$SKHY إدراج - 10 يوليو 26

منشور خاص لأن النظر إلى 7709 دولار هونغ كونغ اليوم شدّ انتباهي حقًا.
أولًا، 7709 دولار هونغ كونغ هو صندوق ETF مضاعف 2x على SK Hynix مُدرج في هونغ كونغ. لوقت طويل، كانت هذه هي الطريقة الوحيدة للأشخاص خارج كوريا للحصول على تعرّض لـ $SKHY.
ومن ثم تضخّم إجمالي أصول هذا الـ ETF (AUM) مع اندفاع المشاركين في السوق إليه.
كانت لدي فرضية مبدئية بأن 7709 دولار هونغ كونغ تم بيعه بكثافة اليوم، لأن المشاركين الذين كانوا مضطرين للاعتماد عليه الآن لديهم خيار أفضل في $SKHY.
ذلك أن الإنشاء والاسترداد لـ 7709 لا يتم الإعلان عنهما في الوقت الفعلي. إحدى طرق قياس مقدار ما تم بيعه من $0660 هي خصم قيمة الـ NAV مقارنةً بـ $7709HK مقابل $0660.
وبسبب أن 7709 و0660 يفتحان ويُغلَقان في أوقات مختلفة، نحتاج إلى قياس فرق الأداء باستخدام معيار زمني واحد.
اخترت استخدام إغلاق 230PM HKT كنقطة مرجعية، لأن هذا هو الوقت الذي تتم فيه إعادة موازنة 7709.
عند الساعة 230PM HKT، كانت قيمة 7709 أمس 91.94 واليوم 89.68 - وهذا انخفاض بنسبة 2.45%.
وفي المقابل كانت 0660 عند 2186000 وون كوري أمس، وتم تحديدها عند 2180000 وون كوري اليوم عند 230PM HKT.
كانت قيمة KRWHKD 0.005201 أمس عند 230PM HKT، واليوم 0.005217.
ومن ثم (يُرجى الرجوع إلى الصورة أدناه)
بسبب هذا الخصم الكبير في أسعار 7709، أتوقع أن يكون هناك تدفق بيع كبير داخله.
النتائج (Implications).
أولًا، من زاوية الطلب الأول (first order)، أتوقع أن يكون ذلك صعوديًا بالنسبة إلى $SKHY في حد ذاته مقابل الـ ADR.
ثانيًا، من زاوية الطلب الثاني (second order)، أتوقع أن يتداول 0660 أيضًا أكثر ثباتًا يوم الاثنين نفسه، مع ثبات العوامل الأخرى.
وبالطبع، عند الدخول إلى افتتاح نيويورك، توجد العديد من الأحداث الخارجية الأخرى التي قد تظهر؛ ومع ذلك، مع ثبات العوامل الأخرى (ceteris s) أرى وجود قدر من التدفقات الميكانيكية إلى $SKHY
، وهذا سيؤدي أيضًا إلى دفع علاوة السعر (premium) لـ $SKHY مقابل $0660 في كوريا.
أتوقع أن تتراوح هذه العلاوة بين 10% أو أكثر، وأن تستمر.