يُصدر مورغان ستانلي إشارة واضحة: "بيع الرقائق، شراء السحابة"، و"التخزين" يشبه "الفضة" في بلوغ القمة.

ذكرت Gold Finance أنه في 7 يوليو، أرسل كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Morgan Stanley، Michael Wilson، إشارة واضحة للعملاء في أحدث تقرير أسبوعي: تقليص حيازات أشباه الموصلات، والتحول نحو مزودي الحوسبة السحابية فائقة النطاق. هذا ليس تشاؤمًا بشأن الذكاء الاصطناعي، بل هو تدوير — وقد حدثت ثلاث تعديلات مماثلة خلال دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ويعتقد Wilson أن هذه هي الرابعة. بعد الارتفاعات التاريخية منذ نهاية مارس، شهدت أسهم الرقائق تباطؤًا ملحوظًا مؤخرًا. سجلت محفظة الأسهم ذات بيتا العالي والزخم (أي أسهم التخزين والرقائق) أكبر انخفاض في يومين منذ جائحة كوفيد-19. ويرى Wilson أن هذا التصحيح "قد يكون له مجال للمزيد".

طرح Wilson في التقرير تشبيهًا محددًا: مسار أشباه الموصلات يشبه إلى حد كبير مسار الفضة. والأسباب نقطتان: أولاً، كلاهما شهد ارتفاعًا سعريًا على شكل قطع مكافئ؛ ثانيًا، كلاهما مرتبط بشدة بأسواق السلع الأساسية، التي كانت أسعارها تاريخيًا متقلبة بشكل كبير. وأشار كذلك إلى أن هذا التصحيح سيقوده قطاع التخزين الفرعي — لأن التخزين هو الفئة "الأشبه بالسلع الأساسية" ضمن مركب أشباه الموصلات، حيث يتمتع بمرونة سعرية عالية وانعكاس سريع.