#AugustCoreCPIBeatsExpectations
بدا رقم مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس «متوافقاً» للوهلة الأولى، لكن عندما أنظر إلى رد فعل السوق وهيكل BTC الحالي، أعتقد أن هذا التقرير يحمل أكثر بكثير مما يوحي به العنوان.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، بينما ظل التضخم السنوي عند 3.4%. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي. وجاءت الأرقام الشهرية والسنوية الرئيسية متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، لكن التضخم الأساسي جاء أقوى من التقدير الشهري البالغ 0.2% الذي أوردته رويترز.

أول ما أستخلصه من ذلك هو أن التضخم لا يزال لا يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة كافية لاتخاذ موقف متساهل بصورة مريحة.

يستهدف الاحتياطي الفيدرالي تضخماً عند 2%، بينما لا يزال مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند 3.4%. وفي الوقت نفسه، تعود أسعار الطاقة لتشكل مشكلة أكبر. فقد قفزت أسعار البنزين بنسبة 3.9% في أغسطس، بينما ارتفعت أسعار أنواع الوقود الأخرى للسيارات بنسبة 9.6% خلال الشهر. وهذا مهم لأن صدمة الطاقة قد تبقي التضخم الرئيسي مرتفعاً حتى مع تباطؤ بعض المكونات الأخرى.

لذلك بدأ السوق في إعادة تسعير توقعاته بشأن الاحتياطي الفيدرالي.

بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك، ارتفعت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر بشكل حاد. وأفادت رويترز بأن الاحتمال بلغ في البداية نحو 91% قبل أن يستقر قرب 87%، في حين وضعه رصد آخر للسوق عند نحو 82%. ويتحرك الاحتمال الدقيق مع السوق، لكن الاتجاه واضح: يأخذ المتداولون احتمال رفع الفائدة بجدية أكبر بكثير.

والآن انظروا إلى Bitcoin.

يتداول BTC حالياً قرب 77.3 ألف دولار، مع إظهار أحدث بيانات السوق نطاقاً خلال 24 ساعة بين نحو 76.2 ألف دولار و79.8 ألف دولار، وحجم تداول خلال 24 ساعة يتراوح تقريباً بين 35–37 مليار دولار. وعلى مدى سبعة أيام، انخفض BTC بنحو 3%.

وهذا تحديداً ما يجعل هذا الوضع مثيراً للاهتمام بالنسبة إليّ.

تعرض Bitcoin بالفعل لبعض الضغوط الهبوطية، لكنها لم تنكسر بالكامل من النطاق الحالي. لذلك لا أريد بيع BTC تلقائياً على المكشوف لمجرد أن الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر تشدداً.

بدلاً من ذلك، أريد أن أرى ما إذا كان BTC قادراً على استيعاب رواية ارتفاع الفائدة.

إذا واصل BTC التماسك في منطقة $76K وبدأ في استعادة الجزء العلوي من النطاق الحالي، فسأصبح أكثر اهتماماً بصفقة شراء. وستكون العودة عبر مستوى 79 ألف دولار–$80K بحجم تداول مقنع أكثر أهمية بالنسبة إليّ من ارتداد عشوائي خلال اليوم.

لماذا؟

لأن اختراق BTC بينما تظل عوائد سندات الخزانة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة سيُظهر شهية حقيقية للمخاطرة. وسيعني ذلك أن المشترين مستعدون لاستيعاب بيئة اقتصادية كلية أقل ملاءمة.

ومن ناحية أخرى، فإن فقدان منطقة $76K سيغير وجهة نظري.

إذا اخترق BTC تلك المنطقة وفشل في استعادتها، خصوصاً مع ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة، فلن أحاول الإمساك بالسكين الساقطة. وفي هذا السيناريو، قد يبحث السوق بسهولة عن سيولة أقل قبل تشكيل مستوى الدعم المهم التالي.

لذلك فإن خطتي بشأن BTC مشروطة وليست عاطفية:

السيناريو الصعودي: يحافظ BTC على مستوى 76 ألف دولار، ويستعيد نطاق 79 ألف دولار–$80K ، ويؤكد الاختراق بحجم تداول. وهذا سيفتح الباب أمام صفقة استمرار للصعود.

السيناريو الهبوطي: يفقد BTC مستوى $76K ويبقى دونه. وسأبتعد عن صفقات الشراء وأنتظر تشكل قاعدة جديدة بدلاً من فرض صفقة.

