#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

سباق الذكاء الاصطناعي لا يخلق الطلب على الرقائق القوية فحسب، بل يخلق فرصة هائلة للشركات التي تزود الذاكرة خلفها.

لسنوات، هيمنت المعالجات على الحديث.

الآن، أصبحت الذاكرة عنق الزجاجة الحقيقي.

كل نموذج ذكاء اصطناعي متقدم يحتاج إلى ذاكرة أسرع وأكبر وأكثر كفاءة للتعامل مع أعباء العمل المتزايدة التعقيد.

هذا التحول يغير اقتصاديات صناعة أشباه الموصلات.

تعتقد بيرنشتاين أن هذا الاتجاه ليس مؤقتًا.

قد يستمر سوق الذاكرة الصاعد حتى عام 2027.

السبب بسيط.

الطلب ينمو أسرع بكثير من العرض.

أصبحت ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) واحدة من أكثر المكونات قيمة داخل خوادم الذكاء الاصطناعي الحديثة.

مع توسيع مزودي الخدمات السحابية فائقة النطاق مثل مايكروسوفت وجوجل وأمازون للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسرعة قياسية، يتلقى مصنعو الذاكرة طلبات تمتد لسنوات في المستقبل.

بناء طاقة إنتاجية جديدة ليس بالأمر السريع.

يتطلب مليارات الدولارات.

سنوات من البناء.

معدات تصنيع متقدمة.

مرافق متخصصة للغاية.

لهذا يظل العرض محدودًا.

والعرض المحدود يدعم عادةً الأسعار المرتفعة.

من المتوقع أن ترتفع أسعار HBM بشكل حاد خلال السنوات القليلة القادمة.

تواصل DRAM الارتفاع.

تتعافى NAND.

اتجاه التسعير لا يزال في صالح المنتجين.

هذه البيئة خلقت فائزين كبارًا.

تواصل Micron الاستفادة من الطلب المؤسسي القوي.

تظل التزامات العملاء ثابتة.

تسارع نمو الإيرادات.

تحسنت الربحية بشكل ملحوظ.

تعزز سامسونج وSK Hynix مواقعهما أيضًا مع استمرار توسع الطلب العالمي.

ثم هناك NVIDIA.

قيادتها في الذكاء الاصطناعي لا تدفع مبيعات وحدات معالجة الرسوميات فحسب.

كل نظام ذكاء اصطناعي يتم شحنه يزيد أيضًا الطلب على الذاكرة المتقدمة.

وهذا يخلق علاقة قوية بين حوسبة الذكاء الاصطناعي وموردي الذاكرة.

مع ذلك، الفرص القوية لا تقضي أبدًا على المخاطر.

التقييمات مهمة.

قرارات أسعار الفائدة مهمة.

الأرباح الفصلية مهمة.

أي تباطؤ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يخلق تقلبًا مؤقتًا.

لهذا يبقى الاستثمار المنضبط ضروريًا.

تجنب مطاردة الزخم.

بناء المراكز تدريجيًا.

التركيز على الاتجاهات طويلة الأجل بدلاً من العناوين اليومية.

الخلاصة

المرحلة التالية من ثورة الذكاء الاصطناعي قد لا تُحددها المعالجات وحدها.

قد تُحددها الذاكرة.

طالما استمر الطلب في التسارع بينما يظل العرض مقيدًا، قد يبقى مصنعو الذاكرة من بين أكبر المستفيدين من دورة الاستثمار العالمية في الذكاء الاصطناعي حتى عام 2027.

@Gate_Square