من 2 مليون مستخدم نشط شهريًا إلى الصفر: Zapper يموت بسبب «نضج» DeFi

في 8 يوليو 2026، نشر سيب أوديت، المؤسس المشارك لـ Zapper، إعلاناً موجزاً على منصة X: سيتم إغلاق المنصة بالكامل في 3 أغسطس، بما في ذلك الموقع الرسمي والتطبيق المحمول وخدمات API.

في نوفمبر من العام الماضي، أثار إغلاق DappRadar حزن العديد من رواد العملات الرقمية. واليوم، يصل مشروع كان يضم 2 مليون مستخدم نشط شهرياً، ويُعالج أكثر من 13 مليار دولار من المعاملات، ويحصل على تمويل إجمالي قدره 16.5 مليون دولار، إلى نهاية الطريق.

في عام 2019، فازت DeFiZap، سلف Zapper، في هاكاثون DeFi الذي نظمته Kyber. في ذلك الوقت، كان DeFi في مراحله المبكرة، حيث بلغ إجمالي القيمة المقيدة (TVL) للقطاع حوالي 667 مليون دولار. في مايو 2020، اندمجت DeFiZap مع DeFiSnap، وولد Zapper رسمياً. على حد تعبير سيب، كان حينها يستكشف DeFi، وكان إنشاء Zapper في البداية مجرد رغبة في تطوير متتبع محفظة بسيط، ولم يتوقع أبداً أن يصل إلى هذا الحجم.

في يونيو 2020، أطلق Compound رمز COMP، مما أشعل "صيف DeFi" الذي غيّر هيكل الصناعة. في غضون ثلاثة أشهر، قفز TVL لـ DeFi من حوالي 700 مليون دولار إلى أكثر من 13 مليار دولار، وتدفق المستثمرون الأفراد إلى yield farming. في ذلك الوقت، حيث كانت الأموال موزعة عبر بروتوكولات متعددة، نشأت الحاجة إلى لوحة تحكم موحدة لعرض المراكز، وكان Zapper، الذي يتيح مراقبة المحافظ عبر البروتوكولات، وسيولة LP، والأرباح في الوقت الفعلي بعد ربط المحفظة، قد انتشر بسلاسة في المجتمع.

استفاد Zapper من أرباح DeFi ونموه السريع. في أوائل عام 2020، أكمل جولة تمويل أولية بقيمة 1.5 مليون دولار، بمشاركة Framework Ventures و ParaFi Capital. في مايو 2021، في ذروة السوق، أكمل Zapper جولة تمويل من الفئة A بقيمة 15 مليون دولار، بقيادة Framework Ventures مرة أخرى، ومشاركة مستثمرين معروفين مثل Mark Cuban، و Sound Ventures التابعة لـ Ashton Kutcher، و Coinbase Ventures.

في ذروته، غطى Zapper 14 سلسلة، وأكثر من 450 بروتوكول DeFi، وأكثر من 7,000 رمز، متجاوزاً 2 مليون مستخدم نشط شهرياً، وبحجم معاملات تراكمي يزيد عن 13 مليار دولار. كانت ميزة "Zap" تتيح للمستخدمين إجراء عمليات DeFi معقدة متعددة الخطوات من خلال معاملة واحدة، وكانت نقطة البيع الأساسية للمنتج.

لكن المشكلة كانت أن حركة المرور لم تتحول إلى إيرادات مستدامة. اعتمد نموذج ربح Zapper بشكل أساسي على رسوم صغيرة من معاملات التجميع عبر DEX، وكانت المنافسة في مجال المجمعات شرسة للغاية، مما ضغط هوامش الرسوم باستمرار. في الوقت نفسه، تطلب الحفاظ على نظام فهرسة بيانات يغطي سلاسل متعددة ومئات البروتوكولات وتحديثات فورية استثماراً كبيراً في الموارد الهندسية وتكاليف البنية التحتية.

من ناحية أخرى، على الرغم من أن DeFi لا يزال يتطور، إلا أن الاتجاه لم يكن نحو التنوع، بل نحو تركيز الأموال والحركة على البروتوكولات الرائدة. بعد فترة انخفاض قصيرة في عام 2022، حقق DeFi تقدماً كبيراً في السنوات الأخيرة، ولكن بسبب نقص العوائد الجذابة وتوقعات الإسقاط الجوي، لم يرتفع عدد المستخدمين. كانت وظائف Zapper موجهة أكثر نحو B2C، وقلّ عدد المستخدمين، ولم يعد DeFi بحاجة إلى عمليات معقدة، وكانت المنافسة في مجال مجمعات DEX شديدة للغاية. في تلك المرحلة، ضعفت الحاجة وراء أقوى خندق لـ Zapper بشكل واضح.

لم يكن Zapper غافلاً عن سقف المنتجات النفعية البحتة. أجرى عدة محاولات للتحول، لكنها فشلت جميعاً. في سبتمبر 2021، أطلق Zapper نظام نقاط يعتمد على التفاعلات على السلسلة، حيث حصل المستخدمون على نقاط عبر تسجيل الدخول اليومي، والعبور عبر السلاسل، والمعاملات، وسكّوا رموز NFT. شارك أكثر من 100 ألف عنوان في السك. وفقاً لبيانات OpenSea، بلغ حجم تداول سلسلة NFT هذه أكثر من 1,200 ETH، بقيمة حوالي 5 ملايين دولار آنذاك. لكن مع مرور الوقت، انخفض سعر تلك السلسلة إلى الصفر تماماً، ولم يُستكمل نظام النقاط.

