#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation

لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد مصطلح تقني رائجاً؛ بل بدأ يتسلل إلى قلب النقاشات المتعلقة بالسياسة النقدية.

قال محافظ مجلس الاحتياطي الاتحادي وارْش في جلسة استماع أمام لجنة المصارف في مجلس الشيوخ إن الاستثمارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تُسهم في زيادة الطلب وترفع الأسعار، لكنه لا يعتقد أن هذا الاتجاه بالضرورة تضخمي. وأشار إلى أن العامل الحاسم هو «انضباط السياسات». وقال: «إن استمرار التضخم هو ما يتعين على الاحتياطي الفيدرالي إدارته».

وهذا الأمر مهم.

الاستثمار في الذكاء الاصطناعي مقابل ضغط التضخم

في الوقت الحالي، الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ضخم:

مراكز البيانات

الطلب على الرقائق

الطاقة الاستيعابية السحابية

استهلاك الطاقة

إن الارتفاع السريع في النفقات الرأسمالية سيعزز حتماً التكاليف قصيرة الأجل للمدخلات، ولا سيما أشباه الموصلات والطاقة والعمالة المتخصصة.

طرح وارْش متعدد الطبقات:

قصير الأجل: يعزز الذكاء الاصطناعي الوظائف ويزيد النمو.

متوسط الأجل: يتسبب الذكاء الاصطناعي في اضطراب ويؤدي إلى إعادة تخصيص الموارد.

طويل الأجل: يعتمد مسار التضخم على استجابة الاحتياطي الفيدرالي.

بصورة أساسية، المشكلة ليست في الذكاء الاصطناعي نفسه؛ بل في استجابة الاحتياطي الفيدرالي للسياسة.

لماذا هذا حساس للسوق

تميل أسواق العملات المشفرة إلى أن تكون شديدة الحساسية إلى:

توقعات الفائدة

ظروف السيولة

سردية التضخم

إن تأكيد وارْش بأن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو الأبرد «ليست كافية للإعلان عن انتصار» عزز موقف «عدم التسامح» تجاه التضخم الراسخ.

وهذا يشير إلى:

أن الاحتياطي الفيدرالي ما زال حذراً.

أن خفض الفائدة ليس أمراً مضموناً.

أن أي توسع في السيولة يمكن تأجيله.

بالنسبة لأصول المخاطر مثل BTC وETH، يخلق ذلك سجالاً مثيراً للاهتمام:

تفاؤل الذكاء الاصطناعي يدعم سردية النمو.

سياسة أكثر تشدداً تقيّد التجمعات المدفوعة بالسيولة.

الصورة الأوسع

إذا استطاع الذكاء الاصطناعي، في النهاية، تحقيق مكاسب كبيرة في الإنتاجية تعوض الارتفاعات الأولية في التكاليف، فقد نشهد:

زيادة في الإنتاج

ثبات مستويات الأسعار على المدى الطويل

توسعاً اقتصادياً أساسياً

لكن إذا أدى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى تحفيز الاقتصاد بشكل زائد دون نمو كافٍ في الإنتاجية في الوقت المناسب، فقد ترتد توقعات التضخم وتستدعي تشديداً أكبر للسياسة.

الأسواق تحسب الآن ليس فقط التضخم، بل تضخماً مُعدلاً بالذكاء الاصطناعي. تطور جديد.

انعكاسات أسواق العملات المشفرة

حالة الصعود: يقود الذكاء الاصطناعي مكاسب في الإنتاجية، يعتدل التضخم، يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة، وتعود تدفقات السيولة إلى أصول المخاطر.

حالة الهبوط: تدفع نفقات الذكاء الاصطناعي التكاليف إلى الارتفاع بشكل مستمر، ويبقي الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرتفعة، وتضيق السيولة، وتتجمد أصول المخاطر.

قد يتأثر التحرك المقبل المهم في سوق العملات المشفرة أكثر بتحليلات على مستوى الاقتصاد الكلي لوجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي تجاه الذكاء الاصطناعي، أكثر من أنماط الرسوم البيانية التقنية.

الخلاصة

يتطور الذكاء الاصطناعي بوتيرة أسرع من أن تواكبها أطر السياسة القائمة. قد يفرط الاحتياطي الفيدرالي الحذر في التشديد من خلال التقليل من فوائد الإنتاجية، بينما قد يفرط الاحتياطي الفيدرالي العدواني في تسخين الاقتصاد من خلال التقليل من استمرار ضغوط الأسعار. وفي كلتا الحالتين، تبقى التقلبات سمة أساسية في مشهد الاستثمار. إن متابعة خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أصبحت الآن جزءاً حاسماً من إدارة المخاطر للمتداولين في العملات المشفرة.

‍#FederalReserve #AIeconomy #CryptoMacro @Gate_Square