Gate Ventures هذا الأسبوع ديناميكيات سوق التشفير (6 يوليو 2026)

ملخص

• مع موافقة الولايات المتحدة وإيران على وقف الأعمال العدائية واستئناف مفاوضات السلام، تراجعت علاوات المخاطر الشحن الجسيمة حول مضيق هرمز الاستراتيجي، مما أدى إلى انتعاش قوي في الأسهم الأمريكية.

• أظهر تقرير ADP تباطؤ نمو التوظيف في القطاع الخاص إلى 165 ألفًا، وارتفاع طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 238 ألفًا، مما يشير إلى عودة تدريجية لسوق العمل المحلي إلى طبيعته.

• تستعد الأسواق لبيئة كلية مضطربة الأسبوع المقبل، حيث ستختبر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومحاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مرونة تقييمات الأصول العالمية بشكل مباشر.

• انتعشت سوق العملات المشفرة الأسبوع الماضي، مع أداء قيادي لـ ETH وارتفاع عام في الأصول طويلة الذيل. ارتفع BTC بنسبة 6.8%، وارتفع ETH بنسبة 13.6%، مما دفع نسبة ETH/BTC للارتفاع بنسبة 6.3% إلى 0.028.

• بعد إعلان Strategy عن إطار رأس المال الائتماني الرقمي (Digital Credit Capital Framework)، ارتفع STRC مرة أخرى إلى 87.8 دولارًا، وتفاعل المستثمرون بشكل إيجابي مع خطة دعم السيولة الأكثر وضوحًا للشركة، والتي تتضمن احتياطيًا نقديًا بقيمة 2.55 مليار دولار أمريكي، وهدف سيولة أدنى لمدة 12 شهرًا، ورفع عائد توزيعات أرباح STRC إلى 12.00%، وإعادة شراء أوراق مالية ائتمانية رقمية تصل قيمتها إلى 1 مليار دولار، وخطة اختيارية لتحويل BTC بقيمة 1.25 مليار دولار.

• دخول بنك Standard Chartered إلى أول تحديث لقائمة تسجيل MiCA بعد الموعد النهائي لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).

• إطلاق مؤسسة Solana لإطار حوكمة على مستوى البروتوكول.

• إكمال Extended لجولة تمويل استراتيجي بقيمة 12.5 مليون دولار بقيادة eToro.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

انحسار الانقسامات الجيوسياسية وضعف سوق العمل يعيدان إشعال توقعات التيسير السياسي، وارتفاع جماعي في وول ستريت

هذا الأسبوع، شهدت الأسواق الأمريكية موجة انتعاش قوية وشاملة لتخفيف الضغط، حيث رحب المستثمرون بحرارة بالانخفاض الكبير في المخاطر الجيوسياسية وتباطؤ المؤشرات الاقتصادية المحلية. ارتفع مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة 1.55% ليغلق عند 7,467.92 نقطة؛ وصعد مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا بنسبة 2.10% إلى 25,828.87 نقطة. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي الذي يضم الأسهم القيادية بشكل ثابت بنسبة 1.15% ليغلق عند 52,472.69 نقطة. نشأ هذا الزخم الإيجابي العام عن اختراق دبلوماسي كبير في الشرق الأوسط، مما أزال على الفور علاوة التضخم الناتجة عن التكاليف التي كانت تضغط على تقييمات الأسهم لعدة أشهر. مع تباطؤ مخاطر النمو وظهور علامات واضحة على تطبيع هيكلي لممرات الطاقة العالمية، تدفقت الأموال المؤسسية بنشاط إلى أصول المخاطرة.

أظهرت مؤشرات سوق العمل المحلية الأمريكية الصادرة هذا الأسبوع تباطؤًا تدريجيًا في زخم نمو الوظائف بشكل عام، مما يوفر مرونة جديدة للسياسة الكلية. أظهر تقرير ADP للتوظيف إضافة القطاع الخاص 165 ألف وظيفة جديدة خلال الشهر،低于 التوقعات العامة البالغة 186 ألفًا. وفي الوقت نفسه، ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية بشكل طفيف إلى 238 ألفًا. على الرغم من أن أساسيات سوق العمل لا تزال قوية، إلا أن علامات الضعف التدريجية هذه تشير إلى أن السياسة النقدية المتشددة تاريخيًا تعمل على تبريد الطلب على العمالة بشكل فعال. قد يوفر هذا الاتجاه المبرد مساحة التنفس اللازمة للبنك المركزي في وقت لاحق من هذا العام.

