#加密市场观察 يتحول صندوق أصول العملات المشفرة للشركات نحو الذكاء الاصطناعي، فيما يواصل سوق العملات المشفرة التراجع، ما يضرب ثقة المستثمرين
بدأت المزيد من شركات صناديق الأصول المشفرة في تحويل مركز ثقلها نحو الذكاء الاصطناعي، أملاً في إعادة إشعال اهتمام المستثمرين في ظل ركود طويل الأمد بسوق الأصول الرقمية. غير أن استراتيجية التحول هذه لم تحقق بعد تأثيراً محفزاً في السوق على النحو الذي كانت تتوقعه عدة شركات.
لماذا تتجه شركات صناديق الأصول المشفرة نحو التحول إلى الذكاء الاصطناعي
تقوم شركات إدارة أصول العملات المشفرة (DAT) بتجميع العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية، مستفيدة من تحقيق الأرباح عبر ارتفاع أسعار الرموز. وهي أيضاً من أكبر المستفيدين من طفرة سوق العملات المشفرة في 2024. فقد حقق ارتفاع أسهم العديد من الشركات أداءً يفوق بكثير قيمة العملات المشفرة التي تحتفظ بها. لكن مع هبوط حاد في أسعار العملات المشفرة خلال 2026، تم قلب هذا الاتجاه بالكامل، إذ أصبحت القيمة السوقية الحالية للعديد من شركات صناديق الأصول أقل من إجمالي القيمة التي تمتلكها من الأصول الرقمية.
أمام تغيّرات السوق، بدأت عدة شركات تنفيذ تعديلات استراتيجية والتمركز في أعمال مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع التركيز على تطوير البنية التحتية لمراكز البيانات والحوسبة السحابية. ورغم سعي الشركات إلى التحول بنشاط، ما زالت حماسة المستثمرين للمشاركة فاترة. من بين الشركات التي دخلت مسار التحول شركة K Wave Media Ltd، إذ انتقلت الشركة من حيازة البيتكوين إلى تطوير مراكز البيانات. ومنذ أن طرحت هذا التعديل الاستراتيجي في مايو، تجاوزت خسائر سهمها أكثر من 70%. وأعلنت Lixte Biotechnology Holdings خططاً لدمج نفسها مع شركة لتكنولوجيا البطاريات؛ كما أعادت Alpha TON Capital تسمية نفسها إلى Alpha Compute Corp لإبراز أهدافها المتمثلة في توسيع نطاق التطوير في مجال الذكاء الاصطناعي.
بعد صدور الإعلانين من الشركتين أعلاه، شهد سهم كل منهما هبوطاً ملحوظاً. ويشير خبراء داخل قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى أن تركيز المستثمرين انتقل من شركات صناديق الأصول المشفرة إلى خبراء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وأن موجة التحول هذه تعكس تغييراً في تفضيلات الاستثمار لدى المستثمرين، وليس فقدان الثقة في تقنية البلوك تشين. ومع استمرار الشركات الكبرى مثل Alphabet وMicrosoft وOpenAI وAnthropic في ضخ عشرات المليارات من الدولارات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت شركات مراكز البيانات والحوسبة عالية الأداء من أبرز القطاعات أداءً في الأسواق المالية العالمية.
وفي المقابل، تتعرض أسعار العملات المشفرة خلال 2026 لضغوط مستمرة على المستوى العام. إذ لا يزال سعر البيتكوين أقل بكثير من ذروته التاريخية، كما شهدت الإيثر تراجعاً كبيراً خلال العام. وقد أدت حالة السوق الضعيفة إلى خفض واضح في رغبة المستثمرين في تخصيص حصص لصالح شركات صناديق الأصول المشفرة.
قال مستشار قانوني كان قد ساعد عدداً كبيراً من شركات صناديق الأصول المشفرة في تأسيس أعمالها إن احتياجات العملاء شهدت تغيراً واضحاً: إذ لم تعد كثير من الشركات تتهيأ لبرامج مرتبطة بالعملات المشفرة، واتجهت إلى استكشاف فرص تجارية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وتكنولوجيا الفضاء وحلول الطاقة المتقدمة. وبرغم أن بعض الشركات قد تخلّت عن نموذج تشغيل صناديق الأصول المشفرة، يرى محللون أن القيمة طويلة الأمد لتقنية البلوك تشين لا تزال محل اهتمام في السوق. وتُعد قطاعات مثل الترميز بالأصول (tokenization)، ومدفوعات البلوك تشين، والبنية التحتية للتمويل الرقمي، من المجالات التي ما زالت تُنظر إليها بوصفها تحمل إمكانات نمو. كما أن شركات تعدين البيتكوين التي تعمل على تعديل مرافق الحوسبة تستوعب جزءاً من مهام حوسبة الذكاء الاصطناعي؛ إذ نجحت شركات تعدين بيتكوين قديمة عبر إعادة تهيئة البنية التحتية القائمة للحوسبة لتولي مهام حوسبة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما ساهم في فتح مسار جديد. وبعد أن توسعت شركات مثل CoreWeave وHut 8 وIren وTeraWulf في خدمات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، استعادت اهتمام المستثمرين مجدداً.
ورغم استمرار جذب قطاع الذكاء الاصطناعي لتدفقات ضخمة من التمويل، يحذر المراقبون أن مجرد تغيير الاسم والترويج لمفاهيم الذكاء الاصطناعي لا يكفي. فالمنافسة في مسار التكنولوجيا تشتد يوماً بعد يوم، وتحتاج الشركات إلى بناء نموذج أعمال مستدام وتحقيق نمو ملموس في الإيرادات، لكي تتمكن من استعادة ثقة المستثمرين.
