#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

أصدرت Oracle للتو أرقام الربع الأول من السنة المالية 2027، وقد لاقت النتائج استحسان السوق. قفزت الأسهم بأكثر من 5% بعد الإغلاق إثر تجاوز التوقعات. إليكم التفاصيل وكيف أقيّمها.
أبرز نتائج الأرباح
بلغ إجمالي الإيرادات 19.3 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي وتجاوز التوقعات. وبلغت ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة غير المتوافقة مع GAAP نحو 1.92 دولار، متجاوزة متوسط التوقعات البالغ نحو 1.74 دولار بفارق مريح، ومرتفعة 30% عن العام الماضي.
تكمن القصة الحقيقية في البنية التحتية السحابية. فقد زادت إيرادات البنية التحتية كخدمة IaaS بأكثر من الضعف، مرتفعة 121% إلى 7.4 مليار دولار. ونمت إيرادات السحابة الإجمالية (IaaS بالإضافة إلى SaaS) بنسبة 62% إلى 11.6 مليار دولار. أما تطبيقات السحابة (SaaS)، فكانت أكثر تواضعاً، بنمو 10% إلى 4.2 مليار دولار.
ارتفعت التزامات الأداء المتبقية، وهي رقم التراكم الذي يراقبه الجميع، إلى 664 مليار دولار. ويمثل ذلك زيادة قدرها 209 مليارات دولار على أساس سنوي، و26 مليار دولار أخرى على أساس تسلسلي. وقالت الإدارة إنها أبرمت عقوداً جديدة للحوسبة السحابية الخاصة بالذكاء الاصطناعي بقيمة تتجاوز 30 مليار دولار خلال الربع. وجزء كبير من هذه الصفقات مدفوع مقدماً أو يعتمد على عتاد يقدمه العملاء، ما يعني ضغطاً رأسمالياً أقل على الميزانية العمومية لـ Oracle.
كما سلّمت الشركة أكثر من 300,000 وحدة GPU وسعة قدرها 850 ميغاواط خلال الربع، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف عمليات التسليم في الربع السابق. وظل استخدام وحدات GPU مرتفعاً للغاية عند نحو 98%.
وعلى صعيد التوجيهات، رفعت الشركة هدف إيرادات السنة المالية 2027 بأكملها إلى 90 مليار دولار على الأقل، ورفعت قليلاً توجيهات ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة غير المتوافقة مع GAAP إلى 8.10 دولار. وظلت توجيهات النفقات الرأسمالية ضمن نطاق 90 إلى 95 مليار دولار، ما هدّأ بعض المخاوف المتعلقة بالإنفاق التي كانت تضغط على السهم.
ما التالي لـ $ORCL
تُظهر الرسوم البيانية على الإطار الزمني لأربع ساعات أن السهم يشهد تراجعاً أوسع نطاقاً من منطقة 170. ويتداول السعر حالياً حول نطاق 147 إلى 150، بالقرب من المتوسطين المتحركين الأسيين 50 و200 اللذين تقاربا. ويبلغ مؤشر RSI مستوى 37.64، مقترباً من منطقة التشبع البيعي على هذا الإطار الزمني. ولا يزال مؤشر MACD سلبياً، لكن المدرج التكراري بدأ في الاستقرار.
بعد القفزة القوية بعد الإغلاق، تتمثل المستويات الرئيسية التي ينبغي مراقبتها في المقاومة الأخيرة حول 154 إلى 160، ومنطقة العرض الأقوى قرب 170. وعلى الجانب الهابط، تبدو منطقة 138 إلى 140 مستوى الدعم المهم التالي إذا فشلت الارتدادة.
على المدى القريب، سيتداول السهم بناءً على ما إذا كان تراكم طلبات الذكاء الاصطناعي سيستمر في التحول إلى إيرادات فعلية من دون زيادة كبيرة أخرى في الإنفاق. وتُعد حقيقة أن جزءاً كبيراً من العقود الجديدة لا يتطلب رأس مال إضافياً ضخماً أمراً إيجابياً. وإذا ظل نمو السحابة التسلسلي قوياً وبدأ التدفق النقدي الحر في التحسن في وقت لاحق من العام، فقد يتوسع معامل التقييم مجدداً.
آفاق نمو الذكاء الاصطناعي / السحابة وأسماء أخرى للمراقبة
تثبت Oracle قدرتها على الاستحواذ على حصة مهمة من توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويُظهر النمو الثلاثي الرقم في IaaS وحجم التراكم وجود طلب حقيقي من عملاء الذكاء الاصطناعي الكبار. ويختلف نموذج استخدام دفعات العملاء المسبقة والعتاد عن نهج مزودي السحابة فائقي النطاق التقليدي، كما يجعل كثافة رأس المال أكثر قابلية للإدارة مقارنة ببعض المنافسين.
ومع ذلك، تظل تجارة السحابة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مكلفة وتنافسية بالكامل. ولا تزال Microsoft وAmazon وGoogle تهيمن على سوق السحابة الأوسع. كما تواصل الشركات المتخصصة التي توفر وحدات GPU ومعدات الشبكات الفعلية الاستفادة من ذلك.
الأسماء التي أراقبها إلى جانب Oracle:
مزودو السحابة فائقي النطاق الرئيسيون لمتابعة اتجاهات الإنفاق الأوسع على السحابة والذكاء الاصطناعي
الشركات المتخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات التي تلبي الطلب نفسه
شركات البرمجيات التي تعمل فوق طبقة السحابة ويمكنها تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي الوكيلي وتبني الذكاء الاصطناعي المؤسسي
رؤيتي واستراتيجيتي للتداول
أنا متفائل بشأن قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي طويلة الأجل لدى Oracle، لكنني لا أطارد فجوة الارتفاع بعد الإغلاق. فقد ارتفع السهم بقوة بالفعل بفضل إعلانات سابقة عن الذكاء الاصطناعي، ثم تخلّى عن جزء كبير من مكاسبه. وسيجعل الثبات الواضح فوق منطقة 147 إلى 150، مع تحسن أحجام التداول، إضافة مراكز عند صعود السهم أكثر جاذبية بالنسبة إليّ. أما الهبوط مجدداً إلى ما دون 145 فسيبقيني خارج السوق أو يدفعني للبحث عن نقاط دخول أفضل عند مستويات أدنى.
ستظل أحجام المراكز محدودة حتى نرى استمراراً للحركة خلال الجلسات القليلة المقبلة، ونتأكد من تحول التراكم إلى إيرادات من دون رفع كبير آخر لتوجيهات النفقات الرأسمالية. ولا يزال التقلب مرتفعاً حول هذه الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لذا تكتسب إدارة المخاطر أهمية تفوق السردية.
بوجه عام، أزال الربع بعض الضغوط الهبوطية المرتبطة بالإنفاق وتسليمات السعة. وسيتوقف ما إذا كان ذلك كافياً لإعادة تقييم مستدامة على مدى تنفيذ الشركة خلال الربعين المقبلين.
في الوقت الحالي، أراقب حركة السعر حول المتوسطات المتحركة ومستوى المقاومة 154 أكثر من العناوين الرئيسية.
‍$ORCL
@Gate_Square