اللافت هو أن الأسهم لم تتفاعل بالسوء الذي قد توحي به رواية التضخم. فقد أفادت رويترز بأن ناسداك وS&P 500 ارتفعا بنحو 0.8% بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك. وهذا يخبرني بأن السوق لا يتعامل مع التقرير ببساطة على أساس «ارتفاع التضخم = بيع كل شيء».

وهذا التمييز مهم.

تتداول الأسواق بناءً على التوقعات، لا العناوين.

إذا كان الجميع يتوقعون بالفعل رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة، وجاء القرار الفعلي مطابقاً تماماً للتوقعات، فقد تفقد الرواية الهبوطية الأولية زخمها. وأحياناً تأتي أكبر فرصة بعد أن يكون السوق قد سعّر النتيجة الواضحة بالفعل.

ولهذا السبب لا أطارد صفقة بيع لمجرد أن توقعات رفع الفائدة مرتفعة.

أما بالنسبة إلى الأسهم، فسأكون انتقائياً مع أسهم التكنولوجيا ذات المدة الطويلة. فقد تضغط العوائد المرتفعة على تقييمات شركات النمو الباهظة، لذلك أفضل انتظار تراجعات منظمة نحو مناطق فنية قوية بدلاً من شراء تحرك ممتد.

والذهب مثير للاهتمام أيضاً، لكنني سأتعامل معه بشكل مختلف.

يمكن للعوائد المرتفعة والدولار الأقوى أن يشكلا رياحاً معاكسة للذهب، لكن المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة قد يدعمان الطلب على الملاذات الآمنة. ومع إضافة النفط طبقة تضخمية أخرى، قد يظل الذهب متقلباً في الاتجاهين.

لذلك لا أريد توقع حركة الذهب استناداً إلى رقم مؤشر أسعار المستهلك وحده أيضاً. أريد تأكيداً من حركة السعر.

إذا كان عليّ اختيار الفرصة التي أمتلك أكبر قدر من التفاؤل بشأنها حالياً، فستظل BTC عند تأكيد الحركة، وليس BTC بأي سعر.

وسيكون وضعي المفضل هو تراجع منضبط لـBTC يحافظ على الدعم، يليه استعادة منطقة 79 ألف دولار–$80K بحجم تداول. وهذا يمنحني مستوى إبطال أوضح بكثير من مطاردة السوق بعد ارتفاع عشوائي.

المستويات الرئيسية التي أراقبها بسيطة:

$76K = خط هبوطي لا أريد رؤيته مفقوداً.

79 ألف دولار–$80K = منطقة تعافٍ/اختراق مهمة.

فوق تلك المنطقة، قد يتحسن الزخم بسرعة إذا توقفت الظروف الاقتصادية الكلية عن التدهور.

تحت مستوى 76 ألف دولار، أصبح دفاعياً.

وهناك أمر آخر سأراقبه عن كثب: عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي.

إذا ارتفع BTC بينما ترتفع العوائد بشدة، فأريد أن أعرف ما إذا كانت تلك الحركة تتمتع بقوة حقيقية أم أنها مجرد ضغط قصير الأجل على مراكز البيع.

أما إذا ارتفع BTC بينما تستقر العوائد، فهذه إشارة أكثر صحة بكثير.

وهذا هو الفرق بين صفقة أريد مطاردتها وصفقة أريد انتظارها.

لذلك فإن رؤيتي العامة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك ليست «رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي = هبوط».

بل هي:

يظل التضخم عنيداً → أصبحت توقعات الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشدداً → تصبح العوائد والدولار مهمين → يتعرض BTC بالفعل لبعض الضغوط → أريد الآن أن أرى ما إذا كان BTC قادراً على الحفاظ على الدعم واستعادة المقاومة.

إذا فعل ذلك، فسأفضل تداول التعافي المؤكد بدلاً من مقاومته.

وإذا لم يفعل، فسأفضل حماية رأس المال والانتظار.

بالنسبة إليّ، فإن أفضل فرصة في هذه البيئة ليست التنبؤ بسياسة الاحتياطي الفيدرالي بدقة تامة.

بل انتظار أن يكشف السوق ما إذا كان يتفق مع رواية الاحتياطي الفيدرالي.

يجلس BTC قرب $77K في منطقة القرار تلك الآن.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square

$BTC