#Anthropic

بلغت شركة Anthropic تقييمًا ثانويًا بقيمة 1.2 تريليون دولار مع تسارع زخم الطرح الأولي للاكتتابات في قطاع الذكاء الاصطناعي

وصلت شركة Anthropic إلى تقييم ضمني بقيمة 1.2 تريليون دولار في السوق الثانوي، ما يمثل زيادة بنسبة 550% على مدار العام الماضي، وتجاوز تقييم OpenAI الثانوي المُقدَّر بنحو 908 مليارات دولار. وبأكثر من كونه مجرد علامة سعرية، يعكس ذلك تزايد ندرة حقوق ملكية شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة، إلى جانب الطلب الاستثنائي المحيط بأحد أسرع شركات التكنولوجيا نموًا في العالم.

يُبرز التقييم الأحدث كيف يستمر شهي المستثمرين تجاه شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة في إعادة تشكيل أسواق رأس المال الخاص، قبل الجيل التالي من الطروحات الأولية الكبرى.

الندرة تقود علاوة السعر

تتداول أسهم Anthropic عند تقييم ضمني يبلغ 1.2 تريليون دولار على منصات مثل Caplight.

قبل بضعة أشهر فقط، كانت الشركة قد تجاوزت عتبة 1 تريليون دولار، متجاوزة بالفعل تقييم OpenAI الثانوي. ومنذ ذلك الحين، واصل الطلب التسارع.

وصف الرئيس المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Caplight Javier Avalos شركة Anthropic بأنها "أكثر شركة مطلوبة التي شهدها سوق الودائع الثانوية للشركات الناشئة على الإطلاق". وفي الوقت نفسه، أكد Glen Anderson، الرئيس التنفيذي لـ Rainmaker Securities، وجود صفقات قرب مستوى 1.2 تريليون دولار، مع الإشارة إلى أن الصفقات المكتملة لا تزال محدودة لأن عددًا قليلًا جدًا من المساهمين الحاليين مستعدون للبيع.

وقد أدى هذا الاختلال بين طلب ساحق وتوافر محدود للغاية إلى خلق واحدة من أقوى علاوات الندرة التي شوهدت على الإطلاق في أسواق التكنولوجيا الخاصة.

أسس أعمال قوية تدعم النمو

إلى جانب طلب السوق، توسعت نتائج تشغيل Anthropic بسرعة.

وبحسب ما ورد، بلغ معدل الإيرادات السنوي للشركة نحو 47 مليار دولار بحلول أواخر مايو 2026، مقارنةً بـ 9 مليارات دولار في نهاية 2025 وقرابة 1 مليار دولار في نهاية 2024.

ويمثل ذلك نموًا بنحو 47 ضعفًا في الإيرادات خلال 18 شهرًا فقط، مدفوعًا بشكل رئيسي بتبني الشركات لـ Claude AI، والتوسع السريع في Claude Code لدى مطوري البرمجيات.

كما أفادت SemiAnalysis بأن Anthropic حققت أكثر من مليار دولار في أرباح ربع سنوية خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، ما يشير إلى أن الشركة دخلت مرحلة جديدة من النضج المالي.

تستمر الاستعدادات للاكتتاب

قدمت شركة Anthropic سرًا نموذجها الأولي S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 1 يونيو 2026.

ويُفترض أن يكون البنك الاستثماري Goldman Sachs وJPMorgan وMorgan Stanley هم من يقودون الطرح، مع توقعات بأن قد يجمع الطرح الأولي أكثر من 60 مليار دولار.

وتستهدف الشركة حاليًا إدراجًا محتملًا في ناسداك خلال أكتوبر 2026.

وفي الوقت نفسه، تواصل الشركة توسيع عملياتها، بما في ذلك استئجار مكتب رئيسي في مانهاتن والتخطيط لزيادة حجم قوتها العاملة في نيويورك إلى أكثر من 1,000 موظف قبل نهاية العام.

علاوة السوق الثانوي تثير تساؤلات

بلغ آخر تقييم رسمي لما بعد المال لدى Anthropic نحو 965 مليار دولار بعد جولة التمويل السلسلة H، التي جمعت 65 مليار دولار.

وبالتالي فإن تقييم 1.2 تريليون دولار في السوق الثانوي يمثل علاوة تقارب 24% فوق تقييم التمويل الخاص الأحدث.

وتشير هذه العلاوة إلى أن المستثمرين الذين لم يتمكنوا من المشاركة في تمويل السلسلة H مستعدون لدفع أسعار أعلى بكثير مقابل وصول محدود إلى السوق الثانوي، قبل إدراج محتمل في السوق العامة.

وسيُحدد ما إذا كانت هذه العلاوة ستثبت مبررًا أم لا مدى قدرة طلب السوق العامة على تسعير Anthropic عندما تبدأ الأسهم بالتداول.

لا تزال المخاطر قائمة

رغم الزخم القوي، لا تزال هناك عدة حالات عدم يقين تؤثر في توقعات المستثمرين.

أثارت الصين مؤخرًا مخاوف تتعلق بالأمن بشأن منصة Claude Code لدى Anthropic، ما أضاف المزيد من عدم اليقين التنظيمي.

وتشير أسواق التنبؤ حاليًا إلى احتمال يقارب 90.5% بأن تصل Anthropic إلى تقييم 1.25 تريليون دولار بحلول نهاية العام، بينما يبقى احتمال تحقيق 1.75 تريليون دولار قريبًا من 51%، ما يدل على أن المستثمرين ما زالوا يتوقعون أن ينمو التقييم بوتيرة أكثر اعتدالًا مع مرور الوقت.

وفي الوقت ذاته، أدى قرار وزارة التجارة الأمريكية في 1 يوليو برفع قيود التصدير على نماذج Claude Fable 5 وMythos 5 لدى Anthropic إلى إزالة عائق تنظيمي مهم واحد، على الرغم من أن التطورات المستقبلية في السياسات ستظل عاملًا مهمًا.

نظرة على السوق

يأتي صعود Anthropic جنبًا إلى جنب مع إدراجات أخرى بارزة في مجال الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك طرح SpaceX الأولي الذي تبلغ قيمته 1.77 تريليون دولار، وتوقعات بإدراج OpenAI العام في المستقبل.

وبحسب TechCrunch، يمكن أن تخلق شركات الذكاء الاصطناعي هذه معًا قيمة في السوق العامة أكبر من قيمة جميع عمليات الخروج المدعومة برأس المال المغامر في الولايات المتحدة منذ عام 2000 مجتمعة.

يعكس تقييم 1.2 تريليون دولار في السوق الثانوي كلًا من الزخم الاستثنائي للأعمال، وإحدى أقوى علاوات الندرة التي شوهدت في الأسواق الخاصة.

ومع اقتراب Anthropic من ظهوره العام، سيراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت تسعيرات اليوم في السوق الثانوي ستصبح أساس تقييم الطرح الأولي—أم إذا كانت الأسواق العامة ستضع في النهاية معيارًا مختلفًا.

#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion
@Gate_Square