#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

يُعاد تشكيل سوق الذاكرة بواسطة الذكاء الاصطناعي • تتوقع Bernstein استمرار دورة الصعود حتى 2027 • الطلب على HBM لا يزال قوياً • قيود الإمداد ما زالت تدعم الأسعار

لفترة طويلة، كانت صناعة الذاكرة تتبع دورة يمكن التنبؤ بها. يرتفع الطلب، وتزداد الإنتاجية، ويتجاوز المعروض الاستهلاك، ثم تنخفض الأسعار في نهاية المطاف. تعتقد Bernstein أن هذا النمط يتغير.

تشير أحدث أبحاثها إلى أن سوق صعود الذاكرة الحالي قد يمتد حتى 2027، مدفوعاً بطلب بنيوي من الذكاء الاصطناعي وليس بزخم مؤقت في السوق. إن توسع الذكاء الاصطناعي يخلق مستوى استهلاك للذاكرة يصعب على الشركات المصنعة مجاراته.

أكبر محفز هو الذاكرة عالية النطاق (HBM). يعتمد كل مُسرّع ذكاء اصطناعي متقدم على ذاكرة عالية الأداء لمعالجة مجموعات بيانات ضخمة بكفاءة. ومع استمرار توسيع بنية الذكاء الاصطناعي حول العالم، أصبحت HBM من أكثر المكونات قيمة في صناعة أشباه الموصلات، إذ يبقى الطلب أقوى من المعروض المتاح.

تغير مهم آخر هو الاستخدام المتزايد للاتفاقات طويلة الأجل على الإمداد. بدلاً من شراء الذاكرة فقط عند الحاجة، تقوم كبريات مزودي الخدمات السحابية وشركات التكنولوجيا بتأمين طاقة إنتاجية قبل سنوات. توفر هذه الاتفاقات للمصنعين رؤية أكبر للإيرادات، مع تقليل دورات التسعير الحادة التي كانت تُعرّف تاريخياً أعمال الذاكرة.

لا يمكن زيادة طاقة الإنتاج بين ليلة وضحاها. يتطلب بناء مرافق تصنيع أشباه موصلات متقدمة استثمارات كبيرة، ومعدات متخصصة للغاية، وسنوات من الإنشاء قبل أن يصل إنتاج ذي معنى إلى السوق. يظل هذا المعروض المحدود داعماً لتعزيز القوة التسعيرية لدى الشركات الرائدة.

تشمل الشركات المتوقع أن تستفيد: SK Hynix وSamsung Electronics وMicron، إذ تواصل جميعها توسيع إنتاج الذاكرة المتقدمة لتلبية الطلب المتنامي من الذكاء الاصطناعي. قد تستفيد أيضاً الشركات المصنعة للمعدات التي تدعم تصنيع الرقائق، مع تسارع الاستثمارات في مرافق أشباه موصلات الجيل التالي.

رغم هذا التوقع الإيجابي، ينبغي على المستثمرين البقاء على وعي بالمخاطر المحتملة. قد يؤدي نمو الإنتاج بوتيرة أسرع من المتوقع، أو تباطؤ الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أو تغير الظروف الاقتصادية العالمية، أو زيادة حدة المنافسة إلى تقليص قوة التسعير عبر القطاع في نهاية المطاف.

حتى مع هذه المخاطر، يبدو اتجاه واحد واضحاً بشكل متزايد: يعمل الذكاء الاصطناعي على تحويل صناعة أشباه الموصلات من الأساس. أصبحت الشركات التي تنتج الذاكرة المتقدمة بنفس أهمية تلك التي تصمم معالجات الذكاء الاصطناعي.

إذا استمر الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بمعدله الحالي، فقد لا تعود الذاكرة تُنظر إليها كعمل تجاري تقليدي دوري. بدلاً من ذلك، يمكن أن تصبح أحد أكثر القطاعات أهمية استراتيجياً في صناعة التكنولوجيا العالمية، مدعوماً بطلب طويل الأجل وليس بدورات السوق قصيرة الأجل.

#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027
@Gate_Square