بعد نجاح الولايات المتحدة وإيران في التوصل إلى اتفاق لوقف الأعمال العدائية واستئناف مفاوضات السلام الرسمية، تراجعت التوترات الجيوسياسية في شبكة السلع العالمية بشكل كبير. أدى هذا التقدم التاريخي في الاستقرار الدبلوماسي على الفور إلى إزاحة تهديد الحصار حول مضيق هرمز الاستراتيجي، وأعاد تشكيل ثقة الشحن. نتيجة لذلك، تقلصت تقلبات سوق الطاقة بشكل حاد، واستقرت أسعار النفط الخام العالمية بسرعة، حيث انخفض خام برنت إلى ما دون 70.00 دولارًا، مما يعكس التلاشي المفاجئ لعلاوة مخاطر الحرب الثقيلة.

الأسبوع المقبل، سيتحول تركيز المشاركين في السوق إلى بيانات التضخم الرئيسية التي ستختبر بشكل مباشر توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. سيركز المستثمرون على تحليل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين القادم، حيث تشير التقديرات إلى ارتفاع شهري يصل إلى 0.9% ومعدل سنوي 3.4%. سيقوم المتداولون أيضًا بتفسير أحدث محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ومؤشر ISM للخدمات لتقييم الزخم الاقتصادي المحلي في ظل التطورات الدبلوماسية المستمرة. (1)

DXY

انخفض مؤشر الدولار قليلاً الأسبوع الماضي، حيث افتتح مؤشر DXY عند 101.37 وأغلق عند 100.86، بانخفاض أسبوعي قدره 0.50%. كان هذا الانخفاض مدفوعًا بشكل أساسي بالاتفاق الدبلوماسي الكبير بين الولايات المتحدة وإيران، مما أضعف بشكل كبير طلب السوق على الدولار كملاذ آمن. ومع ذلك، لا يزال الدولار ثابتًا بشكل عام مدعومًا بالمرونة الهيكلية للاقتصاد الأمريكي وسردية أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة للاحتياطي الفيدرالي. (2)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 عامًا

تراجعت عوائد السندات الأمريكية قليلاً الأسبوع الماضي، مع استقرار سوق الدخل الثابت بعد التخفيف المفاجئ للمخاوف الجيوسياسية في الشرق الأوسط. على طول منحنى العائد بأكمله، انخفضت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل بشكل طفيف، حيث انخفض العائد لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة عن مستوى الافتتاح إلى 4.485%; وانخفض العائد لأجل 30 سنة أيضًا بمقدار نقطة أساس واحدة ليغلق عند 4.985%. تجاهل المشاركون في سوق السندات إلى حد كبير بيانات التوظيف المختلطة، في انتظار إشارات سياسة أوضح. (3)

الذهب

ارتفعت أسعار الذهب بقوة الأسبوع الماضي، حيث عكس المعدن الثمين اتجاهه الهبوطي الأخير لعدة جلسات، مرتفعًا بنسبة 3.20% من مستوى الافتتاح البالغ 4,086.46 دولارًا ليغلق عند 4,187.30 دولارًا للأونصة. على الرغم من تلاشي علاوة مخاطر الحرب على المدى القصير بشكل واضح، استفاد المعدن الثمين بشكل كامل من ضعف الدولار. بالإضافة إلى ذلك، قدمت المخاوف المستمرة لدى المستثمرين بشأن اتجاهات التضخم الهيكلي المحلي والاستدامة المالية طويلة الأجل رياحًا مواتية كلية قوية لموجة الشراء القوية هذه في السلع الأساسية. (4)

نظرة عامة على سوق العملات المشفرة

الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

الأسبوع الماضي، ارتد BTC بنسبة 6.8%، بينما كان أداء ETH أكثر بروزًا بارتفاعه بنسبة 13.6%. ارتفعت نسبة ETH/BTC بنسبة 6.3% إلى 0.028، مما يعكس عودة قوة ETH النسبية.

