#WarshTestimonyMeetsCPI

90 دقيقة قد تُحرّك كل الأسواق - CPI ثم Warsh، على التوالي
هذا الأسبوع يُعدّ حقًا من أكثر سيناريوهات الاقتصاد الكلي إثارة للاهتمام التي شاهدتها منذ فترة، وبصراحة لا يتحدث عنه عدد كافٍ من الناس بقدر ما يستحقونه فيما يخص التسلسل هنا. رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي Warsh يقدم أول شهادة له أمام الكونغرس – أمام مجلس النواب يوم الثلاثاء، وأمام مجلس الشيوخ يوم الأربعاء. عادةً ما تكون هذه وحدها العنوان الرئيسي.
لكن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو ينخفض قبل ظهوره الأول في يوم الثلاثاء بـ 90 دقيقة فقط.
تصدر بيانات التضخم، ثم تحصل الأسواق على رد الفعل المباشر من مجلس الاحتياطي الفدرالي تجاهها تقريبًا في الوقت الحقيقي. هذه ليست مصادفة ينبغي على المتداولين تجاهلها.
هنا يصبح الأمر أكثر حدة – المقايضات (swaps) تُسعّر حاليًا نحو 32 نقطة أساس من الزيادات بحلول نهاية العام، بينما تُظهر Kalshi احتمالات رفع الفائدة عند 54%. هذا في الأساس تقليب عملة على مستوى التموضع، وكل ذلك يعتمد على متغير واحد: أسعار الطاقة. إذا بقيت أسعار النفط هادئة، يحصل مجلس الاحتياطي الفدرالي على مساحة تنفس ليحافظ على موقفه بانتظار المزيد من البيانات. وإذا طبع التضخم أرقامًا لزجة – خصوصًا عندما تسهم الطاقة في ذلك – فقد لا تكون لدى Warsh خيارات كثيرة سوى الميل إلى نهج أكثر تشددًا (hawkish) في شهادته العلنية الأولى.
رأيي الصريح – أولى شهادات رئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي غالبًا ما تكون حذرة بطبيعتها. لا يريد أحد إزعاج الأسواق في الأسبوع الأول. لكن إذا جاءت CPI حامية قبل 90 دقيقة من حديثه، فإنه لا يستطيع حرفيًا المراوغة من السؤال – فالأسواق ستكون تحدق فيه مباشرةً لقراءة ردة فعله.
قد يؤدي تزامن النبرة مع البيانات بما يميل إلى التشدد إلى ارتفاع العوائد، وتقوية الدولار، وفرض ضغط على الأصول عالية المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة.
إذا جاءت CPI باردة وظلت نبرته محسوبة، فهذا يمثّل منطقة موجة ارتداد إيجابية تخفف القلق على مستوى السوق بأكمله.
لا أحاول السبق في هذا السيناريو بحجم استثمار كبير – هذا النوع من الإعدادات تكون فيه التقلبات نفسها هي الصفقة، لا الرهان باتجاه بعينه. سأراقب كيف سيتفاعل BTC والرموز الرئيسية في الساعة الأولى بعد صدور CPI، قبل حتى أن يفتح Warsh فمه.
هل تتوقع أن تفاجئ CPI هذه المرة الأسواق بأرقام حارة أم باردة، وهل تقوم بتسعير مراكز قبل ذلك أم تنتظر لتتفاعل؟
‍#FedWatch #CryptoMacro @Gate_Square