#AMD$2TAI2030
لم تعد AMD تحاول فقط اقتناص حصة من سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.
بل تضع نفسها في موقع يؤهلها للاستفادة من دورة حوسبة قد تصبح أكبر بكثير، فيما بدأت الأرقام وراء أحدث صفقات العملاء تجعل هذه القصة أكثر إثارة للاهتمام.

قالت المديرة المالية لـ AMD، جان هو، مؤخراً إن سوق AMD الإجمالي القابل للاستهداف قد يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، مدفوعاً بالطلب المتزايد عبر الذكاء الاصطناعي والحوسبة. والتفصيل المهم هنا هو أن هذا تقدير لسوق AMD القابل للاستهداف، وليس 2 تريليون دولار من إيرادات AMD المتوقعة.

وهناك بالفعل نشاط فعلي من العملاء يدعم هذه الأطروحة.

وافقت Meta على نشر ما يصل إلى 6 جيجاواط من وحدات معالجة الرسومات AMD Instinct عبر أجيال متعددة، على أن يبدأ نشر أول 1 جيجاواط في النصف الثاني من عام 2026. وتشمل الشراكة أيضاً وحدات المعالجة المركزية AMD EPYC وبنية Helios على مستوى الرفوف.

ولدى OpenAI اتفاق منفصل بقدرة 6 جيجاواط مع AMD، على أن يبدأ أيضاً نشر أول 1 جيجاواط من وحدات معالجة الرسومات MI450 في النصف الثاني من عام 2026. وتقول AMD إن الاتفاق متعدد السنوات من المتوقع أن يدر عشرات المليارات من الدولارات من الإيرادات بمرور الوقت.

ثم جاءت Anthropic.

وافقت Anthropic على نشر ما يصل إلى 2 جيجاواط من وحدات معالجة الرسومات AMD Instinct MI450 في أنظمة AMD Helios، مع التخطيط لنشر أول جيجاواط في النصف الأول من عام 2027. كما تلتزم AMD باستثمار استراتيجي يصل إلى 5 مليارات دولار في Anthropic، مرتبطاً بمراحل النشر.

لذلك، فإن القصة الأكبر ليست ببساطة أن «لدى AMD عملاء في مجال الذكاء الاصطناعي».

بل إن عدة شركات كبرى في مجال الذكاء الاصطناعي تلتزم بأجهزة AMD على نطاق الجيجاواط.

وبدأت الأرقام الفعلية لـ AMD تعكس هذا الطلب.

في الربع الثاني من عام 2026، حققت AMD إجمالي إيرادات قدره 11.5 مليار دولار، بزيادة 50% على أساس سنوي. وبلغت إيرادات مراكز البيانات 6.7 مليار دولار، بزيادة impressive قدرها 107% على أساس سنوي، مدفوعة بمعالجات EPYC ووحدات معالجة الرسومات Instinct. وتمثل مراكز البيانات الآن نحو 58% من إيرادات AMD الفصلية.

وهذا هو الجزء الذي سأراقبه عن كثب أكثر من $2T العنوان.

القصة واعدة، لكن لا يزال يتعين أن تتحول عقود الذكاء الاصطناعي المستقبلية إلى شحنات وإيرادات وهوامش وتدفقات نقدية حرة فعلية. وتبدو اتفاقيات السعة الكبيرة ضخمة، لكن المستثمرين يحتاجون في نهاية المطاف إلى رؤية التنفيذ.

وهناك خطر آخر لا ينبغي للناس تجاهله: أصبحت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتطلب رؤوس أموال ضخمة للغاية. وتقدر Goldman Sachs أن شركات التكنولوجيا الكبرى قد تنفق نحو 5.3 تريليون دولار بين عامي 2025 و2030 على النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وهذا يوضح حجم الفرصة، لكنه يوضح أيضاً حجم الأموال الملتزم بها لبنائها.

والآن، لننظر إلى AMD نفسها.

بلغ آخر إغلاق مكتمل نحو 516.13 دولار، فيما أظهرت بيانات السوق يوم الاثنين تداول السهم قرب مستوى 500 دولار. وقد شهدت AMD بالفعل إعادة تقييم ضخمة، لذلك لن أطارد كل عنوان متعلق بالذكاء الاصطناعي بشكل أعمى عند هذه المستويات.

بالنسبة إليّ، تقع المنطقة الرئيسية قرب 500 دولار.

إذا تمكنت AMD من الحفاظ على ذلك المستوى واستعادة القمم الأخيرة مع حجم تداول قوي، فقد يواصل السوق تسعير توقعات أعلى لأعمالها في مجال الذكاء الاصطناعي.

أما إذا فشل مستوى 500 دولار بشكل حاسم، فسأفضل أن أرى أين يعاود المشترون الدخول بدلاً من افتراض أن كل شراكة في مجال الذكاء الاصطناعي تعني تلقائياً أن السهم يجب أن يرتفع.

رأيي بسيط:

إن $2T الفرصة هي العنوان.

والتزامات العملاء البالغة 6 جيجاواط + 6 جيجاواط + 2 جيجاواط هي دليل الطلب.

لكن أرباح AMD المستقبلية وهوامشها وقدرتها على التنفيذ ستحدد مقدار هذه الفرصة الذي يصل فعلياً إلى المساهمين.

وهذا هو الجزء الذي أراقبه.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$AMD