متى يمكن لقناة مائية بطول 33 كيلومترًا أن تهز الاقتصاد العالمي

لا تبدأ معظم انهيارات السوق بظهور رسم بياني.

إنها تبدأ بحدث جيوسياسي.

مضيق هرمز ممر بحري ضيق، لكنه يعمل كأحد أهم بوابات الطاقة في العالم. تتحرك عبر هذا الممر يوميًا حصة كبيرة من النفط الخام وغاز LNG المتداولين عالميًا. عندما توحي العناوين بأن هذا المسار قد يتعرض لاضطراب، لا تنتظر الأسواق المالية تأكيدًا؛ بل تبدأ فورًا بتسعير المخاطر.

وهذا بالضبط ما نشهده الآن.

لقد عادت التوترات الأخيرة المتعلقة بإيران لوضع هرمز مجددًا في قلب اهتمام العالم. سواء تعرض الممر إلى إغلاق كامل أم قيود مؤقتة فحسب، فإن الرسالة للمستثمرين واحدة: عاد عدم اليقين.

لماذا هذا مهم؟

لأن الاقتصادات الحديثة مدفوعة بالطاقة.

عندما تبطؤ شحنات النفط، تصبح عملية النقل أكثر تكلفة. ترتفع تكاليف الشحن. تنكمش هوامش التصنيع. تواجه شركات الطيران وشركات الشحن والصناعات المرتبطة بالوقود ارتفاعًا في المصروفات التشغيلية. وبمرور الوقت، قد تنتقل هذه التكاليف إلى المستهلكين عبر ارتفاع التضخم.

وهذا يضع تحديًا صعبًا أمام البنوك المركزية.

إذا تسارع التضخم بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، فقد يصبح لدى صانعي السياسات هامش أقل لتخفيف السياسة النقدية. وقد تتراجع توقعات خفض أسعار الفائدة، ما يؤثر في الأسهم والسندات والأصول الرقمية أيضًا.

لهذا السبب يمكن لعنوان جيوسياسي في الشرق الأوسط أن يؤثر في محافظ استثمارية حول العالم خلال دقائق.

تُظهر لنا التاريخية أن الأسواق تميل إلى اتباع نمط مألوف خلال فترات ارتفاع المخاطر الجيوسياسية:

• يقوى النفط مع تزايد مخاوف الإمدادات.
• يجذب الذهب طلب الملاذ الآمن.
• ترتفع التقلبات عبر الأسواق العالمية.
• يصبح المستثمرون أكثر حذرًا ويقللون المخاطر غير الضرورية.

العملات المشفرة ليست استثناءً.

قد تشهد Bitcoin وEthereum تقلبات حادة بينما يوازن المتداولون بين نزعة النفور من المخاطر وجاذبية الأصول اللامركزية على المدى الطويل. في لحظات كهذه، غالبًا ما تكون السيولة أهم من المضاربة.

ومن وجهة نظري، لا يزال احتمال إغلاق طويل وكامل لمضيق هرمز منخفضًا، لأن ذلك سيضر بالمصالح الاقتصادية لعدة دول، بما في ذلك كبار مُصدّري الطاقة. لكن الأسواق لا تحتاج إلى سيناريو أسوأ كي تصبح متقلبة.

الخوف من الاضطراب غالبًا يكفي.

لهذا السبب لا يتصرف المستثمرون الناجحون بناءً على تحركات الأسعار وحدها. إنهم يراقبون الجيوسياسة وأسواق الطاقة وتوقعات التضخم وسياسات البنك المركزي كنظام مترابط واحد.

أكبر درس من هذا الموقف بسيط:

يمكن لمرساة مائية استراتيجية واحدة أن تؤثر في أسعار النفط والتضخم والسياسة النقدية والتجارة العالمية ونفسية المستثمرين في الوقت نفسه.

تبدأ الاستثمارات الذكية بفهم العالم خلف الرسوم البيانية.
#MacroEconomics
#IranClosesStraitOfHormuz
@Gate_Square