بدأت المزيد من شركات صناديق الأصول المشفرة في تحويل مركز ثقلها نحو الذكاء الاصطناعي، أملاً في إعادة إشعال اهتمام المستثمرين في ظل ركود طويل الأمد بسوق الأصول الرقمية. غير أن استراتيجية التحول هذه لم تحقق بعد تأثيراً محفزاً في السوق على النحو الذي كانت تتوقعه عدة شركات.
لماذا تتجه شركات صناديق الأصول المشفرة نحو التحول إلى الذكاء الاصطناعي
تقوم شركات إدارة أصول العملات المشفرة (DAT) بتجميع العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية، مستفيدة من تحقيق الأرباح عبر ارتفاع أسعار الرموز. وهي أيضاً من أكبر المستفيدين من طفرة سوق العملات المشفرة في 2024. فقد حقق ارتفاع أسهم العديد من الشركات أداءً يفوق بكثير قيمة العملات المشفرة التي تحتفظ بها. لكن مع هبوط حاد في أسعار العملات المشفرة خلال 2026، تم قلب هذا الاتجاه بالكامل، إذ أصبحت القيمة السوقية الحالية للعديد من شركات صناديق الأصول أقل من إجمالي القيمة التي تمتلكها من الأصول الرقمية.
أمام تغيّرات السوق، بدأت عدة شركات تنفيذ تعديلات استراتيجية والتمركز في أعمال مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع التركيز على تطوير البنية التحتية لمراكز البيانات والحوسبة السحابية. ورغم سعي الشركات إلى التحول بنشاط، ما زالت حماسة المستثمرين للمشاركة فاترة. من بين الشركات التي دخلت مسار التحول شركة K Wave Media Ltd، إذ انتقلت الشركة من حيازة البيتكوين إلى تطوير مراكز البيانات. ومنذ أن طرحت هذا التعديل الاستراتيجي في مايو، تجاوزت خسائر سهمها أكثر من 70%. وأعلنت Lixte Biotechnology Holdings خططاً لدمج نفسها مع شركة لتكنولوجيا البطاريات؛ كما أعادت Alpha TON Capital تسمية نفسها إلى Alpha Compute Corp لإبراز أهدافها المتمثلة في توسيع نطاق التطوير في مجال الذكاء الاصطناعي.
بعد صدور الإعلانين من الشركتين أعلاه، شهد سهم كل منهما هبوطاً ملحوظاً. ويشير خبراء داخل قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى أن تركيز المستثمرين انتقل من شركات صناديق الأصول المشفرة إلى خبراء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وأن موجة التحول هذه تعكس تغييراً في تفضيلات الاستثمار لدى المستثمرين، وليس فقدان الثقة في تقنية البلوك تشين. ومع استمرار الشركات الكبرى مثل Alphabet وMicrosoft وOpenAI وAnthropic في ضخ عشرات المليارات من الدولارات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، أصبحت شركات مراكز البيانات والحوسبة عالية الأداء من أبرز القطاعات أداءً في الأسواق المالية العالمية.
وفي المقابل، تتعرض أسعار العملات المشفرة خلال 2026 لضغوط مستمرة على المستوى العام. إذ لا يزال سعر البيتكوين أقل بكثير من ذروته التاريخية، كما شهدت الإيثر تراجعاً كبيراً خلال العام. وقد أدت حالة السوق الضعيفة إلى خفض واضح في رغبة المستثمرين في تخصيص حصص لصالح شركات صناديق الأصول المشفرة.
قال مستشار قانوني كان قد ساعد عدداً كبيراً من شركات صناديق الأصول المشفرة في تأسيس أعمالها إن احتياجات العملاء شهدت تغيراً واضحاً: إذ لم تعد كثير من الشركات تتهيأ لبرامج مرتبطة بالعملات المشفرة، واتجهت إلى استكشاف فرص تجارية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وتكنولوجيا الفضاء وحلول الطاقة المتقدمة. وبرغم أن بعض الشركات قد تخلّت عن نموذج تشغيل صناديق الأصول المشفرة، يرى محللون أن القيمة طويلة الأمد لتقنية البلوك تشين لا تزال محل اهتمام في السوق. وتُعد قطاعات مثل الترميز بالأصول (tokenization)، ومدفوعات البلوك تشين، والبنية التحتية للتمويل الرقمي، من المجالات التي ما زالت تُنظر إليها بوصفها تحمل إمكانات نمو. كما أن شركات تعدين البيتكوين التي تعمل على تعديل مرافق الحوسبة تستوعب جزءاً من مهام حوسبة الذكاء الاصطناعي؛ إذ نجحت شركات تعدين بيتكوين قديمة عبر إعادة تهيئة البنية التحتية القائمة للحوسبة لتولي مهام حوسبة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما ساهم في فتح مسار جديد. وبعد أن توسعت شركات مثل CoreWeave وHut 8 وIren وTeraWulf في خدمات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، استعادت اهتمام المستثمرين مجدداً.
ورغم استمرار جذب قطاع الذكاء الاصطناعي لتدفقات ضخمة من التمويل، يحذر المراقبون أن مجرد تغيير الاسم والترويج لمفاهيم الذكاء الاصطناعي لا يكفي. فالمنافسة في مسار التكنولوجيا تشتد يوماً بعد يوم، وتحتاج الشركات إلى بناء نموذج أعمال مستدام وتحقيق نمو ملموس في الإيرادات، لكي تتمكن من استعادة ثقة المستثمرين.
