#AnthropicSigns35مليارCloudDeal

لقد أصبحت حِلبة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكبر للتو

أفادت التقارير بأن Anthropic وقّعت اتفاقية للحوسبة السحابية بقيمة 35 مليار دولار مع Lambda، وهي مزود خدمات سحابية مدعوم من Nvidia، في واحدة من أحدث وأكبر التزامات البنية التحتية في سباق الذكاء الاصطناعي المتسارع. وتهدف الاتفاقية إلى توفير سعة حوسبة إضافية مدعومة من Nvidia لدعم الطلب المتزايد على منتجات Claude التابعة لـ Anthropic، بما في ذلك منصة البرمجة بالذكاء الاصطناعي Claude Code.

الرقم المعلن ضخم، لكن القصة الأعمق أكثر أهمية: لم تعد شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة تتنافس على النماذج فحسب، بل تتنافس على القدرة الحوسبية.

وترتبط اتفاقية Lambda بمركز بيانات تطوره Hut 8 في مقاطعة نيوسيس بولاية تكساس، بسعة تبلغ نحو 350 ميغاواط. وأفادت التقارير بأن Nvidia هي المستأجر للمرفق، بينما ستوفر Lambda البنية التحتية الحوسبية. ويوضح هذا الترتيب كيف يمتد دور Nvidia في منظومة الذكاء الاصطناعي على نحو متزايد إلى ما هو أبعد من بيع الرقائق مباشرة للعملاء، إذ أصبحت أجهزتها وعلاقاتها الرأسمالية وشراكاتها في البنية التحتية جزءاً من سلسلة إمداد القدرة الحوسبية للذكاء الاصطناعي بأكملها.

ومن الواضح أن Anthropic لا تعتمد على مزود واحد.

ففي وقت سابق من ذلك بأيام، أفيد بأن الشركة التزمت بإنفاق 45 مليار دولار على مدى ست سنوات لاستئجار سعة حوسبة للذكاء الاصطناعي من حرم مركز البيانات المخطط له في ولاية فرجينيا الغربية والتابع لـ Nscale. ومن المتوقع أن توفر الاتفاقية إمكانية الوصول إلى نحو 460 ميغاواط من السعة المدعومة بمنصة Nvidia Vera Rubin. كما وسّعت Anthropic علاقاتها في مجال البنية التحتية عبر Google وAmazon وAMD وSpaceX، ما يوضح مدى سعي الشركة الحثيث لتأمين القدرة الحوسبية قبيل طرحها العام الأولي المتوقع.

وعند جمع هذه الاتفاقيات، تصبح الرسالة واضحة: تتوقع Anthropic أن يظل الطلب على استدلال الذكاء الاصطناعي وتدريبه هائلاً.

ويكتسب هذا أهمية خاصة لأن Anthropic تستعد لإدراج عام محتمل، إذ أفادت Reuters بأن الشركة قد تكشف عن نشرة طرحها العام الأولي بعد عيد العمال بفترة وجيزة، وقد تُدرج أسهمها في وقت لاحق من سبتمبر أو أكتوبر. ولذلك، يمكن النظر إلى تأمين سعة حوسبية طويلة الأجل ليس باعتباره قراراً تقنياً فحسب، بل أيضاً كجزء من بناء البنية التحتية اللازمة لدعم نمو الإيرادات المستقبلية.

وبالنسبة إلى Nvidia، يعزز هذا التطور الفرضية الاستثمارية المركزية للذكاء الاصطناعي: لا يزال الطلب على المسرّعات المتقدمة قوياً بما يكفي لأن توقّع شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى اتفاقيات سعة بمليارات الدولارات لمجرد تأمين القدرة الحوسبية المستقبلية.

لكن هناك تمييزاً مهماً.

لا تعني اتفاقية سحابية بقيمة 35 مليار دولار أن Nvidia ستحقق إيرادات فورية بقيمة 35 مليار دولار. إذ تتوزع العوائد الاقتصادية بين مزودي الخدمات السحابية، ومشغلي مراكز البيانات، وموردي الرقائق، وشركات الشبكات، والبنية التحتية للطاقة، وغيرها من مكونات منظومة الذكاء الاصطناعي. ولم يُكشف علناً عن التوزيع المالي الدقيق لترتيب Lambda.