من حيث تدفقات الأموال، سجلت صناديق BTC الفورية المتداولة تدفقات خارجة للأسبوع الثامن على التوالي، بإجمالي تدفقات خارجة أسبوعية بلغت 526.6 مليون دولار. كما شهدت صناديق ETH الفورية المتداولة تدفقات خارجة طفيفة بلغت 13.7 مليون دولار. (5)

لا يزال معنويات السوق في منطقة الخوف الشديد، حيث ارتفع مؤشر الخوف والجشع من 12 الأسبوع الماضي إلى 24، مما يشير إلى تحسن طفيف في الشهية للمخاطرة على الرغم من استمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة. (6)

القيمة السوقية الإجمالية

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء BTC و ETH

إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة باستثناء هيمنة أكبر 10 عملات

ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 6.8% الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت القيمة السوقية باستثناء BTC و ETH بنسبة 4.8%. كان أداء سوق العملات البديلة باستثناء أكبر 10 عملات أفضل، حيث ارتفعت بنسبة 7.7%، مما يشير إلى تحسن أوسع في أصول التشفير طويلة الذيل.

أداء STRC

سجل STRC حجم تداول بلغ 931 مليون دولار أمريكي الأسبوع الماضي، متداولًا دون قيمته الاسمية للأسبوع السادس على التوالي. بعد إعلان Strategy عن إطار رأس المال الائتماني الرقمي (Digital Credit Capital Framework)، ارتفع STRC إلى 87.8 دولارًا، وتفاعل السوق بشكل إيجابي مع دعم السيولة الأكثر وضوحًا وخطة إدارة رأس المال.

وفقًا للإطار الجديد، قدمت Strategy سياسة احتياطي بالدولار، حيث تحتفظ باحتياطيات نقدية تبلغ حوالي 2.55 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعادل تغطية حوالي 17.4 شهرًا من أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة. كما حددت الشركة هدفًا أدنى للسيولة، وهو الحفاظ على تغطية متوقعة لأرباح الأسهم الممتازة والفائدة لمدة 12 شهرًا على الأقل، وأي تخفيض دون هذا المستوى يتطلب موافقة مجلس الإدارة.

رفعت Strategy أيضًا عائد توزيعات أرباح STRC إلى 12%، لينطبق على فترات توزيع الأرباح نصف الشهرية اعتبارًا من تاريخ التسجيل في 1 يوليو 2026 أو بعده، بهدف دعم سعر تداول STRC للاقتراب من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. بالإضافة إلى ذلك، فوضت الشركة إعادة شراء أوراقها المالية الائتمانية الرقمية (بما في ذلك STRC و STRF و STRD و STRK) بقيمة تصل إلى 1 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكون STRC الهدف الأساسي لإعادة الشراء إذا اعتُبرت عملية إعادة الشراء ذات قيمة مضافة.

كما فوضت Strategy إعادة شراء أسهم MSTR العادية بقيمة تصل إلى 1 مليار دولار، وأطلقت برنامج تحويل BTC (BTC Monetization Program). بموجب هذا البرنامج، فوض مجلس الإدارة بيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين، لاستخدامها في إنشاء احتياطي بالدولار، أو دفع أرباح الأسهم أو الفوائد، أو تعزيز السيولة، أو دعم عمليات إعادة الشراء ذات القيمة المضافة، على أن يكون أي بيع لـ BTC اختياريًا ويعتمد على ظروف السوق واحتياجات السيولة والاعتبارات الضريبية والمحاسبية، بالإضافة إلى تقدير الإدارة للقيمة طويلة الأجل. (7)

بين الأوراق المالية ذات الأولوية لاحتياطي البيتكوين، شكل STRC الأسبوع الماضي 82.1% من إجمالي حجم التداول، مرتفعًا من 76% في الأسبوع السابق. في المرتبة الثانية جاء SATA التابع لشركة Strive، بنسبة 7.1%. (8)

أداء أفضل 30 أصلًا مشفرًا

المصدر: Coinmarketcap و Gate Ventures، حتى 6 يوليو 2026

ارتفع متوسط أفضل 30 عملة مشفرة بنسبة 8.2% الأسبوع الماضي، بقيادة ADA و BCH.

