#CoinDeskRevealsGateRWAPerpetualsTop3Globally أصبح صعود Gate إلى المراكز الثلاثة الأولى عالمياً في عقود RWA الآجلة الدائمة أحد التطورات الأكثر إثارة للاهتمام في مشتقات العملات المشفرة. ولا تتمثل القصة الأهم في تصنيف منصة التداول فحسب، بل في السرعة التي يكتسب بها المتداولون إمكانية الوصول إلى أسواق مرتبطة بأصول العالم الحقيقي من خلال عقود آجلة دائمة أصلية للعملات المشفرة. كما تسلط أحدث تغطية سوقية من CoinDesk الضوء على بلوغ تداول عقود RWA الآجلة الدائمة مستويات قياسية، ما يظهر أن هذه الفئة تتجاوز كونها تجربة متخصصة وتصبح جزءاً مهماً من نشاط المشتقات.

ما يميز عقود RWA الآجلة الدائمة هو الجسر الذي تنشئه بين الأسواق التقليدية والبنية التحتية للعملات المشفرة. فبدلاً من حصر نشاط المشتقات في الأصول الرقمية مثل BTC أو ETH، يمكن للمتداولين بشكل متزايد الحصول على انكشاف على أدوات مرتبطة بالأسهم وأسواق العالم الحقيقي الأخرى، مع استخدام بيئة تداول تعمل على مدار 24/7. وينشئ ذلك هيكلاً سوقياً مختلفاً تماماً، إذ يمكن لروايات الأصول التقليدية أن تتفاعل الآن مع سيولة العملات المشفرة والرافعة المالية والاكتشاف المستمر للأسعار.

ويكتسب موقع Gate ضمن المراكز الثلاثة الأولى أهمية خاصة لأن حجم التداول والفائدة المفتوحة يرويان قصتين مختلفتين. فحجم التداول يوضح مدى نشاط تداول العقود، بينما تشير الفائدة المفتوحة إلى مقدار المراكز النشطة المتبقية في السوق. وعندما يرتفع كلاهما معاً، تكون إشارة النمو أقوى بكثير، لأنها تشير إلى أن زيادة النشاط تترافق مع احتفاظ المتداولين بمراكزهم، بدلاً من الاكتفاء بإنشاء معدل دوران قصير الأجل.

ويظهر سوق مشتقات RWA الأوسع نطاقاً تماماً سبب استحقاق هذا القطاع للاهتمام. ويفيد CoinDesk Research بأن عقود RWA الآجلة الدائمة بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق من حيث نشاط التداول، مع تحول الأسهم المرمّزة إلى جزء مهم بصورة متزايدة من السوق. ويعني هذا التحول أن السردية تنتقل من «منصات العملات المشفرة تقدم شيئاً مشابهاً للأسهم» إلى تقارب أوسع بين البنية التحتية للأسواق الرقمية والانكشاف المالي التقليدي.

وبالنسبة إلى Gate، فإن الفرصة أكبر من مجرد إضافة مجموعة أخرى من العقود. فإذا كان المتداولون يبحثون بشكل متزايد عن انكشاف على الأسهم والسلع وغيرها من أصول العالم الحقيقي ضمن بيئة مشتقات تعمل على مدار 24/7، فقد تتمكن منصات التداول التي تجمع بين اتساع نطاق المنتجات والسيولة الكافية من الاستحواذ على حصة متزايدة من هذا النشاط. ويشير احتلال Gate أحد المراكز الثلاثة الأولى إلى أنها تشارك بالفعل بصورة مؤثرة في هذا التحول.

وتُعد السيولة المقياس التالي الذي سأراقبه عن كثب. وتصبح مرتبة حجم التداول المرتفعة أكثر قيمة عندما تدعمها فروق أسعار ضيقة وعمق كافٍ في دفتر الأوامر ونشاط مستقر عبر ظروف السوق المختلفة. ويمكن لعقود RWA أن تتفاعل بشدة مع التغيرات في أسواقها الأساسية، لذلك تكتسب السيولة العميقة أهمية خاصة عند ارتفاع التقلبات. وبالنسبة إلى المتداولين، لا يقتصر السؤال على «ما حجم التداول؟»، بل يشمل أيضاً «ما مدى الكفاءة التي يمكن بها لهذا الحجم استيعاب الأوامر الكبيرة؟»

ويُعد مزيج الأصول إشارة مهمة أخرى. فقد أصبحت منتجات الأسهم المرمّزة أكثر ظهوراً بصورة متزايدة عبر منصات العملات المشفرة، بينما يستكشف السوق الأوسع أيضاً نسخاً مرمّزة من الأصول المالية التقليدية. وقد وصف CoinMarketCap Research مشهد منصات تداول الأسهم المرمّزة بأنه سوق تزداد تنافسية، حيث أصبح تميّز المنتجات والتبني وحصة منصة التداول من السوق عوامل مهمة.

وينشئ ذلك حلقة تغذية راجعة مثيرة للاهتمام. فالمزيد من الأصول يجذب مزيداً من المتداولين؛ والمزيد من المتداولين ينشئ سيولة أعمق؛ والسيولة الأعمق تجعل تنفيذ المراكز الأكبر أسهل؛ كما يمكن للتنفيذ الأفضل أن يجذب مزيداً من المشاركين الأكثر تطوراً. وإذا واصلت Gate توسيع عقود RWA مع الحفاظ على السيولة والمراكز النشطة، فقد يصبح تصنيفها الحالي ضمن أفضل 3 أساساً لمزيد من المكاسب في الحصة السوقية، بدلاً من أن يكون مجرد تصنيف مؤقت.

وخلاصتي الرئيسية هي أن عقود RWA الآجلة الدائمة تتطور من فئة جانبية إلى سردية جادة في المشتقات. وسيأتي التأكيد الأهم من اجتماع حجم التداول والفائدة المفتوحة وعدد المتداولين النشطين. وقد يشير ارتفاع حجم التداول من دون ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى مضاربات قصيرة الأجل. أما ارتفاع الفائدة المفتوحة بالتزامن مع استمرار حجم التداول، فسيوفر مؤشراً أقوى على أن المتداولين يبنون انكشافاً مستداماً.

ولذلك سأتابع أربعة أرقام من الآن فصاعداً: حجم عقود RWA الآجلة الدائمة على Gate، والفائدة المفتوحة، والتغير خلال 24 ساعة، وعمق السيولة. ثم سأقارنها بالمنصات الأخرى الرائدة. وقد تخبرنا الفجوة بين Gate ومنصتي التداول التاليتين عنها بالمزيد بشأن المنافسة المستقبلية مقارنة بالتصنيف الحالي نفسه.

وتتمثل الأهمية الاستراتيجية بوضوح في أن أسواق العملات المشفرة لم تعد تعمل بمعزل عن التمويل التقليدي. ومع توسع الانكشاف المرمّز على أصول العالم الحقيقي، يصبح الخط الفاصل بين مشتقات العملات المشفرة والانكشاف على الأسواق التقليدية أكثر ضبابية بصورة متزايدة.

ولذلك، فإن وصول Gate إلى المراكز الثلاثة الأولى عالمياً في عقود RWA الآجلة الدائمة يتجاوز كونه تحديثاً لقائمة المتصدرين. فهو إشارة إلى أن المتداولين يشعرون براحة متزايدة تجاه إدخال الانكشاف على الأصول التقليدية إلى بيئة مشتقات أصلية للعملات المشفرة وتعمل على مدار 24/7. @Gate_Square