أفكار ما قبل افتتاح السوق - 17 يوليو 26

صباحٌ قاسٍ في تداول آسيا. الأسواق الكورية مغلقة اليوم. هبطت NKY بما يصل إلى 6% في وقتٍ ما خلال التداول المبكر، ما يشير إلى أن عدوى الذعر من أسواق نيويورك انتقلت فعلاً إلى آسيا. أنظر إلى ذلك عبر منصة التداول (حيث يمكنك تخصيص الرموز التي تضيفها، وهذا يجعل العلاقات بين تحركات الأسعار في كل رمز بارزة جداً).
$285A ينخفض اليوم بنسبة 16% إلى 52K ين ياباني. أرى دعماً قوياً له عند نحو نطاق 49-52k. في أسواق ما قبل النوم، وصلت رموز الذاكرة مثل $SNDK إلى 1320 و$MU قرب 800s. هذه ضمن مناطق شرائي لدي، وقد نفّذت الشريحة الأولى من النقد المتبقي هنا.
اليوم أيضاً هو يوم OPEX، لذا توقّع حركة سعرية غريبة قبيل افتتاح نيويورك.
كيف أفكر في التداول في هذا السوق الآن؟ أولاً، هذا هو أشد هبوط في أشباه الموصلات هذا العام. إذا كنت (كما أفعل أنا) تعتقد أن دورة الذكاء الاصطناعي الكبرى لم تنتهِ، فربما يكون هذا وقتاً جيداً لتوظيف السيولة. ثانياً، أنا مدرك أن البيع قد يتفاقم إذا حدثت موجة هروب إضافية على مستوى المؤشرات، إذ إن هبوط أشباه الموصلات قد يثير حركة عامة لإزالة المخاطر. لهذا أوصيت بالأمس بإضافة بعض عقود خيارات الشراء على المؤشرات (index puts) التي كانت تتداول بمستويات رخيصة جداً. شخصياً نفّذت صفقة 7.5/7.35/7.2 P/fly لانقضاء الأسبوع المقبل.
من حيث التدفقات، كان هناك تنفيذ كبير لصفقة SKHY لعقود 200 دولار من الخيارات خلال السوق أمس.
من ناحية الأساسيات. أصدرت Kimi K3 - وهو نموذج، في اختبارات الهندسة في الواجهة الأمامية، سجل خلف GPT وClaude مباشرة. وهذه هي المرة الأولى التي تدفع فيها المختبرات الصينية نموذجاً يكون على قدم المساواة مع الولايات المتحدة. بالتعمق في التفاصيل، نجد أن تكلفة كل مهمة لـ K3 هي في الواقع نفسها تكلفة GPT.... وهذا يوحي لي بأن جزءاً كبيراً من تدريب K3 ربما اعتمد على التقطير (distillation)، وإلا كان من المفترض أن يُظهروا أيضاً مكاسب متشابهة في خفض تكاليف الاستدلال. يبدو أن السوق في تداول اليوم قد حمّل ذلك بوضوح على أنه موقف هابط تجاه الذكاء الاصطناعي. لكن إذا أصدرت Kimi الأوزان المفتوحة، فسأجادل بأن ذلك صاعد لبناء النفقات الرأسمالية (Capex)، لأن هذا سيدفع طلب الاستدلال. قد لا يكون ذلك جيداً لـ OAI وAnthropic، لكنني أيضاً على يقين أن مختبرات الصف الأول في الولايات المتحدة لديها نماذج أقوى بالفعل.
واليوم أيضاً هو آخر يوم في أسبوع التداول قبل أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى (تحقق من التقويم، وبدّل خيار الأرباح إذا أردت رؤية التواريخ).
الحظ يحالف الشجعان.
حظاً سعيداً