وهذا يجعل الاتفاقية مؤشراً أكثر فائدة على الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي من كونها توقعاً مباشراً للأرباح.

كما أصبح متطلب البنية التحتية مادياً على نحو متزايد. فالتوسع في الذكاء الاصطناعي يتطلب الآن وحدات معالجة رسومات، وشبكات، ومراكز بيانات، وكهرباء، وأنظمة تبريد، وحجوزات سعة طويلة الأجل. ولذلك، تنتقل اقتصاديات الذكاء الاصطناعي من النمو القائم على البرمجيات فقط إلى توسع صناعي هائل.

وهذا يخلق أثراً قوياً من الدرجة الثانية.

إذا كانت Anthropic تحتاج إلى سعة حوسبية بعشرات المليارات من الدولارات، وكانت شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة الأخرى تلتزم بمبالغ مماثلة، فإن الطلب ينتشر عبر سلسلة الإمداد بأكملها. وتستفيد Nvidia من الطلب على المسرّعات. ويستفيد موردو الذاكرة من متطلبات HBM. ويستفيد مشغلو مراكز البيانات من الطلب على السعة. وتستفيد شركات الشبكات من زيادة ترابط العناقيد الحوسبية. ويستفيد مطورو الطاقة من ارتفاع متطلبات الكهرباء.

لكن المخاطر لا تقل أهمية.

تقدم صناعة الذكاء الاصطناعي على التزامات ضخمة في مجال البنية التحتية استناداً إلى توقعات باستمرار نمو الطلب. وإذا فشل استخدام الذكاء الاصطناعي أو تبنيه من جانب الشركات أو تحقيق الدخل منه في نهاية المطاف في تبرير حجم الاستثمار، فقد تصبح بعض هذه السعة غير مستغلة. ولذلك، تخلق البيئة الحالية فرصة نمو هائلة، واختباراً لتخصيص رأس المال في الوقت نفسه.

إطار تحليلي للسوق بسيط:

السيناريو الصعودي: يستمر تبني Claude في التسارع، ويتوسع الطلب على البرمجة بالذكاء الاصطناعي، وتواصل احتياجات Anthropic الحوسبية الارتفاع. وتتبع ذلك التزامات إضافية في البنية التحتية، ما يعزز الطلب عبر سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي.

السيناريو المحايد: يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي قوياً، لكن الإنفاق على البنية التحتية يصبح أكثر انضباطاً مع تحسين الشركات لمعدلات الاستخدام والتفاوض على شروط اقتصادية أفضل.

سيناريو المخاطر: تتوسع السعة الحوسبية بوتيرة أسرع من الطلب المربح على الذكاء الاصطناعي، ما يؤدي إلى فائض في البنية التحتية وضغوط على اقتصاديات الخدمات السحابية.

في الوقت الحالي، لا تزال الأدلة تميل بقوة نحو التوسع.

تشير اتفاقية Anthropic مع Lambda بقيمة 35 مليار دولار، والتزامها المنفصل مع Nscale بقيمة 45 مليار دولار، واستراتيجيتها الأوسع في مجال البنية التحتية، جميعها إلى النتيجة نفسها: يتحول سباق الذكاء الاصطناعي الرائد إلى سباق لتأمين ما يكفي من القدرة الحوسبية قبل أن يفعل المنافسون ذلك.

لم يعد السؤال الأهم ببساطة هو: «أي نموذج للذكاء الاصطناعي هو الأفضل؟»

بل أصبح على نحو متزايد:

من يستطيع تأمين الرقائق والكهرباء ومراكز البيانات والقدرة الحوسبية اللازمة لخدمة الموجة التالية من الطلب على الذكاء الاصطناعي؟

ولهذا السبب، تتجاوز أهمية هذه الصفقة البالغة 35 مليار دولار شركة Anthropic بكثير.

فهي نقطة بيانات أخرى تُظهر أن دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا تزال تتوسع، وأن Nvidia ما زالت متمركزة في قلب منظومة الأجهزة التي تشغّلها.