#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

طفرة الذاكرة الاصطناعية لم تنتهِ بعد—إنها تتحول فقط إلى مرحلة جديدة

على مدار العام أو نحوه، كانت شركات تصنيع رقائق الذاكرة من بين أكبر الرابحين ضمن انفجار الذكاء الاصطناعي. لكن الآن يشير "برنستين" إلى أن هذه الدورة قد تمتد فعلياً حتى عام 2027، وهو ما يُعد إشارة قوية تستحق الانتباه. وما يلفت الاهتمام في الأمر ليس فقط أن الطلب على الذاكرة لا يزال متيناً، بل أيضاً مصدر هذا الطلب.

وبينما بدأت الأجهزة الاستهلاكية تتباطأ بعد تعافٍ قوي، لا يزال مزودو خدمات السحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي يصدرون طلبات طويلة الأجل.

وهذا ما يتحول إلى محرك النمو. ومن وجهة نظري، يعني ذلك أن السوق ينتقل من ديناميكيات تسعير قصيرة الأجل إلى توسع على مدى أطول. ومع تسجيل أسعار DRAM مكاسب كبيرة بالفعل، فمن الطبيعي أن يحدث بعض تباطؤ في معدلات النمو. وقد لا يعني نمو الطلب الأبطأ صناعة أقل قوة، بل ربما صناعة أكثر صحة، يمكن للشركات فيها التركيز على التنفيذ بدلاً من الحماس في السوق.

نقطة أخرى سأراقبها هي اتساع الفارق في الأداء بين منتجات الذاكرة.

ورغم أن بعض الشرائح (الويفرات) قد تأتي بانخفاض في السعر، لا يزال الطلب على شريحة الذاكرة المتطورة المستخدمة في خوادم المؤسسات وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي قوياً جداً. وستستمر الشركات التي تمتلك تقنيات متفوقة وعملية تصنيع أفضل في قيادة المجموعة. لذلك، لا أعتقد أن جميع شركات أشباه الموصلات متشابهة: فقد أصبحت سلسلة إمداد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي متنوعة جداً لدرجة أن بعض الشركات التي تركز على بناء خوادم سحابة الذكاء الاصطناعي والتخزين المؤسسي قد تتفوق فعلياً على الشركات التي تعتمد على بيع معدات الإلكترونيات الاستهلاكية.

وجهة نظري أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لها ما يبرر استمرارها؛ فالطلب على ذاكرة أعلى أداء لتدريب النماذج وبناء مزيد من سعة مراكز البيانات، وكذلك لإدماج وظائف الذكاء الاصطناعي في منتجات الشركات، لن يتلاشى قريباً. ربما تكون الأموال السهلة في استثمار الذكاء الاصطناعي قد ولّت إلى الخلف، لكن لا تزال توجد فرصة على المدى الأطول. وستكون الشركات التي تبقى في طليعة التكنولوجيا هي المستفيدة، لا مجرد الزخم السوقي الصرف.

فهل ما يزال دورة عتاد الذكاء الاصطناعي مهيأة للاستمرار في المسير لعدة سنوات قوية أخرى، أم أن السوق يسبق نفسه فيما يتعلق بأسهم أشباه الموصلات؟

‍#AI #Semiconductors @Gate_Square@Gate 广场