تصدرت Cardano السوق بارتفاع بنسبة 31.8%، مستفيدة من تحسن النشاط على السلسلة وإعادة الاهتمام بالترقية القادمة RealFi.

منذ 23 يونيو، زاد عدد المحافظ النشطة بمقدار 14,783 محفظة، بينما تم إطلاق شبكة اختبار RealFi للمرحلة الأولى من Cardano في 6 يوليو، مما فتح أول نافذة اختبار عامة، والتي وصفها المؤسس بأنها أكبر ترقية للشبكة حتى الآن. تهدف الخطة إلى ربط التمويل اللامركزي بأسواق الإقراض والائتمان في العالم الحقيقي من خلال تنشيط السيولة الخاملة على السلسلة، ومن المتوقع أن يتبع النشر على الشبكة الرئيسية بعد فترة وجيزة من انتهاء الاختبار. (9)

أبرز التطورات في قطاع العملات المشفرة

دخول بنك Standard Chartered إلى أول تحديث لقائمة تسجيل MiCA بعد الموعد النهائي لهيئة ESMA

تم إدراج بنك Standard Chartered في أول تحديث لقائمة تسجيل MiCA من قبل هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) بعد انتهاء الفترة الانتقالية للاتحاد الأوروبي، إلى جانب 36 مزودًا جديدًا لخدمات الأصول المشفرة حصلوا على تراخيص، بما في ذلك FalconX و Sygnum Europe و Ronin EM. هذا التحديث رفع إجمالي عدد مزودي خدمة الأصول المشفرة المسجلين من 243 في التحديث السابق إلى 280، كما حصل بنك Standard Chartered على ترخيص مؤسسة النقد الإلكتروني (EMI)، مما يسمح له بإصدار النقود الإلكترونية وتقديم خدمات الدفع في أوروبا. (10)

إطلاق مؤسسة Solana لإطار حوكمة على مستوى البروتوكول

أطلقت مؤسسة Solana مقترحات حوكمة Solana (Solana Governance Proposals)، وهو إطار حوكمة جديد على مستوى البروتوكول يسمح للمدققين الذين لديهم حصة لا تقل عن 100 ألف SOL مفوضة بتقديم مقترحات، لنقل قرارات الشبكة الهامة إلى السلسلة. يجب أن تحصل المقترحات على دعم ما لا يقل عن 15% من الحصة النشطة للدخول في التصويت الرسمي، ويتطلب الموافقة النهائية أغلبية ثلثي الحصة المصوتة، بينما لا يزال التنفيذ الفني يتم بشكل منفصل من خلال مستندات تحسين Solana (Solana Improvement Documents). (11)

استعداد روسيا لطرح أوسع للروبل الرقمي اعتبارًا من 1 سبتمبر

قال البنك المركزي الروسي إن الروبل الرقمي لا يزال مقررًا لتوسيع نطاق طرحه اعتبارًا من 1 سبتمبر، حيث من المتوقع أن تنضم البنوك ذات الأهمية النظامية وتجار التجزئة الكبار أولاً، يليها طرح تدريجي على مراحل نحو تطبيق أوسع بين عامي 2027 و 2028. يتم وضع الروبل الرقمي كشكل ثالث للنقود الروسية إلى جانب النقد والودائع المصرفية، حيث يمكن للمستخدمين فتح محافظ رقمية وإجراء تحويلات ودفع ثمن السلع والخدمات من خلال البنية التحتية للبنك المركزي. يشير هذا الطرح إلى أن استراتيجية العملة الرقمية للبنك المركزي الروسي تنتقل من الاختبار التجريبي نحو تكامل أنظمة الدفع: هدفها ليس مجرد إصدار عملة رقمية، بل بناء طبقة تسوية تسيطر عليها الدولة لتعزيز مرونة نظام الدفع المحلي. (12)

