#AugustNFPBeatsExpectations

#BTC — تقرير الوظائف غيّر الصورة قصيرة الأجل
أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس رقماً أقوى بكثير مما كانت السوق مستعدة له.

ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 162 ألفاً، متجاوزاً بكثير متوسط التوقعات البالغ نحو 56 ألفاً، بينما ظل معدل البطالة عند 4.1%. والأهم من ذلك أن الأشهر السابقة خضعت لمراجعة صعودية إجمالية قدرها 55 ألف وظيفة، ما أزال بعض الضعف الذي كان المستثمرون يتوقعونه في سوق العمل.

وجاء رد فعل السوق فورياً.

انخفض Bitcoin من نحو $81K وتداول دون $80K بعد صدور التقرير، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة بقوة. واقترب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.80%، بينما اتجه عائد السندات لأجل عامين نحو 4.40%. وهذا هو الرابط الأساسي بالنسبة إلى BTC حالياً: قوة التوظيف تقلل الحاجة الملحة إلى التيسير النقدي، بينما ترفع العوائد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول عالية المخاطر.

يتداول BTC الآن عند نحو 79.6 ألف دولار، مع نطاق تداول اليوم بين نحو 78.7 ألف دولار و81.4 ألف دولار.

بالنسبة إلى الرسم البياني قصير الأجل، أراقب أولاً نطاق 78.5 ألف دولار–$79K . وقد يمنح الثبات في هذه المنطقة المشترين فرصة لاستعادة الزخم وإعادة اختبار نطاق 81 ألف دولار–82 ألف دولار.

لكنني لن أصف الحركة بأنها صعودية مجدداً قبل أن يتمكن BTC من استعادة الجزء العلوي من ذلك النطاق بأحجام تداول مقنعة.

ولا تزال المقاومة الأكبر عند نحو 82 ألف دولار–82.8 ألف دولار. ومن شأن اختراق واضح فوق 82.8 ألف دولار، مدعوماً بطلب فوري قوي، أن يحسن الهيكل ويعيد $86K وربما $90K إلى دائرة التركيز.

وعلى الجانب الآخر، فإن فقدان مستوى 78.5 ألف دولار سيجعل 75.7 ألف دولار المستوى التالي الذي سأراقبه عن كثب. ودون ذلك، تصبح منطقة 71.8 ألف دولار الأوسع نطاقاً أكثر أهمية بكثير.

وهناك أيضاً مؤشر مؤسسي مثير للاهتمام وراء التقلبات. سجلت صناديق Bitcoin الفورية المتداولة في الولايات المتحدة نحو $731M من التدفقات الداخلة يوم الخميس، ليرتفع إجمالي صافي أصول صناديق ETF إلى أكثر من 103 مليارات دولار. وهذا يوضح أن الطلب المؤسسي لم يختفِ، لكن رد فعل السعر يوم الجمعة يثبت أن الظروف الاقتصادية الكلية لا تزال قادرة على التغلب على يوم قوي من تدفقات صناديق ETF.

لذلك، لم تنتهِ الحالة الصعودية.

إذا جاءت بيانات التضخم المقبلة ضعيفة بما يكفي لتقليص توقعات رفع أسعار الفائدة، فقد تهدأ العوائد ويتعافى BTC بسرعة. أما الحالة الهبوطية فهي العكس: استمرار ضغوط التضخم إلى جانب قوة التوظيف قد يبقي العوائد مرتفعة ويؤخر التيسير النقدي.

ولهذا السبب، فإن الأسبوع المقبل مهم.

أصبح تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في 11 سبتمبر أحد أكبر المحفزات قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 15–16 سبتمبر. وقد رفعت الأسواق بالفعل احتمال رفع الفائدة في سبتمبر بعد تقرير الوظائف، لكن القرار النهائي سيعتمد على الصورة الأوسع للتضخم والاقتصاد.

خلاصتي بسيطة:

78.5 ألف دولار هو مستوى الأجل القصير الذي أريد من المشترين الدفاع عنه.
82.8 ألف دولار هو مستوى الاختراق الذي أريد رؤيته مستعاداً.
75.7 ألف دولار هو المستوى الذي سيجعلني أكثر حذراً بكثير.

لا أهتم بالتنبؤ بكل شمعة بعد تقلبات تقرير الوظائف غير الزراعية.

أراقب السعر وحجم التداول والعوائد وبيانات التضخم المقبلة لمعرفة الاتجاه الذي سيؤكده BTC فعلياً.