#SummerCreationCamp

تعافى سعر البيتكوين من 62 ألف إلى نحو 66 ألف دولار، مسجلاً ارتداداً يقارب 10% من أدنى مستوياته في يوليو قرب 57,800. وتستند هذه الموجة إلى محفزات واقعية، لكن الطريق إلى 70 ألف دولار لا يزال غير مؤكد. إليكم التفصيل الكامل.

مؤشر CPI وPPI: تباطؤ التضخم يغيّر توقعات الفيدرالي

انخفض مؤشر CPI في يونيو إلى 3.5% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.8%. وسجل مؤشر CPI الأساسي 2.6% مقابل توقع 2.8%، وهو أدنى مستوى منذ سنوات. قبل صدور هذه البيانات، أظهر CME FedWatch احتمالاً يتراوح بين 42% و50% لرفع سعر الفائدة في يوليو. وبعد صدور CPI، انهارت احتمالات الرفع إلى أقل من 17%، ثم استقرت في النهاية عند 12.3%، مع احتمال 87.7% بأن يظل الفيدرالي مستقراً عند نطاق 3.50 إلى 3.75%. عزز مؤشر PPI ذلك أكثر، إذ تراجع 0.3% على أساس شهري، وهو أول هبوط منذ أغسطس 2025. وعلى أساس سنوي، انخفض PPI إلى 5.5% مقابل توقع 6.2%، بينما بلغ PPI الأساسي 4.7% مقابل 5.2%. تمت تصفية قرابة 100 مليون عقد في المراكز القصيرة خلال 30 دقيقة بعد مؤشر PPI. ومع ذلك، هبطت احتمالات خفض سبتمبر من 76% إلى نحو 50%. الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب، ما يدفع بيتكوين للبحث عن محفزات خارج السياسة النقدية.

مورغان ستانلي: دخول مؤسسي أعمق

أفصحت مورغان ستانلي عن استثمار بقيمة 270 مليون دولار في صندوق بيتكوين المتداول (ETF) خلال 2024، وأطلقت صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) في مارس 2025، لتشتري قرابة 84 مليون بيتكوين (BTC) خلال أسبوعها الأول. وبحلول أبريل 2026، وصلت عمليات الشراء التراكمية عبر MSBT إلى 83.6 مليون. وبوصفها مديرة أصول بقيمة 1.5 تريليون دولار، فهذا يمثل تبنياً مؤسسياً هيكلياً، وليس صفقة مضاربية. وصف رئيس MSIM بن هونيكي MSBT بأنه يتماشى مع اتجاهات الابتكار المالي طويل الأجل.

تدفقات صناديق ETF: من تدفقات خارجية قياسية إلى تعافٍ

كان يونيو أسوأ شهر تاريخياً بالنسبة لصناديق ETF الخاصة بالبيتكوين، حيث سُحب 4.5 مليار دولار، كما خفّضت Citi توقعها لتدفقات 12 شهراً إلى الصفر. انعكس الاتجاه بدءاً من 2 يوليو، مع تدفقات صافية بلغت 221.7 مليون دولار في يوم واحد، وهي الأقوى منذ أوائل مايو. وخلال الأسبوع التالي، اقتربت التدفقات التراكمية من 1 إلى 1.2 مليار دولار، مع مساهمة BlackRock IBIT بما يقارب نصف الإجمالي. بلغ معدل دوران صناديق ETF اليومية نحو 2.5 مليار دولار. وتُعد هذه الموجة مدفوعة مؤسسياً وليست ضجيجاً من التجزئة. وأكدت Yahoo Finance أن اختراق 65 ألف دولار تزامن مع ارتفاعات كبيرة في تدفقات صناديق ETF.

