#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

جاء إعلان Oracle للربع الأول قوياً ظاهرياً، وكان رد الفعل بعد ساعات التداول واضحاً. قفزت الأسهم بأكثر من 5% فور صدور الأرقام. وبالنظر الآن إلى الرسم البياني لأربع ساعات، فقد استوعبت الحركة بالفعل، وعاد السعر ليستقر قرب نطاق 147-150.

بلغ إجمالي الإيرادات 19.3 مليار دولار، بزيادة 30%. وسجلت ربحية السهم وفق Non-GAAP نحو 1.92 دولار، متجاوزةً بفارق كبير متوسط التوقعات البالغ 1.74 دولار. وجاء التسارع الحقيقي من البنية التحتية السحابية، التي زادت بأكثر من الضعف، بنمو 121% إلى 7.4 مليار دولار. وارتفعت إيرادات السحابة الإجمالية 62%. كما صعدت التزامات الأداء المتبقية إلى 664 مليار دولار، بزيادة 209 مليارات دولار على أساس سنوي، مع تسجيل أكثر من 30 مليار دولار من العقود الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي خلال الربع. وسلمت الإدارة أيضاً أكثر من 300,000 وحدة GPU و850 ميغاواط من السعة.

يوضح الرسم البياني مسار استمرار الحركة. فبعد الارتفاع الأولي، اصطدم السهم بمنطقة المقاومة 160-170 التي أوقفت كل محاولة صعود حديثة. ثم تراجع السعر، ويختبر الآن مجموعة المتوسطات المتحركة حول 149-150. ويبلغ مؤشر RSI مستوى 37.64، مقترباً من منطقة التشبع البيعي على هذا الإطار الزمني. ولا يزال MACD سلبياً، لكن المدرج البياني لم يعد يتسع بقوة نحو الهبوط.

تؤدي هذه التركيبة عادةً إلى إحدى نتيجتين. فإما أن يستقر السهم هنا ويبني قاعدة لحركة أخرى باتجاه 154-160، أو يفقد مستوى 147 ويفتح الطريق للعودة نحو منطقة الدعم 138-140 التي صمدت في وقت سابق من الصيف.

قراءتي الحالية حذرة، لكنها ليست هبوطية. لا تزال القصة الأساسية المرتبطة بالطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قائمة، ومن الصعب تجاهل نمو الطلبات المتراكمة. لكن المشكلة تكمن في أن السوق سعّر بالفعل قدراً كبيراً من هذا التفاؤل خلال التحركات السابقة، ويطالب الآن بتحسن أوضح في التدفقات النقدية الحرة ودليل أكثر وضوحاً على أن الإنفاق الرأسمالي الكبير يتحول إلى هوامش مستدامة. وإلى أن يظهر ذلك بوضوح أكبر في الأرقام، فمن المرجح أن تواجه الارتفاعات نحو مستويات 160 ضغوط بيع.

من ناحية التداول، أتعامل مع منطقة 147-150 باعتبارها منطقة القرار على المدى القريب. وسيجعل الثبات المستمر مع تحسن أحجام التداولني مهتماً ببناء مراكز شراء انتقائية مع استمرار القوة. أما الاختراق الواضح دون 147 فسيبقيني خارج السوق أو يدفعني للبحث عن نقاط دخول أفضل عند مستويات أدنى. وسيظل حجم المراكز محدوداً في كلتا الحالتين. ولا تزال التقلبات حول هذه الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مرتفعة، كما أن بيئة أسعار الفائدة الأوسع لا تقدم دعماً كبيراً في الوقت الحالي.

بددت نتائج الأرباح بعض أسوأ المخاوف المتعلقة بتسليم القدرات وجودة الطلبات المتراكمة. وما إذا كان ذلك كافياً لإعادة تقييم السهم نحو الأعلى سيتوقف على أداء الربعين المقبلين وكيفية استيعاب السوق لاستمرار كثافة الإنفاق الرأسمالي. في الوقت الحالي، يخبرنا الرسم البياني بأن المكاسب السهلة الناتجة عن إعلان النتائج قد تحققت بالفعل.

‍$ORCL