عندما تتبرع الشركات الكبرى بالأسهم لحساب ترامب، ما هي الأهداف التي ستستفيد؟

من يمنح الرئيس وجهًا أولاً، سيمنحه الرئيس ثمرة جيدة أولاً.

المؤلف: Azuma، Odaily Planet Daily

في 4 يوليو، أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية رسميًا أن "حسابات ترامب" (Trump Accounts) التي طال انتظارها قد تم إطلاقها رسميًا، ويمكن للآباء والأطفال الأمريكيين الآن تنزيل التطبيق والوصول إلى الحسابات لعرض حالة الأموال في الوقت الفعلي أو التبرع.

ملاحظة: ما يسمى بـ "حسابات ترامب"، والمعروفة أيضًا باسم حساب 530A، هو خطة حساب استثمار مؤجل الضريبة أنشأها الرئيس الأمريكي الحالي دونالد ترامب في 9 يونيو 2025 بموجب تفويض قانون "العظيم والجميل"، مفتوحة للأطفال دون سن 18 عامًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة، وتهدف إلى إنشاء حسابات ادخار مدعومة من الحكومة لأطفال المواطنين الأمريكيين.

تأتي الأموال الأولية لـ "حسابات ترامب" بشكل أساسي من الاعتمادات الحكومية والتبرعات الخاصة والودائع العائلية. ستوفر الحكومة الفيدرالية 1000 دولار كتمويل أولي لكل طفل من مواطني الولايات المتحدة المولودين بين 1 يناير 2025 و1 يناير 2029؛ بالإضافة إلى ذلك، أعلن أكبر متبرع، مؤسس Dell، مايكل ديل وزوجته، في ديسمبر الماضي عن التبرع بـ 6.25 مليار دولار، مما سيفتح حسابات لـ 25 مليون طفل من أسر يقل متوسط دخلها الإقليمي عن 150 ألف دولار، بإيداع 250 دولارًا لكل حساب؛ يمكن للوالدين والأصدقاء وأشخاص محددين آخرين أيضًا الإيداع في الحسابات المحددة، مثل قناة "تبرعات أصحاب العمل"، حيث تعهدت أكثر من 50 شركة حتى الآن بتقديم تبرعات لأطفال موظفيها.

وفقًا للوائح الحالية، ستستثمر الأموال في "حسابات ترامب" في صناديق المؤشرات التي تتبع سوق الأسهم الأمريكية، ويمكن للأطفال سحب 50٪ من رصيد الحساب عند بلوغهم 18 عامًا، والرصيد الكامل عند بلوغهم 25 عامًا، وتخضع أرباح الحساب للضريبة بمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل أو ضريبة الدخل.

ترامب يعلن على الملأ، سهم Dell يرتفع فورًا

في 6 يوليو بالتوقيت المحلي، أقام ترامب حفلًا للاحتفال بإطلاق "حسابات ترامب" في المكتب البيضاوي بالبيت الأبيض، وقرع جرس الافتتاح لسوق نيويورك للأوراق المالية وناسداك في الليلة السابقة بيديه، احتفالًا بأول افتتاح للسوق بعد الإطلاق الكامل لـ "حسابات ترامب".

أعلن ترامب بصوت عالٍ في الحفل: "اليوم هو يوم تاريخي. بمناسبة الذكرى 250 لتأسيس أمريكا، أطلقنا 'حسابات ترامب' ... لضمان حصول كل طفل أمريكي على ميزة البداية المبكرة وفرصة عادلة لتحقيق الحلم الأمريكي."

كما أشاد ترامب في الحفل بأكبر متبرعي "حسابات ترامب"، مايكل ديل وزوجته، ليس فقط داعيًا الجمهور إلى "شراء كمبيوتر Dell"، بل قال مازحًا: "سنجد دائمًا طريقة لمساعدته على استرداد هذه الأموال."

تأثرًا بإعلان الرئيس العلني، ارتفع سهم Dell في منتصف جلسة الأمس بأكثر من 3٪، وأغلق عند 411.8 دولارًا، بارتفاع 4.43٪.

