#BitmineAdds51000ETH

أعتقد أن السؤال الحقيقي هنا ليس «هل سيتوقف عندما يصل إلى 5%؟»، بل «كيف ستتغير استراتيجيته بعد بلوغ 5%؟».

تُظهر البيانات الحالية أن BitMine تمتلك نحو 5,901,112 ETH، لتصل إلى حوالي 4.9% من إجمالي المعروض. وتعرّف الشركة ذلك بأنه 98% من هدفها «Alchemy of 5%». علاوة على ذلك، امتدت موجة الشراء إلى 65 أسبوعاً.

وجهة نظري: هدف 5% يمثل محطة مهمة أكثر من كونه الوجهة النهائية.

يمثل 5% نحو 6.035 مليون ETH. لذلك، لا يتبقى من المستوى الحالي سوى نحو 134,000 ETH لبلوغ الهدف.

لذلك، أرى ثلاثة سيناريوهات:

1. الأكثر ترجيحاً: يستمر الانتقال من 5% إلى ما فوق 5%، لكن بوتيرة أبطأ. لا يقتصر سلوك BitMine السابق على «شراء ETH حتى بلوغ الهدف». فالنظر إلى ETH باعتباره أصلاً طويل الأجل في الميزانية ومصدراً لعوائد التخزين يمثل جزءاً محورياً من الاستراتيجية. وتناقش Arkham تحديداً إمكانية إبطاء وتيرة الشراء أو مواصلته بعد بلوغ مستوى 5%.

2. إذا استمر الشراء المكثف بعد بلوغ مستوى 5%، فسيكون ذلك إشارة قوية جداً إلى الطلب على ETH. إذ لن يعود السوق يسعّر سيناريو «بلوغ BitMine هدفها»، بل سيناريو «بلوغها هدفها مع استمرارها في سحب ETH من السوق».

3. إذا توقف الشراء بشكل حاد عند 5%، فقد تتغير السردية قصيرة الأجل.
أصبح تتابع الشراء المتواصل لمدة 65 أسبوعاً مصدراً للطلب اعتاد عليه السوق. لذلك، فإن الانخفاض الكبير في وتيرة الشراء بعد 5%، رغم أنه ليس إشارة بيع لـ ETH بحد ذاته، قد يكون سلبياً من حيث الطلب الهامشي.

نقطة مهمة أخرى: لا تكتفي BitMine بتجميع ETH؛ بل تبني نموذج خزينة يدر عوائد من خلال رهن كميات كبيرة من ETH. وتشير الإعلانات الأخيرة إلى رهن أكثر من 5 ملايين ETH، وأن إيرادات الرهن السنوية المحسوبة بمعدل سنوي تبلغ مئات الملايين من الدولارات.

تفسيري بالنسبة إلى ETH:

5% = ليس مستوى مقاومة، بل مستوى اختبار جديد.

وسأتابع بشكل خاص نقاط البيانات الثلاث التالية:

* حجم مشتريات ETH الأسبوعية بعد تجاوز 5%
* التغير في حجم ETH المرهونة
* صافي التدفقات إلى صناديق ETH الفورية المتداولة

لأنه إذا استمرت التدفقات المالية القوية إلى صناديق التداول المتداولة بالتزامن مع استمرار مشتريات BitMine، فإن سردية الطلب المؤسسي على ETH ستتحول إلى قناتين منفصلتين يعزز كل منهما الآخر. وفي الأسبوع الماضي، أُعلن عن صافي تدفقات بلغت نحو 824 مليون دولار إلى صناديق ETH الفورية المتداولة في الولايات المتحدة.

باختصار: لا أفسر ذلك على أنه «سيصل إلى 5% ثم ينتهي الأمر». بل أعتقد أن بلوغ هدف 5% يمثل محطة نفسية مهمة، وبعد ذلك سيصبح انتقال BitMine إلى نموذج خزينة ETH + التخزين أكثر أهمية.

وإذا ظل حجم الشراء الأسبوعي عند نحو 50 ألف+ ETH بعد تجاوز 5%، فستكون تلك إشارة صعودية قوية جداً بالنسبة إليّ.
$ETH ‌