#GoogleDoublesDownOnGemini

GOOGLE تضع ميزانيتها العمومية وراء الذكاء الاصطناعي

لم تعد Alphabet تتعامل مع الذكاء الاصطناعي باعتباره تجربة نمو قائمة إلى جانب أعمالها الأساسية. وتُظهر أحدث خطط الإنفاق للشركة شيئاً أكبر بكثير: فالذكاء الاصطناعي يتحول إلى محور استراتيجية Google الرأسمالية طويلة الأجل.

تتوقع Alphabet أن يصل الإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى 175–185 مليار دولار، مع تجاوز الحد الأعلى لأكثر من ضعف إنفاقها في 2025. وستُوجَّه الأموال أساساً نحو capacity الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لدى Google DeepMind، وتوسعة Google Cloud، وغيرها من البنية التحتية الاستراتيجية. كما أن هذا الحجم يتجاوز بكثير توقعات وول ستريت السابقة البالغة نحو 120 مليار دولار.

185 مليار دولار إشارة صاخبة للغاية

يُظهر حجم الاستثمار المخطط من Alphabet للسوق بدقة كيف تنظر الإدارة إلى فرصة الذكاء الاصطناعي.

تستعد Google للإنفاق بقوة اليوم على البنية التحتية للحوسبة، اعتقاداً منها بأن الطلب المستقبلي على الذكاء الاصطناعي سيبرر الاستثمار الضخم المقدم. ويشمل ذلك سعة مراكز البيانات، وموارد الحوسبة المتخصصة، والبنية التحتية اللازمة لتشغيل نماذج ذكاء اصطناعي تزداد قوة على نطاق عالمي.

تنطوي الاستراتيجية على ضغوط مالية كبيرة، لكنها تمنح Google أيضاً القدرة على المنافسة انطلاقاً من أحد أقوى مواقع البنية التحتية في قطاع التكنولوجيا.

GEMINI تجاوز مليار مستخدم

أقوى دليل على وصول إنفاق Alphabet على الذكاء الاصطناعي إلى المستهلكين هو Gemini نفسه.

يخدم تطبيق Gemini الآن أكثر من مليار مستخدم، وفقاً لبيانات أُبلغ عنها في منتصف أغسطس تقريباً. ويمثل ذلك زيادة كبيرة من نحو 650 مليون مستخدم نشط شهرياً قبل ربع واحد فقط.

يغير هذا التسارع طبيعة النقاش.

فـ Alphabet لا تكتفي ببناء بنية تحتية مكلفة للذكاء الاصطناعي وانتظار وصول المستخدمين. إذ يتوسع استخدام Gemini بسرعة بالفعل، ما ينشئ أساساً محتملاً لتحقيق الإيرادات مستقبلاً عبر البحث والاشتراكات والخدمات السحابية وأدوات الإنتاجية ومنظومة Google الأوسع.

الطلب على الخدمات السحابية يضيف طبقة أخرى

أصبحت Google Cloud أيضاً مكوناً رئيسياً في قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

ويُقال إن لدى الشركة طلبات مؤسسية متراكمة بقيمة تقارب 514 مليار دولار، ما يعكس الطلب القوي من الشركات التي تسعى إلى الحصول على قدرات سحابية وقدرات للذكاء الاصطناعي.

وهذا يخلق مزيجاً قوياً محتملاً لـ Alphabet: تبني الذكاء الاصطناعي بين المستهلكين عبر Gemini من جهة، والطلب المؤسسي على الذكاء الاصطناعي عبر Google Cloud من جهة أخرى.

والسؤال الأكبر هو ما إذا كانت Alphabet قادرة على تحويل ذلك الطلب إلى إيرادات وهوامش مستدامة بالسرعة الكافية لتبرير إنفاقها الرأسمالي الاستثنائي.

تخفيض التكاليف بنسبة 78% مهم

قد لا يكون الرقم الأهم في القصة كلها هو إنفاق 185 مليار دولار.

بل هو التخفيض المبلغ عنه بنسبة 78% في تكاليف تشغيل Gemini خلال 2025.