وزارة الخزانة تسمح بتبرعات الأسهم، SpaceX تتبع

بالتزامن مع إطلاق "حسابات ترامب"، فتحت وزارة الخزانة الأمريكية قنوات تمويل جديدة لهذا الحساب.

في 2 يوليو، أعلنت وزارة الخزانة رسميًا أن "حسابات ترامب" ستبدأ في قبول تبرعات الأسهم، حيث يمكن للمتبرعين الخيريين المؤهلين التبرع بأسهم مدرجة معتمدة إلى الحساب.

بعد الضوء الأخضر من وزارة الخزانة، دعا ترامب علنًا إيلون ماسك، مطالبًا إياه بالتبرع بأسهم SpaceX إلى "حسابات ترامب". حتى لحظة النشر، لم يستجب ماسك نفسه علنًا، لكن رئيسة SpaceX والمديرة التنفيذية للعمليات Gwynne Shotwell وزوجها أعلنا التبرع بجزء من أسهم SpaceX الخاصة بهما إلى حسابات ترامب لأكثر من 2 مليون طفل أمريكي، ومن المتوقع التبرع بحوالي 2 مليون سهم من SpaceX، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 325 مليون دولار.

صرحت Gwynne Shotwell أن هذه التبرعات ستخصص خصيصًا لحسابات الأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين 11 و17 عامًا والذين يعيشون في مناطق ذات متوسط دخل أسري منخفض، مع التركيز بشكل خاص على الأطفال الذين يعيشون بالقرب من منزلها في وسط تكساس.

من منظور الشركات، المشاركة في "حسابات ترامب" الآن ليست مجرد عمل خيري، بل قد تصبح قناة جديدة للتعرض للعلامة التجارية. خاصة بعد أن أعلن ترامب علنًا عن Dell الليلة الماضية، بدأ السوق في التركيز على منطق جديد - في المشاريع التي يتابعها ترامب شخصيًا ويروج لها، كلما شاركت الشركة مبكرًا، زادت احتمالية حصولها على تأييد علني من الرئيس.

مع متابعة SpaceX، من المتوقع أن تنضم المزيد من شركات التكنولوجيا والشركات الكبرى والأثرياء إلى هذه الخطة في المستقبل. بالنسبة للشركات، التبرع بجزء من الأسهم لا يضعف القدرة التشغيلية بشكل مباشر، لكنه قد يحقق تعرضًا سياسيًا طويل الأمد وقيمة العلامة التجارية والوصول المحتمل للعملاء، وهي صفقة غير خاسرة.

ما هي الأصول التي قد تستفيد؟

من منظور استثماري، أكبر أهمية لـ "حسابات ترامب" هي إنشاء مجموعة تمويل جديدة قد تستمر لعقود. بالنظر إلى آلية تشغيل مجموعة التمويل ومسار الوصول، بالإضافة إلى تحركات ترامب الحالية، تشمل الأصول المستفيدة المحتملة ثلاثة مستويات رئيسية.

أولاً، التدفق المباشر لأموال "حسابات ترامب" - مؤشر S&P 500. وفقًا للقواعد التي نشرتها وزارة الخزانة الأمريكية، عند إطلاق "حسابات ترامب"، ستستثمر جميع الأموال في "صندوق State Street SPDR S&P 500 ETF" (SPYM)، وهو صندوق متداول في البورصة (ETF) منخفض التكلفة يهدف إلى تتبع أداء مؤشر S&P 500. بالإضافة إلى ذلك، اختارت وزارة الخزانة صناديق مؤشرات ETF أخرى لمحفظة "حسابات ترامب" مثل IVV وVTI وSRTM وITOT.

وفقًا لإحصائيات Statista، منذ عام 2020، يبلغ متوسط عدد المواليد السنوي في الولايات المتحدة حوالي 3.6 مليون. بناءً على ذلك، يقدر حجم الأطفال حديثي الولادة المؤهلين بين 1 يناير 2025 و1 يناير 2029 بحوالي 14.4 مليون. إذا حصل كل طفل على 1000 دولار كتمويل أولي من الحكومة الفيدرالية، فإن حجم الاستثمار الحكومي وحده يصل إلى حوالي 14.4 مليار دولار. مع تبرعات عائلة ديل، ومساهمات أصحاب العمل، والودائع العائلية اللاحقة، قد يتوسع حجم أصول الحساب أكثر إلى عدة مئات من المليارات. إذا استمرت الخطة على المدى الطويل، فقد تصبح مصدر تمويل طويل الأجل جديد لسوق رأس المال الأمريكي.

