في الأسابيع الأخيرة، واصلت أسعار الذهب اختبار عتبة 4,000 دولار بشكل متكرر، ما جعلها نقطة تركيز رئيسية في السوق. مع ظهور علامات واضحة على عودة تدفقات رأس المال إلى الأصول المرتبطة بالذهب—إلى جانب صدور أحدث وجهات نظر Bridgewater من المؤسسة المعروفة—اشتد النقاش حول آفاق الذهب، مع توجه المستثمرين إلى معرفة إلى أين يمضي هذا الأصل بعد ذلك.
تراجعت أسعار الذهب العالمية في وقت من الأوقات دون 4,000 دولار للأونصة، ثم عادت واستعادت هذا المستوى الحاسم. ووفقاً لبيانات Choice، وحتى وقت النشر في 16 يوليو، افتتح COMEX للذهب أعلى ثم ضعُف، عند 4,033.9 دولار للأونصة، بانخفاض طفيف قدره 0.44%. منذ يوليو، تتداول أسعار الذهب بشكل جانبي وتتجه إلى التماسك.
أظهرت صناديق الذهب المتداولة فئات الذهب أداءً متبايناً. وحتى 15 يوليو، ضمن صناديق الذهب المتداولة القائمة على الأسهم، كانت عدة منتجات تتصدر المكاسب منذ بداية يوليو، حيث ارتفع عدة منتجات بأكثر من 7%؛ غير أن بعض صناديق الذهب المتداولة القائمة على السلع تراجعت قليلاً.
ومع ذلك، بعد أن شهدت صناديق الذهب المتداولة صافي تدفقات خارجية خلال تقلبات سعر الذهب في يونيو وتراجعه، بدأت صناديق فئة الذهب في رؤية عودة رأس المال في يوليو.
تُظهر البيانات أنه في يوليو، وصل صافي أسهم الاشتراك لصناديق الذهب المتداولة إلى 960 مليون سهم. ومن بين هذه الصناديق، يُعد صندوق ETF الخاص بأسهم الذهب لدى Yongying أكبر “جاذب للأموال”؛ كما أن صافي أسهم الاشتراك خلال الفترة لصندوق Cathay لأسهم الذهب وصندوق Huaan للذهب من بين الأرقام الرائدة كذلك.
مؤسسات تناقش الخطوة التالية للذهب
أخيراً، شارك Hudson Attar، رئيس أصول العملات لدى عملاق عالمي مثل Bridgewater، أيضاً وجهات نظر حول أداء الذهب.
لماذا لم ينتعش الذهب وفقاً لذلك، حتى بعد تطور الصراعات الجيوسياسية إلى هذا الحد وتراجع أسعار الطاقة إلى حد ما؟
قال Hudson Attar إن هناك ثلاثة أسباب:
أولاً، لا يزال هذا الصراع قد خلّف سلسلة من الآثار اللاحقة. والأهم من ذلك أن حائزي الاحتياطيات الرسميين الذين كانوا يبيعون الذهب سابقاً أو يقللون تعرضهم له عبر اتفاقيات المقايضة، يميلون إلى البقاء على الهامش إلى أن تعود الظروف إلى طبيعتها.
ثانياً، لم تُعد بعد فعلياً طلبات الاستثمار التي دفعت أسعار الذهب إلى نحو 5,500 دولار للأونصة قبل الصراع. ولتشجيع المستثمرين على زيادة حصتهم من الذهب مرة أخرى، يلزم توفر محفزات جديدة، لكن في الوقت الحالي لا توجد عوامل واضحة وقوية بما يكفي لدفع الأموال للعودة إلى سوق الذهب. بل إن بعض العوامل توجّه رأس المال إلى أصول أخرى—على سبيل المثال، التقدم المستمر في إنشاء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، والعوائد القوية للأسهم المرتبطة به.
ثالثاً، خلال الفترة الممتدة من شهر إلى شهر ونصف تقريباً، ووفقاً لأداء مختلف الأصول، تغير بوضوح جاذبية “صفقات تراجع قيمة العملة” (أي قيام المستثمرين بزيادة تعرضهم للأصول النادرة مثل الذهب للتحوط من خسائر هبوط قيمة العملة الورقية). إلى حد ما، أدى ذلك إلى خفض أسعار الذهب وBitcoin والفضة، في حين عزز الدولار الأمريكي نفسه، واستقرت علاوات المدى لأذون الخزانة الأمريكية، وتراجعت توقعات التضخم عند نقطة التعادل.
ومع ذلك، لا يزال بعض المؤسسات واثقاً من آفاق الذهب. قال Liu Tingyu، مدير صندوق ETF الخاص بأسهم الذهب لدى Yongying، لمراسلي Shanghai Securities News، إن الأثر السلبي على الذهب أصبح في الآونة الأخيرة أقل حدة تدريجياً، وأن سمات بلوغ القاع باتت تظهر بشكل متزايد. ويرى أن السوق تسعّر تسعيراً مبالغاً فيه الصفقات المرتبطة بتوقعات تشديد السياسة من جانب الاحتياطي الفيدرالي؛ ومع ضعف بيانات التضخم والعمالة، يُرجح تصحيح هذا التوقع تدريجياً. #夏日创作营 $XAUUSD ‌