في أكتوبر 2023، أطلق Zapper تطبيق التواصل الاجتماعي على السلسلة Chainchat، حيث يحتاج المستخدمون إلى شراء "أسهم" القناة للانضمام إلى الدردشة الجماعية. ثم أعاد الإصدار V2 تموضع المنتج كأداة استكشاف Web3، محاولاً توسيع نطاق النشاط من DeFi إلى NFT و DAO والحسابات على السلسلة. في يونيو 2024، أعلن Zapper عن إطلاق Zapper Protocol، مع خطط لإصدار رمز ZAP، بهدف بناء بروتوكول مفتوح يحفز المستخدمين على تفسير وتحليل المعلومات على السلسلة.

لكن هذه المحاولات فشلت في النهاية في تغيير المصير. لم يتم إطلاق رمز ZAP رسمياً، وتم تعليق خطة البروتوكول مع هبوط السوق، واختفى Chainchat بهدوء من أنظار المستخدمين.

العديد من المنتجات النفعية التي ظهرت في 2019 و 2020 وصلت إلى نهايتها في العامين الماضيين. كل منها "مات بطريقته الخاصة". DappRadar هو مثال نموذجي لمن تخلف عن العصر، فعندما تتجه جميع الموارد نحو البروتوكولات الرائدة، وبيئة لا تشهد ازدهاراً، فإن أي مشروع مهما كان شاملاً لا يفيد.

تأثر Zapper أيضاً بتغيرات القطاع، لكن الخطأ الاستراتيجي في تحوله كان عاملاً أكبر.

متتبع المحافظ ليس منتجاً ذا حاجز عالٍ، لكن تكاليف البيانات خلفه هي نفقات ثابتة. دون القدرة على فرض رسوم على هذه الخدمة نفسها، يجب أن يكون هناك منتج قادر على تحقيق إيرادات وثيق الصلة بها. كانت ميزة DEX Aggregator وميزة "Zap" التي تسمح بإجراء عمليات متعددة الخطوات بنقرة واحدة خيارات قائمة على حاجة ملموسة، لكن يبدو أن Zapper لم يركز على المنتجات المدرة للإيرادات، بل وجه مزيداً من الجهد إلى الأقسام المكلفة.

قد يكون جذب المستخدمين عبر متتبع المحافظ إلى الوظائف المدرة للإيرادات منطقياً في المراحل المبكرة، لكن مع تركيز أموال المستخدمين تدريجياً على عدد قليل من البروتوكولات، وزيادة المنافسين مثل DeBank، لم يغير Zapper نهجه في الوقت المناسب. من المحاولات اللاحقة يتضح أن Zapper لم يتجاوز التفكير القائم على B2C، وبقي في "طريق مسدود" للتفكير في بناء منتجات للمستهلكين باستخدام عقلية البلوكشين.

هذه المنتجات الموجهة للمستهلكين قد تبدو ذات سردية كبيرة، لكنها لم تستهدف نقاط الألم القائمة، بل حاولت خلق احتياجات من العدم. الاستمرار في الاتجاه الخاطئ لسنوات يعكس أيضاً حجم أرباح DeFi في ذلك الوقت. من رسالة الوداع لسيب التي كتب فيها: "قمنا بتقييم خيارات متعددة وجربنا بعضها بشكل كافٍ، وأدركنا في النهاية أن الإغلاق المنظم هو الخيار الأفضل"، يبدو أنه حتى متتبع المحافظ الذي كان يفخر به لم يجد من يرغب في تبنيه في السوق الحالية. حتى لو تم تحويل هذا الجزء نحو اتجاه Nansen أو Arkham، ربما كان سينتهي بنتيجة محايدة مثل الاستحواذ.

أما DeBank الذي ذكرته للتو، فقد قام أيضاً بتقليص مجال تتبع الأصول، مستبعداً بعض السلاسل منخفضة النشاط. لكن DeBank لديه منتج قوي مثل Rabby Wallet، بالإضافة إلى تمويل يبلغ ضعف تمويل Zapper، مما يعطيه رصيداً أكبر ودخلاً أكثر استقراراً. إذا تصفحت التقييمات على X لـ Rabby Wallet، ستجد أن العديد يعتبرون تجربة ووظائف Rabby Wallet أفضل من MetaMask في سلاسل EVM المتوافقة.

من وجهة نظري، لم تكن مغادرة Zapper بسبب "الغباء" المطلق، بل بسبب الإيمان المفرط بالأصولية البلوكشينية. في لعبة الأعمال، الانغماس في عالمك الخاص دون مراعاة تغيرات السوق الموضوعية أمر قاتل. Zapper دق ناقوس الخطر للمنتجات النفعية التي لا تزال في السوق: DappRadar لم يستطع توسيع قنوات الإيرادات بسبب قيود قطاعه، لكن إذا كانت هناك فرصة للتحول، فلا ينبغي التمسك بالأمجاد السابقة.