من المقرر إدراج شركة Changxin بعد أسبوعين، وقد أجريت مقارنة تقييمية بسيطة؛ بحيث يمكنك في أي حال، سواء قبل الإقلاع بالطلب أو في يوم الإدراج نفسه، أن تكون لديك صورة واضحة في ذهنك.

بما أن إعلان الإصدار لن يظهر إلا الليلة، فأنا أفترض هنا أن خيار استقرار السعر (Green Shoe) سيُستخدم بالكامل.

في جانب الإيرادات، استخدمت توقعات Semi بشأن Changxin مباشرةً: إيرادات بقيمة 50 مليار دولار في عام 2026. أما هامش صافي الربح، فاعتمدتُ هامش صافي الربح للربع الأول لشركة Changxin البالغ 65%.

حاليًا على Hyperliquid، يوجد تسعير ما قبل التداول عند 7.7 U تقريبًا، وهو ما يعادل تقريبًا نطاق تقييم بين 1 و1.5 مرة لتقييم Micron.

ومن الجدير بالانتباه أن نسبة التداول الحر في يوم إدراج Changxin تقل عن 5%. (التخصيص الاستراتيجي، وإقفال المراكز في الاكتتابات خارج البورصة)

لذلك في ذلك الوقت، لن يكون التسعير مبنيًا على الأساسيات، بل سيكون تسعيرًا قائمًا على الحصص (الكمّ) وعلى المعنويات.

لا تتعامل معه على أنه Mid Curve.