BTC%0.77-

XAG%2.08-

شاهد النسخة الأصلية

ThisIsTranslateContent:2026-07-16 10:43:17

#夏日创作营 عادت أسعار الذهب إلى الارتفاع فوق 4000 دولار! تدفقات رأس المال تتجه للداخل، وجسر水 يدلي بصوته

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار الذهب حالة من التجاذب المستمر حول مستوى 4000 دولار، لتصبح محور اهتمام السوق. ومع ظهور تدفقات رأس المال إلى أصول الذهب بشكل ملحوظ، إلى جانب صدور أحدث وجهات نظر عن شركة جسر水 المعروفة، ارتفعت حدة النقاش حول مسار الذهب في المرحلة المقبلة، ليركّز المستثمرون أنظارهم على الاتجاه التالي لهذه الأصول.

في الآونة الأخيرة، تراجعت أسعار الذهب العالمية إلى ما دون 4000 دولار/للأونصة لفترة، ثم عادت واستعادت هذا المستوى السعري الحاسم. تُظهر بيانات Choice أنه اعتباراً من 16 يوليو وقت إصدار هذا التقرير، شهدت عقود COMEX للذهب افتتاحاً ثم تراجعاً تدريجياً، لتسجل 4033.9 دولار/للأونصة، بانخفاض طفيف قدره 0.44%. ومنذ بداية يوليو، تحافظ أسعار الذهب على نطاق جانبي.

أما صناديق الذهب المتداولة (ETF) فشهدت أداءً متبايناً. وحتى 15 يوليو، كانت عدة صناديق ذهب للأسهم ضمن الأكثر ارتفاعاً منذ بداية يوليو، حيث حققت عدة منتجات مكاسب تجاوزت 7%، بينما تراجعت بعض صناديق الذهب من فئة السلع بشكل طفيف.
لكن بعد فترة شهدت فيها صناديق الذهب تدفقات صافية خارجة خلال هبوط أسعار الذهب في يونيو، بدأت صناديق الذهب في يوليو استلام تدفقات رأس المال مجدداً.
تشير البيانات إلى أن صافي الاكتتاب لصناديق الذهب في يوليو بلغ 9.6 مليون حصة. وكانت ETF الذهب للأسهم من Yongying الأكثر جذباً للأموال، كما جاء صافي الاكتتاب الفاصل لصناديق ETF للأسهم الذهبية من Guotai وETF الذهب من Hu asan في مقدمة القائمة.
حديث المؤسسات الحار حول مسار الذهب المقبل

