أما عن موجة الصعود هذه في أسهم هونغ كونغ اليوم، فإن ما أعتقد أنه يستحق تسليط الضوء عليه هو إشارة هيكلية: حيث ارتفعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل جماعي، لكن أسهم أشباه الموصلات فتحت مرتفعة ثم انخفضت، وهوت أسهم兆易创新 (GigaDevice) بنسبة 7% في منتصف الجلسة.

في نفس السوق وفي نفس اليوم، مساران مختلفان.
هذا ليس عشوائياً، بل يتوافق تماماً مع منطق تداول الأموال في الأسواق الأمريكية خلال الأسبوعين الماضيين: تنتقل الأموال من رقائق التخزين إلى طبقة التطبيقات. إن دوران (rotation) الذي أشار إليه مورغان ستانلي حول "بيع الشركات المصنعة للرقائق ← شراء الشركات المستخدمة للرقائق" نراه الآن أيضاً في هونغ كونغ.

شاومي، علي بابا، جي دي دوت كوم، بايدو ترتفع، بينما تنخفض兆易创新، السبب واحد: مركز الثقل في تقييم سردية الذكاء الاصطناعي يتحول من سلسلة توريد الأجهزة إلى منصات التطبيقات.
من المثير للاهتمام أيضاً أن تينسنت انخفضت على عكس الاتجاه العام (بالأخضر). رغم صعود باقي أسهم التكنولوجيا، إلا أن تينسنت كانت في المنطقة الحمراء، وهذا مرتبط بعوامل خاصة بالشركة ربما تكون توقعات تنظيمية أو وتيرة إصدار تراخيص الألعاب. ولكن في ظل قوة السوق العامة، فإن هذا الضعف الفردي يستحق المتابعة.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، ارتفعت أسهم التكنولوجيا في هونغ كونغ بقوة، بينما كانت معنويات السوق الأمريكية هادئة نسبياً. منطقياً، كان ينبغي أن يؤدي ارتفاع الرغبة في المخاطرة إلى دفع سوق الكريبتو للصعود. لكن خلال الأيام الماضية، ظل سعر البيتكوين (BTC) يتداول بالقرب من 62 ألف دولار (منطقة المقاومة). هذا التبلد في رد الفعل يشير إلى أن سوق الكريبتو لا يفتقر إلى المعنويات الكلية، بل يفتقر إلى محفز خاص به. موسم استراتيجية (Strategy) يقترب من نهايته / 13 يوليو، إذا لم يتم الإعلان عن شراء جديد هذا الأسبوع، فإن هذا الدعم الخفي سيختفي.

أما قطاع الطاقة في هونغ كونغ، فقد كان ضعيفاً اليوم، لكن النفط الخام لا يزال عند أعلى مستوياته في أسبوعين. هذا الانفصال يشير إلى أن السوق قام بتسعير جزئي لنجاح المفاوضات الأمريكية الإيرانية، وقام بتخفيض مراكز الطاقة مبكراً.
إذا فشلت المفاوضات في 11 يوليو، فإن أسهم الطاقة سترتفع لتعويض هذا الضعف، والضعف الحالي هو في الواقع نافذة محتملة للتوجه نحو المراكز الطويلة في الطاقة.

ارتفعت عدة خطوط في هونغ كونغ مثل الأدوية المبتكرة، الاتصالات البصرية، السيارات، والذهب. يبدو أن رأس المال المحلي يقوم بتغيير في الأسلوب: من انتظار السياسات إلى التوزيع النشط على الطلب المحلي والتصنيع الناشئ. هذا الاتجاه يتماشى مع الفرص الهيكلية في سوق A-share خلال الأشهر الأخيرة.

DYOR، وليس نصيحة استثمارية. #هونغ_كونغ