#NvidiaMarketCapBackAbove5.4T

#NvidiaMarketCapBackAbove5.4T
عادت Nvidia إلى التداول فوق مستوى القيمة السوقية البالغ 5.4 تريليون دولار، مع تداول NVDA عند نحو 224.41 دولار اليوم وارتفاعها بنحو 3.2% مقارنة بالإغلاق السابق. ولا يفصل السهم الآن عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً، والبالغ نحو 236.54 دولار، سوى هامش صغير نسبياً، ما يضع محاولة الاختراق التالية في صدارة الاهتمام.

إعادة ضبط توقعات الأرباح

منح أحدث تقرير للأرباح المستثمرين سبباً إضافياً للتعامل بجدية مع قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. أعلنت NVIDIA عن إيرادات فصلية بلغت 96.2 مليار دولار، بزيادة 106% على أساس سنوي، بينما ظل هامش الربح الإجمالي عند نحو 75%. والأهم أن الإدارة توقعت إيرادات تقارب 108 مليارات دولار في الربع المقبل، ما يبقي التوقعات بشأن استمرار الإنفاق على الذكاء الاصطناعي عند مستويات مرتفعة للغاية.

هيكل السعر

من المنظور الفني، عادت NVDA إلى الطرف العلوي من نطاق تداولها الأخير. ويتداول السهم حالياً عند نحو 224 دولاراً، بينما يقع السقف الرئيسي قرب 236–237 دولاراً. ومن شأن التحرك الحاسم عبر هذه المنطقة أن يضع Nvidia في نطاق جديد لاكتشاف الأسعار، وقد يجذب موجة أخرى من المشترين المعتمدين على الزخم.

المقاومة الفورية

تقع المقاومة الأولى حول 228–230 دولاراً، تليها المنطقة الأهم بكثير عند 236–237 دولاراً. وإذا تمكنت NVDA من اختراق أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعاً بحجم تداول قوي والحفاظ على التداول فوقه، فلن يكون أمام السوق كثير من مستويات المقاومة التاريخية. وفي هذه الحالة، تصبح المستويات النفسية مثل 240 و250 و275 دولاراً مناطق تالية تستحق المراقبة، لا أهدافاً مضمونة.

الدعم الرئيسي

على الجانب الهابط، سأراقب أولاً منطقة 218–220 دولاراً على المدى القصير. وتحتها، يصبح مستوى 210 دولارات أكثر أهمية من الناحيتين النفسية والفنية. وإذا دفع ضغط البيع NVDA إلى ما دون 200 دولار، فسيتعين إعادة تقييم هيكل الاختراق الحالي. وسيكون أفضل سيناريو للمراهنين على صعود السهم هو تراجع يجد مشترين قبل اختراق منطقة المقاومة السابقة.

حجم التداول أهم من العنوان الرئيسي

تحظى Nvidia بقدر هائل من الاهتمام، لذا قد تكون حركة السعر وحدها مضللة. وبالنسبة إلى الاختراق التالي، أريد أن أرى توسعاً في حجم التداول مصاحباً للتحرك فوق 230 دولاراً، ولا سيما فوق 236 دولاراً. وسيكون تسجيل قمة جديدة بمشاركة ضعيفة أقل إقناعاً من اختراق تدعمه طلبات مؤسسية واسعة النطاق.

دورة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي

لا تزال القصة الأساسية تتمحور حول فكرة واحدة: يحول الطلب على الذكاء الاصطناعي الطاقة الحوسبية إلى سوق ضخمة للبنية التحتية. وأظهرت أحدث نتائج Nvidia أن الطلب على الحوسبة المعززة لا يزال يترجم إلى نمو استثنائي في الإيرادات. كما تتحرك الشركة نحو منصة Vera Rubin من الجيل التالي، ما يبقي المستثمرين منشغلين بالسؤال حول قدرة دورة الإنفاق الحالية على الذكاء الاصطناعي على الاستمرار خلال انتقال آخر في الأجهزة.

الاختبار التالي هو الاستدامة

لم يعد السوق يتساءل عما إذا كانت Nvidia قادرة على النمو، بل عن المدة التي يمكن أن يستمر فيها النمو بهذا الحجم. ومع اقتراب الإيرادات الفصلية بالفعل من 100 مليار دولار، يتعين على Nvidia في كل ربع إضافي تحقيق زيادة هائلة أخرى بالقيمة المطلقة. وهذا يجعل التوجيهات المستقبلية، والإنفاق الرأسمالي لشركات السحابة فائقة النطاق، وطلب العملاء، أكثر أهمية من مجرد تجاوز التقديرات.

المنافسة تتغير

هناك عامل آخر يستحق المراقبة، وهو المنافسة المتنامية في مسرّعات الذكاء الاصطناعي. وأظهرت أحدث نتائج Broadcom أن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة يتسارع أيضاً، ما يسلط الضوء على أن شركات التكنولوجيا الكبرى تستكشف بدائل إلى جانب وحدات معالجة الرسومات من Nvidia. ولا يهدد ذلك مكانة Nvidia فوراً، لكنه يعني أن على المستثمرين مراقبة الحصة السوقية وقوة التسعير مع نضوج سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

المخاطر الكلية

لا تزال NVDA شديدة الحساسية لأسعار الفائدة ولشهية المخاطرة عموماً. وقد تراجعت عوائد سندات الخزانة مؤخراً، ما قد يدعم تقييمات شركات التكنولوجيا ذات النمو المرتفع، لكن تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة قد يغير التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي ويتسبب في تقلبات إضافية عبر مؤشر Nasdaq وقطاع أشباه الموصلات.

رؤيتي للتداول

ميلي على المدى القصير صعودي ما دامت NVDA تحافظ على التداول فوق 218–220 دولاراً، لكنني لن أطارد السهم لمجرد اقترابه من قممه. وسيكون السيناريو الأنظف إما اختراقاً بحجم تداول مرتفع فوق 236–237 دولاراً، أو تراجعاً منظماً نحو الدعم يتبعه تجدد عمليات الشراء.

بالنسبة إليّ، المستويات واضحة:

236–237 دولاراً — منطقة الاختراق الرئيسية

228–230 دولاراً — المقاومة الفورية

218–220 دولاراً — الدعم الأول

210 دولارات — الدعم الثانوي المهم

200 دولار — المستوى النفسي الرئيسي

أثبتت Nvidia بالفعل أن الحوسبة المخصصة للذكاء الاصطناعي يمكن أن تدر إيرادات استثنائية.

والسؤال التالي هو ما إذا كان السوق مستعداً لمواصلة منح تقييم متميز مع ازدياد صعوبة إبهار المستثمرين بهذا النمو.

وهنا تصبح المرحلة التالية من صفقة NVDA مثيرة للاهتمام.

$NVDA ‌