المدير التنفيذي لـ BlackRock: تفاؤل قوي

قال لاري فينك في حديثه لقناة CNBC إنه لا يزال متفائلاً جداً بشأن بيتكوين خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، رغم هبوط السوق بقيمة 2 تريليون دولار من أعلى مستوى على الإطلاق عند 126 ألف دولار. وأشار كبير مسؤولي الدخل الثابت في BlackRock، ريك ريدير، إلى أن ما يصل إلى 9 تريليون دولار من الأموال قد يتم إعادة توظيفها. وتقارن تحليلات بين صناديق ETF للبيتكوين وصناديق الذهب المتداولة التي أُطلقت في 2004، والتي دفعت القيمة السوقية للذهب إلى نحو 28 تريليون دولار خلال العقود اللاحقة.

بيع الاستراتيجية: إشارات مختلطة

باعَت Strategy 3,588 BTC مقابل 216 مليون دولار بين 29 يونيو و5 يوليو، مُسجلة خسارة بقيمة 8.32 مليار دولار على الأصول الرقمية. ويُعد هذا أكبر بيع للـ BTC على الإطلاق، مع الابتعاد عن فلسفة “عدم البيع”. أضافت الصفقة ضغط بيع، لكن التعافي اللاحق إلى 66 ألف دولار يظهر أن الطلب الكامن استوعبه، ما يشير إلى قوة هيكلية.

الأزمة الجيوسياسية بين إيران والولايات المتحدة: الورقة الرابحة

نفذت الولايات المتحدة ضربات جوية متتالية على أصول إيرانية. وردت إيران بالهجوم على قواعد في البحرين والكويت وقطر. وأغلقت القوات الإيرانية مضيق هرمز. وجرى الإبلاغ عن انفجارات في تبريز وطهران وأصفهان وقرب بوشهر. وتفكك وقف إطلاق نار سابق. وارتفع النفط باتجاه 80 دولاراً من أقل من 70 دولاراً. وتمنح Polymarket احتمالية بنسبة 46% بأن يصل سعر WTI إلى 90 دولاراً بحلول نهاية يوليو. وتبلغ احتمالية “نعم” لتطبيع المضيق بحلول 31 أغسطس 15.5% فقط. صفقة بين الولايات المتحدة وإيران تمنح احتمالاً بنسبة 26% فقط “نعم”.

تاريخياً، يؤدي تصعيد جيوسياسي إلى موجات بيع فورية لبيتكوين. ففي 8 يوليو، هبط BTC بنسبة 3% إلى 61,691 بسبب تصريحات عن الحرب. وخلال تصعيد إيران، تهاوى BTC بنسبة 6% إلى 63,500 بينما ارتفع الذهب 3%. ومع ذلك، ورغم التوترات، ما زال BTC يرتفع من 62 ألف إلى 66 ألف دولار، ما يعني أن رياح CPI وصناديق ETF الداعمة تتفوق مؤقتاً على رياح الخطر الجيوسياسي. وقد يؤدي المزيد من التصعيد إلى عكس التحول “المحايد/الميل للتيسير” لدى الفيدرالي وتعطيل الموجة.

توقعات Polymarket

عقد 70 ألف دولار يتداول عند 21 سنتاً، ما يعكس احتمال 21%. كان عقد 65 ألف دولار عند 71%، وهو ما يُعد عملياً محسماً منذ أن تجاوز BTC حاجز 65 ألف دولار. يتعامل المتداولون مع 70 ألف دولار باعتباره سيناريو ضعيف الاحتمال. ومع بقاء نحو 10 أيام، يحتاج BTC إلى محفز رئيسي للوصول إلى 70 ألف دولار هذا الشهر. السيناريو الأكثر ترجيحاً هو نطاق 64 إلى 68 ألف دولار لبقية يوليو.

الدعم والمقاومة الرئيسيان

تتمركز المقاومة الفورية بين 65,700 و65,800، متطابقة مع محور EMA لـ 50 يوماً وتقاطُع R1 اليومي عند 65,584. والهدف التالي للمحور هو 65,622 ضمن إطار TBO. يفتح تجاوز ذلك الطريق إلى 67 إلى 68 ألف دولار قرب أعلى سحابة TBO اليومية وخط Fast الأسبوعي. ويظل 70 ألف دولار سقفاً نفسياً يتطلب شراءً مؤسسياً مستمراً.

