刚 نظرت إلى تقلبات أحد أحواض AMM، وانخفض TVL مرة أخرى، وليس من الكذب أن نقول إن قلبي لم ينكسر. وعندما تفككه إلى تفاصيل، يتضح أن فكرة خسارة الخسارة غير الدائمة ليست شيئاً تقدر على تجنبه فعلاً؛ إنها فخ لا مفر منه لصناع السوق—تظن أنك تجني أرباحاً وأنت في وضعية “الاستلقاء والربح”، لكن ما إن تتذبذب الأسعار حتى تُقصّ من رأس مالك أولاً. تدفع رسوم التداول ثم لا تستطيع حتى أن تبتسم؛ في كل مرة نراجع فيها الحسابات نقول بشدة “المرة القادمة ننتبه”، لكن حين تأتي موجة تذبذب في السوق، تظل اليد عاجزة عن المقاومة وتذهب لتزيد التعرّض.

خلال الفترة الأخيرة، انتشرت في المجموعة أيضاً أخبار عن تنظيم العملات المستقرة وموضوع تدقيق الاحتياطيات؛ وما إن تظهر إشاعة عن فك الارتباط حتى تنفجر الأمور، وتتقلب المشاعر وكأننا نركب لعبة “الأفعوانية”. بصراحة، كلما رأيت أكثر، أدركت أن الاحتفاظ الحقيقي بالمستخدمين أهم من TVL على المدى القصير—لا يمكن لأي بروتوكول بلا مستخدمين أن يدير عجلة التشغيل. على أي حال، سحبت أولاً صلاحيات بعض الأحواض القديمة لتفادي أن أعيش حالة الإحباط نفسها في منتصف الليل. هكذا إذن، سأدوّن هذا الآن.