لقد راقبت طوال الليل رسوم التمويل، وفجأة خطر ببالي أن أُعيد ضمان نفس الشيء.

ببساطة: تضع ETH في Lido لتحصل على 3%، ثم تعيد الضمان على EigenLayer لتحصل على عوائد إعادة الضمان أيضًا؛ يبدو الأمر وكأنك تراكم نقاطًا. لكن مفهوم “الأمان المشترك” بصراحة أراه ضعيفًا نوعًا ما. أمان الأصول التي تضمنها يعتمد على أضعف حلقة في سلسلة البروتوكولات بأكملها؛ إذا حدث خلل في AVS، فقد يتضرر رأس مالك معها. خصوصًا مع وجود جداول فكّ القفل المختلفة معلّقة الآن في كل مكان، فإن قلق ضغط البيع كافٍ ليجعلك تتعذب بما يكفي، ثم زيادة إعادة الضمان تعني رفع العائد… لكن أيضًا رفع المخاطر.

أنا بطبعي أعمل كثيرًا في الصفقات قصيرة الأجل، وأعتدت أن يكون “خط إيقاف الخسارة” قاعدة لا تتغير. بالنسبة لي، هذه اللعبة بإعادة الضمان—بعد أن يكون عليّ مراقبة رسوم التمويل طوال الليل—صرت متعبًا بالفعل، فإذا أضفت مراقبة حالة AVS فلن أنام أصلًا. خلّونا كده، في النهاية أنا أفضل الاستراتيجيات الأبسط: الحفاظ على رأس المال أهم من أي شيء آخر.