الدعم الأولي يتمركز ضمن نطاق 58 ألفاً إلى 60 ألف، وهي منطقة أدنى مستوى خلال 21 شهراً. يُعد EMA لـ 20 يوماً قرب السعر الحالي أول خط يجب على الثيران الحفاظ عليه. ودون ذلك، كان 57,800 هو القاع المطلق. وعلى السلسلة، انخفضت نسبة الربح والخسارة المحققة إلى -0.35، وهو أدنى مستوى خلال 43 شهراً، ويتطابق مع إشارات سبقت تعافيات كبرى في 2015 و2019 و2022.

هل سيصل BTC إلى 70 ألف دولار في يوليو؟

الأرجح أنه لن يحدث، لكن غير مستحيل. احتمالات Polymarket البالغة 21% تعد معقولة. يحتاج BTC إلى مكسب إضافي يقارب 6% من 66 ألف دولار، مع 10 أيام متبقية. يتطلب ذلك إما تراجعاً في حدة التوترات الجيوسياسية، أو بياناً “أكثر تيسيراً” من الفيدرالي، أو اندفاعة ضخمة في تدفقات صناديق ETF. والنتيجة الأكثر احتمالاً هي التداول ضمن نطاق 64 إلى 68 ألف دولار.

نصائح لاستراتيجية التداول

قصير الأجل: اشترِ قرب 62 إلى 63 ألف دولار عند أي تراجعات، وقلّص/جني الأرباح عند 65,500 إلى 66,500. لا تلاحق السعر فوق 66 ألف دولار دون تأكيد على الاختراق. ضع مستويات وقف الخسارة دون 60 ألف دولار لحماية من صدمة جيوسياسية.

متداولو التأرجح: اجمع 60 إلى 63 ألف دولار عند الانخفاضات. أرضية 58 إلى 60 ألف دولار متماسكة، وتشير عمليات الاستسلام على السلسلة إلى محدودية الجانب السلبي. الهدف عند 68 إلى 70 ألف دولار للخروج. خذ أرباحاً جزئية قبل اجتماع الفيدرالي في 28-29 يوليو.

طويل الأجل: منطقة 60 إلى 66 ألف دولار تمثل فرصة تجميع استناداً إلى تعافي صناديق ETF وإطلاق منتجات مؤسسية وتوقعات BlackRock المتفائلة، إضافة إلى أن صدمة المعروض بعد خفض النصف ما زالت تتدفق عبر النظام. حافظ على مراكز معتدلة واحتياطيات نقدية. راقب تدفقات صناديق ETF يومياً. إذا تجاوزت التدفقات الأسبوعية 500 مليون دولار بشكل متواصل، زِد التعرض. تابع تطورات مضيق هرمز عن كثب. قد يؤدي تراجع التصعيد إلى دفع BTC أعلى بنسبة 3% إلى 5% بسرعة.

هل هذه منطقة شراء أم أن BTC سينخفض أكثر؟

بالنسبة لحاملي أفق 6 إلى 12 شهراً، فإن 60 إلى 66 ألف دولار تعد منطقة تجميع ذات دلالة تاريخية بعد استسلام على السلسلة دام 43 شهراً. وللمتداولين قصيري الأجل، قد يحدث تراجع إلى 62 إلى 63 ألف دولار نظراً للمخاطر الجيوسياسية واقتراب اجتماع الفيدرالي. النهج المتوازن: خصص جزءاً عند 64 إلى 66 ألف دولار، واحتفظ باحتياطي للانخفاضات إلى 60 إلى 62 ألف دولار، ثم قلّص جزءاً من المراكز عند 68 إلى 70 ألف دولار دون محفز واضح للاختراق.

@Gate_Square #BTC