#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%
قدّم Oracle إشارة أساسية قوية أخرى لصفقة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكن رد فعل السهم يخبرني بشيء مهم:

يتسارع أداء النشاط. ولا يزال السهم بحاجة إلى إثبات استعداد السوق لدفع سعر أعلى مقابل هذا النمو.

أعلنت Oracle عن إيرادات بقيمة 19.345 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة 30% على أساس سنوي، بينما بلغ العائد على السهم وفق مبادئ المحاسبة غير المتوافقة مع GAAP نحو 1.92 دولار، بزيادة 30% أيضاً.

لكن الرقم الذي يهمني أكثر من غيره لا يزال إيرادات البنية التحتية السحابية.

بلغت إيرادات Oracle من البنية التحتية السحابية في الربع الأول 7.388 مليار دولار، بزيادة 121% على أساس سنوي. وارتفعت إيرادات السحابة الإجمالية 62% إلى 11.607 مليار دولار. وهذا تسارع كبير، ويُظهر مدى قوة تدفق الطلب على الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى نشاط البنية التحتية لدى Oracle.

وتصبح صورة الطلب أكثر إثارة للاهتمام عند النظر إلى حجم الطلبيات المتراكمة.

أبرمت Oracle أكثر من $30B من عقود السحابة الإضافية للذكاء الاصطناعي خلال الربع، ما رفع التزامات الأداء المتبقية إلى 664 مليار دولار، بزيادة $209B على أساس سنوي.

كما قالت Oracle إنها سلّمت أكثر من 300,000 وحدة معالجة رسومية إلى عملاء السحابة المتخصصين في الذكاء الاصطناعي منذ نهاية الربع الرابع، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف السعة التي سُلّمت في الربع الرابع من السنة المالية 2026.

لذلك، لا أعتقد أن قصة نمو الذكاء الاصطناعي مجرد ضجة.

فهناك طلب حقيقي متعاقد عليه يدعمها.

لكن الجزء الذي يجعل ORCL مثيراً للاهتمام كصفقة يبدأ الآن.

أظهرت الجلسة الأخيرة تقلبات حادة. افتتح ORCL عند نحو 163.34 دولار، وارتفع إلى أعلى مستوى خلال الجلسة عند 165.80 دولار، ثم انعكس بقوة ليغلق عند 150.28 دولار. وتراجع السهم بنحو 1.7% خلال الجلسة، رغم تقرير الأرباح القوي.

وهذا يخبرني بأن المشترين لا يزالون بحاجة إلى إثبات موقفهم.

فقد يعني صدور تقرير أرباح قوي يعقبه انعكاس حاد أن السوق يجني الأرباح، أو يعيد تقييم السعر، أو يركز بدرجة أكبر على تكلفة تمويل توسع Oracle في مجال الذكاء الاصطناعي.

وتوضح أرقام الإنفاق سبب ذلك.

أنفقت Oracle نحو 28.5 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في الربع الأول. وبلغ التدفق النقدي الحر نحو -5.4 مليار دولار، رغم وصول التدفق النقدي التشغيلي إلى مستوى قياسي عند 23.1 مليار دولار.

وهذا هو الجدل المحوري حول ORCL حالياً:

هل تستطيع Oracle تحويل الطلب الاستثنائي على الذكاء الاصطناعي إلى توليد نقدي استثنائي على المدى الطويل؟

تنفق الشركة بقوة لبناء البنية التحتية اللازمة لتلبية ذلك الطلب. وفي الوقت نفسه، أتمت Oracle عملية بيع $20B من الأسهم العادية عبر برنامج أسهمها ATM خلال الربع الأول، كجزء من برنامجها للاستثمار الرأسمالي.

وهذا لا يُبطل الطرح المتفائل بشأن الذكاء الاصطناعي.

لكنه يعني أنني لا أريد تحليل ORCL بالاعتماد على نمو الإيرادات وحده.

خريطتي الفنية الحالية لـ ORCL

عند 150.28 دولار، يجلس السهم أقرب بكثير إلى قاع الجلسة منه إلى أعلى مستوى بعد إعلان الأرباح.

أول منطقة أراقبها هي 147–150 دولاراً.

إذا دافع المشترون عن هذه المنطقة وبدأ ORCL في تشكيل قيعان أعلى، فسأهتم بصفقة تعافٍ.

والمنطقة المهمة التالية هي 158–160 دولاراً.

وسيخبرني استعادة هذه المنطقة بأن المشترين بدأوا في إصلاح الضرر الذي أعقب إعلان الأرباح.

وفوقها، تصبح منطقة 163–166 دولاراً منطقة المقاومة الرئيسية، لأنها المنطقة التي ظهر فيها آخر عرض بيع خلال جلسة إعلان الأرباح.

وسيكون الاختراق الواضح فوق 166 دولاراً، يليه اختبار ناجح، أكثر إقناعاً لي من ملاحقة ارتفاع فوري عقب إعلان الأرباح.

وعلى الجانب الهابط، يُعد مستوى 147 دولاراً مهماً.

إذا خسر ORCL هذه المنطقة بحسم، فلن أحاول اصطياد السكين الهابط لمجرد أن الأساسيات تبدو قوية. وينبغي أن تأتي الصفقة التالية من استقرار السعر وتأكيد الاتجاه.

سيناريوهات التداول لدي

متفائل: صمود 147–150 دولاراً → استعادة 158–160 دولاراً → اختراق 163–166 دولاراً → تأكيد فوق 166 دولاراً.

محايد: بقاء السعر بين نحو 150 و160 دولاراً بينما يستوعب السوق الأرباح وقصة الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي.

متشائم: كسر 147 دولاراً بزخم → امتداد الانعكاس بعد إعلان الأرباح → انتظار قاعدة جديدة بدلاً من فرض صفقة شراء.

لذلك، فإن الصفقة الأكثر جاذبية بالنسبة إليّ ليست شراء ORCL لمجرد أن البنية التحتية السحابية نمت 121%.

أريد أن تؤكد حركة السعر الأساسيات.

القصة طويلة الأجل قوية: الطلب على الذكاء الاصطناعي يتسارع، وإيرادات البنية التحتية السحابية تنمو بمعدلات من 3 أرقام، وقد بلغ RPO $664B ، بينما توسع Oracle قدرتها بقوة.

لكن السوق يطرح الآن سؤالاً أصعب:

ما مقدار النمو المستقبلي المسعّر بالفعل في ORCL، ومدى كفاءة Oracle في تحويل ذلك النمو إلى نقد؟

وهنا أرى الصفقة الحقيقية.

متفائل أساسياً. حذر فنياً.

أفضل شراء قوة مؤكدة بعد اختبار ناجح بدلاً من ملاحقة شمعة أرباح عمودية أخرى.

$ORCL

‌

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square