وتتمثل حجة Alphabet في أمر مباشر: إذا استمر تحسين النماذج وتطوير البنية التحتية في خفض تكلفة خدمة مستخدمي الذكاء الاصطناعي، فإن كل وحدة إضافية من سعة الحوسبة يمكن أن تصبح أكثر إنتاجية بصورة متزايدة.

ذلك هو الأساس الاقتصادي وراء الاستثمار الضخم.

فالشركة تراهن فعلياً على أن الحجم إلى جانب الكفاءة سيتغلب في نهاية المطاف على التكلفة الهائلة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

Google ترفع ديونها أيضاً

لا يجري تمويل توسع Alphabet في الذكاء الاصطناعي من خلال توليد النقد الحالي وحده.

ففي أوائل أغسطس، جمعت الشركة أكثر من 20 مليار دولار عبر طرح سندات ممتازة غير مضمونة متعدد الشرائح، مع ارتباط التمويل بتوسعة بنيتها التحتية الأوسع.

وهذا يبرز مدى كثافة رأس المال التي اتسم بها سباق الذكاء الاصطناعي الحالي.

فأكبر شركات التكنولوجيا لم تعد تتنافس من خلال البرمجيات والنماذج وحدها. بل تتنافس على سعة الحوسبة والطاقة ومراكز البيانات والوصول إلى رأس المال.

DeepMind يحصل على هيكل مختلف

تعمل Alphabet أيضاً على تعديل هيكل قيادتها للذكاء الاصطناعي.

انتقل Demis Hassabis من منصب الرئيس التنفيذي لـ Google DeepMind إلى منصب الرئيس وكبير العلماء، ما يتيح له التركيز بدرجة أكبر على خارطة الطريق طويلة الأجل لـ Gemini والسعي إلى تحقيق الذكاء الاصطناعي العام.

ويشير هذا التحول إلى أن Alphabet تحاول الفصل بين التوجه العلمي طويل الأجل والإدارة اليومية لإحدى أهم مؤسسات الذكاء الاصطناعي في العالم.

السوق لا يزال غير مقتنع بالكامل

رغم أرقام النمو اللافتة، لم يكافئ المستثمرون Alphabet ببساطة على زيادة الإنفاق.

فقد تراجعت أسهم Alphabet بنحو 3.8% إلى حوالي 343.80 دولار خلال تداولات منتصف أغسطس، حتى مع تحقيق أرباح قوية وبلوغ Gemini milestone المليار مستخدم.

لماذا؟

لأن المستثمرين ينظرون إلى ما هو أبعد من أرقام التبني.

فهم يراقبون التدفق النقدي الحر وكثافة رأس المال والضغوط التنظيمية في أوروبا والتحديات القانونية المستمرة. ولا يصبح الاستثمار السنوي البالغ 175–185 مليار دولار منطقياً إلا إذا أدى الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف إلى تحقيق إيرادات إضافية كافية وتوسع في الهوامش بما يبرره.

حرب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي دخلت مستوى جديداً

قد تدفع استراتيجية Alphabet المنافسين إلى إعادة التفكير في خططهم الاستثمارية.

فعندما تلتزم إحدى أكبر شركات التكنولوجيا في العالم بإنفاق رأسمالي سنوي يصل إلى 185 مليار دولار، يمكن أن يرتفع الحد الأدنى للاستثمار المطلوب للحفاظ على القدرة التنافسية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى القطاع بأكمله.

وهذا يخلق سباقاً مثيراً للاهتمام.

لن يكون الفائزون بالضرورة هم الشركات التي تنفق أكثر. بل ستكون الشركات القادرة على تحويل الاستثمار الضخم في الذكاء الاصطناعي إلى مستخدمين حقيقيين، وإيرادات متكررة، وتكاليف أقل لكل وحدة، وهوامش مستدامة.

من الواضح أن Google اختارت المنافسة بأقصى نطاق.

ويتمثل التحدي التالي للسوق في تحديد ما إذا كان تبني Gemini والطلب على الذكاء الاصطناعي في Google Cloud قادرين على النمو بالسرعة الكافية لجعل رهان 185 مليار دولار مقنعاً اقتصادياً.

#MyQixiTradingShare
#ContentMining
#GateSquare
@Gate_Square