#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%
منحت Oracle صفقة الذكاء الاصطناعي سبباً إضافياً لإبقائها على راداري، لكن الجزء المثير للاهتمام ليس مجرد تجاوز الأرباح للتوقعات.

بل ما حدث بعد هذا التجاوز.

أعلنت Oracle عن إيرادات بلغت 19.3 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة 30% على أساس سنوي، بينما بلغ العائد على السهم وفقاً لمعايير non-GAAP نحو 1.92 دولار، متجاوزاً التوقعات أيضاً. أما العنوان الأبرز بالنسبة إليّ فكان السحابة: إذ قفز إجمالي إيرادات السحابة 62% إلى 11.6 مليار دولار، بينما انفجرت إيرادات البنية التحتية السحابية، مرتفعة 121% إلى 7.4 مليار دولار.

وأضافت Oracle أيضاً أكثر من $30B من عقود السحابة الجديدة للذكاء الاصطناعي خلال الربع، ما دفع التزامات الأداء المتبقية إلى مستوى هائل بلغ 664 مليار دولار. وهذا يعني بالنسبة إليّ أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد قصة مبنية على التوقعات المستقبلية، إذ تعمل Oracle بالفعل على تحويل هذا الطلب إلى عقود ووضوح أكبر بشأن الإيرادات.

ولم تتوقف الإدارة عند هذا الحد.

رفعت Oracle توقعاتها للسنة المالية 2027 إلى إيرادات لا تقل عن $90B ، وربحية معدلة للسهم قدرها 8.10 دولار. وبالنسبة إلى الربع الثاني، تتوقع الشركة نمو الإيرادات بنسبة 30%–34%، ونمو إيرادات السحابة بنحو 65%–71% بالدولار الأمريكي.

فلماذا لم يواصل السهم صعوده ببساطة؟

هذا هو الجزء الذي أجده أكثر إثارة للاهتمام كمتداول.

قفز سهم ORCL في البداية بأكثر من 7% بعد إعلان الأرباح، لكن جلسة الجمعة أغلقت عند 150.28 دولار، منخفضة 1.74%، بعدما سجل السهم مستوى مرتفعاً بلغ 166.00 دولار.

وبالنسبة إليّ، يذكّر ذلك بأن تقرير أرباح ممتازاً لا يعني تلقائياً أن سعر الدخول ممتاز.

تنفق Oracle مبالغ هائلة لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبلغ الإنفاق الرأسمالي في الربع الأول نحو 28.5 مليار دولار، بينما ظل التدفق النقدي الحر سلبياً عند نحو 5 مليارات دولار. كما تتوقع Oracle أن يتراوح الإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله بين 90 و95 مليار دولار.

لذلك، لدى السوق قصتان يتعين عليه تسعيرهما في الوقت نفسه:

القصة الصعودية:
الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي، والبنية التحتية السحابية تنمو بسرعة، وحجم الأعمال المتراكم يتوسع، وOracle تفوز بعقود كبيرة للذكاء الاصطناعي.

قصة المخاطر:
تحتاج الشركة إلى استثمارات رأسمالية ضخمة للاستفادة من هذه الفرصة، وتظل الهوامش والتدفقات النقدية الحرة مهمة، ولا يزال يتعين على المستثمرين تحديد مقدار نمو الذكاء الاصطناعي المستقبلي الذي انعكس بالفعل في سعر السهم.

لهذا السبب، لا ألاحق ORCL لمجرد أن عنوان الأرباح يبدو صعودياً.

أريد أن أرى ما إذا كان السهم قادراً على استعادة منطقة 160–166 دولاراً والثبات فيها، وهي نطاق التداول المباشر بعد إعلان الأرباح. وإذا تمكن المشترون من استعادة تلك المنطقة مع أحجام تداول قوية، فقد يتحول محفز الأرباح إلى تعافٍ فني حقيقي.

أما إذا واصل ORCL معاناته دون تلك المنطقة، فسأفضل الانتظار.

لا يزال الاتجاه الأكبر للذكاء الاصطناعي جذاباً، لكنني أريد تأكيداً من حركة السعر قبل تحمل المخاطر.

بالنسبة إليّ، يثبت أحدث تقرير لـ Oracle أمراً مهماً:

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يتحول إلى إيرادات من الذكاء الاصطناعي.

والآن يتعين على السوق أن يقرر ما إذا كانت Oracle قادرة على تحويل هذا الطلب الاستثنائي إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة.

هذه هي الصفقة التي أراقبها، وليس مجرد تجاوز التوقعات في العنوان.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$ORCL