ثانيًا، مسار الوصول إلى "حسابات ترامب" - Bank of New York Mellon، Robinhood. حتى الآن، الشركاء المعلنون لـ "حسابات ترامب" هم اثنان فقط، وهما الوكيل المالي المعين Bank of New York Mellon (BNY Mellon)، والوسيط المالي المعين والمؤتمن الأولي Robinhood، الذي قام أيضًا بتطوير تطبيق "حسابات ترامب".

بالنسبة لهاتين الشركتين، الأهمية الأساسية لـ "حسابات ترامب" تكمن في قيمتها طويلة الأجل - سيكون لدى الولايات المتحدة أكثر من عشرات الملايين من الأطفال حديثي الولادة، وهذه الحسابات تعني عشرات الملايين من العملاء المحتملين على المدى الطويل، ودورة حياة حساب لعقود، وفرص للاستثمار والتداول وإدارة الثروات بعد البلوغ. هذا مشابه لمنطق المؤسسات المالية في التنافس على مستخدمي IRA و401(k). إذا أصبحت "حسابات ترامب" البوابة الافتراضية للأطفال الأمريكيين لدخول سوق رأس المال، فقد تحصل المنصة التي تسيطر على المدخل على مجموعة أصول مستخدم تستمر لعقود.

من بينها، Robinhood التي تتعامل مباشرة مع المستخدمين تستحق اهتمامًا خاصًا، قد تكون هذه فرصة مهمة للتحول من "تطبيق تداول للشباب" إلى "منصة إدارة ثروة جماهيرية".

ثالثًا، الجهات المتبرعة المبكرة - من يمنح الرئيس وجهًا أولاً، يحب الرئيس أكثر. بالإشارة إلى حالة Dell، لا يمكن فهم هذه التبرعات ببساطة على أنها أعمال خيرية بحتة، فقد أشاد ترامب علنًا بـ Dell من خلال حدث البيت الأبيض، وخلق تعرضًا لعلامتها التجارية.

باعتبار "حسابات ترامب" أهم "رصيد سياسي" لترامب حاليًا، مع انضمام المزيد من الشركات في المستقبل، قد يحصل المشاركون المبكرون على دعاية علنية على مستوى الرئاسة، مما يعزز تأثير العلامة التجارية؛ ولديهم فرصة لإنشاء علاقات أوثق مع الموارد الحكومية.

أوه، نعم، شيء آخر ... في حدث الأمس، سُئل ترامب عما إذا كان الحساب قد يشمل البيتكوين، فأجاب: "ربما."

من المكاسب السياسية إلى مدخل رأس المال طويل الأجل

يجب ملاحظة أن "حسابات ترامب" لا تزال في المراحل الأولى من الإطلاق، ويعتمد حجم تأثيرها الحقيقي على حجم التمويل اللاحق ومشاركة الشركات واستمرارية السياسة.

على المدى القصير، من الأسهل للسوق تداول القيمة العاطفية الناتجة عن تأييد ترامب العلني، وتأثير التعرض للشركات المشاركة المبكرة؛ لكن من منظور طويل الأجل، إذا استمرت هذه الخطة في التقدم، قد تصبح بوابة ثروة جديدة تربط الجيل القادم من المستهلكين الأمريكيين وأسواق رأس المال والمؤسسات المالية.

بمعنى ما، تحاول "حسابات ترامب" نسخ مسار نظام حسابات التقاعد الأمريكي - إنشاء مدخل من خلال السياسات الحكومية، ثم تستقبل المؤسسات المالية وأسواق رأس المال الأموال طويلة الأجل. بالنسبة للمستثمرين، ما يستحق الاهتمام حقًا ربما ليس الشركة التالية التي يذكرها ترامب، بل من يستطيع أن يشغل الموقع الأكثر مركزية في هذه المجموعة المالية التي تستمر لعقود.