قفز سهم شركة SK海力士 في أول يوم تداول في بورصة ناسداك بشكل حاد

المؤلف: آلان روث؛ المصدر: Barrons

قفزت شركة SK Hynix في أول يوم لها في بورصة ناسداك بنسبة 13%، لتغلق عند 168.49 دولاراً، في وقت يتسابق فيه المستثمرون على المراهنة على هذه الشركة المحورية في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.

افتتح مُعرّضها للأوراق المالية الممثلة في الولايات المتحدة (ADR) عند 170 دولاراً يوم الجمعة، وبلغ أعلى مستوى خلال التداول 177 دولاراً، أي بارتفاع قدره 19% مقارنة بسعر الإصدار في الطرح الأولي.

حددت الشركة يوم الخميس سعر إصدار كل ADR عند 149 دولاراً. ويقابل كل 10 ADR أسهم واحدة من الأسهم العادية المحلية في كوريا الجنوبية، وهو ما يعادل قيمة سهم الشركة (الأسهم الأساسية) تبلغ 1490 وون كوري جنوبي، أي بزيادة 2.8% مقارنةً بأحدث إغلاق لسعر سهمها في السوق الكورية.

بلغ إجمالي الطرح 177.9 مليون ADR. وبوجه عام، جمعت SK Hynix عبر هذه العملية 26.51 مليار دولار، متجاوزة شركة علي بابا، لتسجل الرقم القياسي لأكبر عملية جمع تمويل عبر طرح شركة أجنبية في الولايات المتحدة من حيث الحجم. وتعد SK Hynix ثاني أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في كوريا الجنوبية، بعد شركة سامسونغ.

ستدعم الأموال التي جرى جمعها التوسّع المخطط للشركة، بما في ذلك الاستثمار في المصانع والمعدات، بهدف اغتنام الفرص الناشئة عن موجة الذكاء الاصطناعي.

ورغم الأداء القوي لسهم SK Hynix في أول يوم له بالولايات المتحدة، فإن أسهمها المتداولة في سيول لم تشهد الارتفاع نفسه يوم الجمعة، إذ انخفضت في الإغلاق بنسبة 0.3% لتسجل 218 ألف وون كوري جنوبي. وبسبب تراجع السهم، سجل مؤشر KOSPI القياسي الكوري هبوطاً تراكميًا بنسبة 7.6% خلال الأسبوع.

لكن ذلك لم يضعف الزخم الصعودي طويل الأجل للسهم. وبفضل استمرار دفع مشاريع مراكز البيانات لزيادة حادة في الطلب على رقائق التخزين، قفز سعر سهم SK Hynix في السوق الكورية خلال العام الماضي بنسبة 640% إجمالاً.

في مرحلة البداية لطرح ADR للشركة، بدأت التداولات بكود سهم مؤقت “SKHYV”. وتعبّر الحرف “V” عن أن هذا الورق المالي في مرحلة ما قبل الإصدار/التداول الأولي، ما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع السهم قبل إدراجه رسمياً في البورصة.

في الأسبوع المقبل، سيتم حذف الحرف الخامس في كود السهم. وأكدت SK Hynix في نشرة الإصدار أنها حصلت على الموافقة لإدراج أسهمها في بورصة ناسداك العالمية المختارة، تحت كود “SKHY”.

سبق لـ Barron’s أن قدّمت تقييمًا إيجابياً لـ ADR التابعة لـ SK Hynix، معتبرة أنه مقارنةً بأداء ADR لشركة Micron Technology الأميركية، توفر ADR الخاصة بـ SK Hynix طريقة أرخص للمشاركة في ازدهار رقائق التخزين. ورغم أن نطاق أعمال SK Hynix أكبر، فإن تقييمها أقل من Micron، كما أنها تربطها علاقة وثيقة مع عميلها الرئيسي إنفيديا (Nvidia).

قال محلل التكنولوجيا في Bloomberg Intelligence ماساهيرو واكاسوجي (Masahiro Wakasugi) إن SK Hynix “رسخت مبكراً مكانتها كمورد مفضل لإنفيديا”. وبسبب أن حصتها الإجمالية في سوق الذاكرة الديناميكية للولوج العشوائي (DRAM) أعلى من Micron، “يمكن القول إنها تتمتع بميزة في اقتصاديات الحجم”، كما أضاف واكاسوجي.

عادةً ما يكون لدى ADR للشركات الدولية علاوة سعر (Premium) مقارنةً بأسهمها المدرجة محلياً، لأن ADR يتيح للمستثمرين الأميركيين والعالميين الذين قد يكون من الصعب عليهم الوصول إلى الشركة محلياً المشاركة بسهولة أكبر. فعلى سبيل المثال، غالباً ما تشهد ADR لشركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) علاوة سعرية ملحوظة مقارنةً بأسهمها المحلية المدرجة في تايبيه.

إذا استطاعت SK Hynix مواصلة تثبيت أسبقية التعاون المبكر مع إنفيديا، فقد تستمر هذه العلاوة على ADR في سوق الأسهم الأميركية—وهو ما يضيف لِـ وول ستريت عملاقاً ثقيلاً آخر يمكن الرهان عليه بكثافة في سباق الذكاء الاصطناعي.