robinhood Chain عن إيرادات يومية مرتفعة جداً خلال فترة الذروة، لم يكن ذلك بالضرورة بسبب ارتفاع عدد المستخدمين فجأة وبصورة دائمة. فقد كان جزء كبير من الزيادة مرتبطاً بتكلفة استخدام الشبكة خلال فترة عالية النشاط للغاية.

الإيرادات تنخفض الآن

المثير للاهتمام هو أن الإيرادات واصلت الانخفاض، رغم أن النشاط على السلسلة لم يختفِ.

ولا يزال نشاط المعاملات كبيراً، في حين انخفض متوسط تكلفة المعاملات.

وهذا يرسم صورة مختلفة تماماً عن مجرد هجرة المستخدمين.

فلو كان عدد أقل من الأشخاص يستخدمون السلسلة، لكنا نتوقع عادةً أن تضعف عدة مؤشرات معاً. لكن الوضع الحالي يبدو أكثر ارتباطاً بعودة أسعار الغاز إلى مستويات طبيعية.

وبعبارات بسيطة، قد لا تكون Robinhood Chain تفقد جميع مستخدميها.

بل قد تكون ببساطة تحقق إيرادات أقل من كل معاملة.

وهذا الفرق مهم.

سؤال 29 سبتمبر

هناك تطور آخر قد يصبح أكثر أهمية بكثير للشبكة.

قدمت Robinhood دعماً لتكاليف الغاز لمستخدمي المحافظ عند إطلاق السلسلة. وكان الهدف هو تقليل الاحتكاك المرتبط باستخدام الشبكة وتشجيع التبني المبكر.

ومن المتوقع أن ينتهي هذا الدعم في حدود 29 سبتمبر.

وقد يصبح ذلك اختباراً مهماً لـ Robinhood Chain.

فعندما تكون المعاملات مدعومة بدرجة كبيرة، لا يكون لدى المستخدمين سبب كبير للتفكير في تكاليف المعاملات. وبمجرد عودة الرسوم العادية، قد يخبرنا سلوك هؤلاء المستخدمين بالكثير عن الطلب الحقيقي.

إذا ظل نشاط التداول قوياً بعد انتهاء الدعم، فستكون تلك إشارة إيجابية إلى أن المستخدمين مهتمون فعلاً بالنظام البيئي.

أما إذا انخفض النشاط بشدة، فقد يشير ذلك إلى أن بعض النمو السابق تأثر بدرجة كبيرة ببيئة المعاملات المجانية.

ما أراقبه

بالنسبة إليّ، لا تكفي الإيرادات وحدها للحكم على مستقبل Robinhood Chain.

وأفضل بدلاً من ذلك مراقبة عدة مؤشرات معاً.

المعاملات اليومية

حجم التداول على المنصات اللامركزية

المستخدمون النشطون

تكاليف الغاز

إمدادات العملات المستقرة

إجمالي القيمة المقفلة

نشاط الشبكة بعد انتهاء دعم الغاز

يمكن أن تمنحنا دراسة هذه المؤشرات معاً صورة أوضح بكثير من التركيز على رقم واحد للإيرادات.

لذلك، فإن الوضع الحالي مثير للاهتمام، بدلاً من كونه هبوطياً ببساطة.

فقد هدأت الإيرادات بوضوح مقارنة بالمستويات القصوى السابقة، لكن انخفاض الإيرادات لا يعني تلقائياً أن النظام البيئي يحتضر.

بل إن انخفاض تكاليف الغاز قد يكون صحياً للمستخدمين، لأن المعاملات الأرخص تجعل الشبكة أسهل في الاستخدام.

والسؤال الحقيقي هو ما إذا كان النشاط سيتمكن من الحفاظ على قوته عند اختفاء المزايا المؤقتة.

HOOD وHOODG

هناك أيضاً فرق مهم بين نشاط Robinhood Chain وشركة Robinhood Markets.

فالتباطؤ في إيرادات البلوك تشين لا يعني تلقائياً أن أعمال Robinhood الأوسع نطاقاً تضعف.

ولا تزال Robinhood Markets منصة مالية كبرى، كما أن معنويات السوق تجاه الشركة قد تتحرك بصورة مستقلة عن النشاط على بلوك تشين التابعة لها.

كما يمكن أن يتحرك إدراج HOODG المرمّز على Gate بالتزامن مع بيئة سوق الأسهم الأساسية، لذلك من المهم عدم التعامل مع إيرادات البلوك تشين وأداء السهم على أنهما القصة نفسها تماماً.

رؤيتي الحالية

أصف وضع Robinhood Chain الحالي بأنه مرحلة تطبيع، بدلاً من وصفه فوراً بأنه تراجع في الزخم.

كانت أرقام الإيرادات السابقة مرتفعة بصورة غير معتادة، ودعمها نشاط كثيف وارتفاع تكاليف المعاملات.

أما الآن، فقد هدأت أسعار الغاز، ولذلك انخفضت الإيرادات بصورة طبيعية.

ولا يزال الاختبار الأكبر مقبلاً.

قد يوفر 29 سبتمبر معلومات قيّمة عن قوة الطلب العضوي بمجرد عدم عودة دعم الغاز متاحاً.

إذا ظل النشاط صحياً بعد ذلك، فقد يتبين أن الانخفاض الحالي في الإيرادات ليس سوى تعديل طبيعي بعد فترة إطلاق قوية بصورة غير معتادة.

أما إذا انخفض النشاط بشكل كبير، فقد يضطر السوق إلى إعادة النظر في حجم النمو السابق الذي حفزته الحوافز.

في الوقت الحالي، أعتقد أن أفضل نهج هو مراقبة البيانات بدلاً من التفاعل مع عنوان الإيرادات وحده.

ما رأيك؟

هل تعود Robinhood Chain ببساطة إلى طبيعتها بعد فترة نشاط قوية بصورة غير معتادة، أم أن هذا بداية تباطؤ أطول؟

أود أن أسمع كيف تقرأ بيانات النشاط الحالية على السلسلة.

هذا المحتوى مخصص لأغراض النقاش والتثقيف فقط، ولا يمثل نصيحة مالية. احرص دائماً على إجراء أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
‍$HOODG

#ShareWeekly