في الآونة الأخيرة، أدلى مسؤول الأصول النقدية لدى عملاق عالمي مثل جسر水، هادسون أَتار (Hudson Attar)، أيضاً بآرائه حول أداء أسعار الذهب.
لماذا، رغم أن تطورات الصراع الجيوسياسي حتى الآن أدت إلى تراجع أسعار الطاقة، لم ترتد أسعار الذهب معها؟
قال هادسون أَتار إن هناك ثلاثة أسباب:
أولاً: لا يزال هذا الصراع يُلقي بسلسلة من الآثار اللاحقة. والأهم أن بعض حائزي الاحتياطيات الرسمية الذين باعوا الذهب أو خفّضوا تعرضهم للذهب عبر اتفاقيات المبادلة (swaps) يميلون إلى البقاء على وضع المراقبة إلى أن تعود الأمور إلى طبيعتها.
ثانياً: إن الطلب الاستثماري الذي دفع سعر الذهب قبل الصراع إلى الارتفاع إلى نحو 5500 دولار/للأونصة لم يعد حتى الآن إلى وضعه الحقيقي. ولإعادة دفع المستثمرين إلى زيادة مخصصاتهم من الذهب، يلزم وجود محفزات جديدة، لكن لم تظهر حتى الآن عوامل واضحة كافية لتحفيز تدفقات رأس المال عائدة إلى سوق الذهب؛ بل إن بعض العوامل قد تُوجّه الأموال نحو أصول أخرى. فعلى سبيل المثال، يستمر تقدم بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتُحقق الأسهم ذات الصلة عوائد جيدة.
ثالثاً: خلال الشهر إلى الشهر ونصف الشهر الماضيين، ومن خلال أداء مختلف فئات الأصول، تغيّر بشكل واضح عامل الجاذبية لـ“صفقة تراجع قيمة العملة” (أي زيادة المستثمرين لحصصهم في الأصول النادرة مثل الذهب للتحوط من هبوط قيمة العملة الورقية). وقد أسهم ذلك، إلى حد ما، في دفع أسعار الذهب والبيتكوين والفضة إلى الانخفاض، مع صعود الدولار، واستقرار علاوة أجل عوائد السندات الأمريكية، وتراجع توقعات التضخم التعادلي في نقطة التعادل.

ومع ذلك، لا تزال بعض المؤسسات تتعامل بثقة تجاه مسار أسعار الذهب في المرحلة المقبلة. قال مدير صندوق Yongying لأسهم الذهب، ليو تينغيو (刘庭宇)، في تصريح لصحيفة تشانغ شانغ شنج: إن تأثير عوامل سلبية على الذهب بدأ يتلاشى تدريجياً، وأن سمات القاع بدأت تتضح. ويعتقد أن السوق تُحمّل بشكل زائد توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جزءاً من التسعير، وبانخفاض التضخم وبيانات التوظيف، يُرجّح أن يتم تصحيح هذا التوقع تدريجياً. $XAUUSD ‌

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 2

أعجبني
2
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

Crypto_Buzz_with_Alex

· منذ 42 د

2026 GOGOGO 👊

رد0

Crypto_Buzz_with_Alex

· منذ 42 د

لِنَطْلِق 🔥

شاهد النسخة الأصليةرد0

Crypto_Buzz_with_Alex

· منذ 42 د

Ape In 🚀

رد0

HighAmbition

· منذ 2 س

2026 GOGOGO 👊

رد0

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
PreIPOsSeason2OpenAISubscription
1.23M درجة الشعبية
#
CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity
43.28K درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72.24K درجة الشعبية
#
SummerCreationCamp
921.52K درجة الشعبية
#
MillionDepositCashback
29.15M درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

أسعار الذهب تستعيد مستوى يتجاوز 4,000 دولار! عودة رأس المال… وBridgewater يعلق

المواضيع الرائجة

PreIPOsSeason2OpenAISubscription

CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity

IsraelStrikesIranBTCPlunges

SummerCreationCamp

MillionDepositCashback

مُثبت