#MU تجاوزت للتو مستوى $1,000 مجدداً — لكن الجزء المثير للاهتمام ليس الرقم بحد ذاته، بل ما تغيّر تحت سطح السهم.

أغلقت Micron الجلسة الأخيرة عند $1,016.59، مرتفعة بنحو 6.1%، وأنهت الأسبوع على ارتفاع يقارب 9%. جاء التحرك بالتزامن مع ارتفاع أوسع في قطاع أشباه الموصلات، لكن MU كان لديه سبب أساسي خاص لجذب المشترين: دورة ذاكرة الذكاء الاصطناعي تزداد قوة.

كان الربع الأخير لشركة Micron قوياً على نحو غير معتاد.

بلغت الإيرادات في الربع المالي الثالث $41.46 مليار، بينما وصل صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) إلى $28.24 مليار. والأهم بالنسبة للتوقعات المستقبلية أن Micron توقعت إيرادات للربع المالي الرابع تبلغ نحو $50B ± $1B ، مع هامش إجمالي يقارب 86%.

لهذا السبب، لا أرى هذا الارتفاع مجرد موجة صعود أخرى لأسهم الذكاء الاصطناعي.

القصة الأكبر تتمثل في أسعار الذاكرة والطلب على HBM.

تستهلك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كميات هائلة من الذاكرة عالية النطاق الترددي، بينما لا يزال المعروض من DRAM وNAND محدوداً. وتستجيب Micron عبر التوسع بقوة في إنتاج HBM، مع خطط للوصول إلى نحو 100,000 رقاقة شهرياً بحلول نهاية العام.

وهذا يخلق وضعاً أساسياً قوياً — لكن MU سعّر بالفعل كثيراً من التفاؤل.

حقق السهم ارتفاعاً استثنائياً هذا العام، وبعد إغلاق الجمعة قرب $1,016، يتمثل السؤال التالي في ما إذا كان المشترون قادرين على بناء قاعدة جديدة فوق مستوى $1,000 المهم نفسياً.

هذا هو المستوى الذي سأراقبه أولاً.

إذا تراجع MU وتمسك تقريباً بمستوى $990–$1,000، فقد يبدأ الاختراق في الظهور بصورة أكثر صحة. وإعادة الاختبار الناجحة، تليها حركة عبر $1,025–$1,035، ستمنح المشترين تأكيداً إضافياً على أن الزخم لا يزال يتسع.

بعد ذلك، سأراقب مستوى $1,080، ثم $1,150.

تقع منطقة الصعود الأكبر حول $1,200–$1,250، لكنني لن أفترض الوصول إليها تلقائياً. فقد أظهر MU بالفعل مدى سرعة انعكاس هذا السهم عندما تصبح التوقعات مفرطة في التفاؤل.

وهناك مخاطر حقيقية ينبغي للمستثمرين ألا يتجاهلوها.

تواجه Micron اضطرابات عمالية محتملة في تايوان، حيث يُمثَّل نحو 10,000 عضو نقابي في منشآتها الرئيسية. والنزاع حالياً مسألة تفاوضية وليس تعطيلاً تشغيلياً، لكن تايوان قاعدة تصنيع مهمة للشركة، ولذلك فإن تصعيد النزاع سيتحول إلى خطر حقيقي.

المنافسة تمثل خطراً آخر.

تكتسب شركات تصنيع الذاكرة الصينية حصة في سوقي DRAM وNAND، رغم أن Micron نفسها عززت مؤخراً موقعها في السوق. وهذا يعني أن نقص الذاكرة الحالي مواتٍ للغاية، لكن الذاكرة تظل صناعة دورية — إذ يمكن أن يتحول نقص اليوم في نهاية المطاف إلى فائض معروض غداً.

لذلك، لن أطارد MU بعد جلسة ارتفع فيها 6%.

أفضل أن أرى ما سيحدث حول $990–$1,000.

إذا دافع المشترون عن تلك المنطقة، فأنا أرى أن إعداد مواصلة الصعود يبدو جيداً.

أما إذا خسر MU مستوى $990 وبدأت الأسعار تستقر مجدداً تحت $950، فسيصبح الاختراق أقل إقناعاً بكثير، وسأتوقع تراجعاً أعمق نحو منطقة $900–$930.

بالنسبة إلى صفقة زخم، سأرغب في رؤية اختراق واضح فوق $1,035 يتبعه إعادة اختبار ناجحة.

وهذا يمنحني إعداداً محدد المعالم بدرجة أفضل:

الدخول: $1,000–$1,025 عند إعادة اختبار مؤكدة
التأكيد: استعادة/الثبات فوق $1,035
إبطال الفكرة: اختراق مستمر إلى ما دون نحو $970
الهدف الأول: $1,080
الهدف الثاني: $1,150
الهدف الثالث: $1,200–$1,250

تعتمد نسبة المخاطرة إلى العائد الفعلية على نقطة الدخول، لذلك لن أدخل الصفقة ما لم يمنح الإعداد عائداً محتملاً إلى المخاطرة بنسبة 2:1 على الأقل تقريباً.

وبما أن MU ارتفع بالفعل بدرجة كبيرة هذا العام، فسأبقي المخاطرة الفعلية في المحفظة صغيرة — نحو 1% لكل صفقة، وليس مركزاً مبالغاً في حجمه لمجرد أن قصة الذكاء الاصطناعي تبدو جذابة.

وهناك أيضاً موعد مهم يلوح في الخلفية:

30 سبتمبر — نتائج Micron للربع المالي الرابع.

قد يصبح ذلك التقرير حدث التقلب الرئيسي التالي، لأن السوق لديه الآن توقعات مرتفعة جداً يتعين تجاوزها.

لذلك، فإن رؤيتي مباشرة:

أساسياً، الاتجاه صعودي. وفنياً، الاتجاه صعودي فوق $1,000. لكن على المدى القصير، أفضل شراء التأكيد أو إعادة اختبار منضبطة بدلاً من مطاردة الاختراق.

إذا حافظ MU على مستوى $1,000 واخترق $1,035، فستصبح الموجة التالية نحو $1,080–$1,150 أكثر إثارة للاهتمام بكثير.

أما إذا فشل مستوى $1,000 بشكل حاسم، فسأبتعد وأنتظر إعادة بناء الرسم البياني.

قصة ذاكرة الذكاء الاصطناعي قوية. والسؤال الآن هو مقدار ما تم تسعيره بالفعل من هذه القصة في MU.

$MU

‌@GateSquare @Gate_Square
#GateEventContractTradeSharingChallenge