صفقات رأس المال الاستثماري الرئيسية

Ionic تجمع 400 مليون دولار مع تجاوز إيرادات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتعدين البيتكوين

Ionic Digital هي شركة بنية تحتية رقمية وتعدين بيتكوين أمريكية، أعيد هيكلتها من أصول شركة Celsius Mining في مرحلة الإفلاس، وهي تحول حاليًا جزءًا من قدراتها الكهربائية ومراكز البيانات نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. جمعت الشركة 400 مليون دولار من خلال تمويل خاص، بمشاركة مستثمرين من بينهم Attestor و Oaktree Capital Management و Sachem Head Capital Management، بقيمة تقييم قبل التمويل بلغت 2 مليار دولار، وتخطط للإدراج المباشر في بورصة ناسداك تحت رمز IOND. أعلنت Ionic عن إيرادات الربع الأول بلغت 51.4 مليون دولار، منها 44 مليون دولار من تأجير البنية التحتية الرقمية الموجهة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، بينما بلغت إيرادات تعدين البيتكوين 7.4 مليون دولار فقط، مما يعكس اتجاه التحول الأوسع في صناعة التعدين المشفر المدرجة. (13)

THEA تجمع 8 ملايين دولار لبناء طبقة تنسيق ذكاء اصطناعي على Solana

THEA هي شبكة ذكاء اصطناعي تنبؤية سلوكية تركز على أسواق المخاطر، وقد تم تدريب نماذجها على أكثر من 35 مليار نقطة بيانات قرارات من العالم الحقيقي، لمساعدة الشركات على التنبؤ بسلوك الحشود والأسواق في ظل الظروف العصيبة. جمعت الشركة 8 ملايين دولار من Maven11 Capital و Spartan Group و ManifoldTrading و HackVC و Fisher8 Capital، لتوسيع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي وبناء THEA Network - وهي طبقة تنسيق قائمة على Solana تقوم بتوجيه طلبات الاستدلال وتسوية المعاملات على السلسلة، مع الاحتفاظ بمعالجة البيانات الثقيلة خارج السلسلة. (14)

Extended تكمل جولة تمويل استراتيجي بقيمة 12.5 مليون دولار بقيادة eToro

Extended هي بورصة عقود دائمة على السلسلة، أسسها موظفون سابقون في Revolut، تهدف إلى توفير تداول مشتقات عالي الإنتاجية ومنخفض التكلفة، وتقوم بتسوية نشاط التداول على إيثريوم من خلال بنية StarkEx التحتية من StarkWare. أكملت الشركة جولة تمويل استراتيجي بقيمة 12.5 مليون دولار بقيادة eToro، بمشاركة Jump Crypto و Àlber Blanc، ويرتبط هذا الاستثمار أيضًا بشراكة مع محفظة Zengo ذات الحفظ الذاتي التي استحوذت عليها eToro في وقت سابق من هذا العام. (15)

بيانات سوق رأس المال الاستثماري

تم الأسبوع الماضي إتمام 7 صفقات، منها 6 في مجال البنية التحتية (Infra) وصفقة واحدة في مجال DeFi.

ملخص الصفقات الأسبوعية لرأس المال الاستثماري، المصدر: Cryptorank و Gate Ventures، حتى 6 يوليو 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه الأسبوع الماضي 488.5 مليون دولار، بالإضافة إلى صفقتين لم يتم الكشف عن قيمتهما. كان القطاع الأكثر تمويلاً هو البنية التحتية (Infra) بمبلغ 485.5 مليون دولار. المشروع الأعلى تمويلاً: Ionic Digital (400 مليون دولار).

ملخص الصفقات الأسبوعية لرأس المال الاستثماري، المصدر: Cryptorank و Gate Ventures، حتى 6 يوليو 2026

في الأسبوع الأول من يوليو 2026، قفز إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 488.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 132% عن الأسبوع السابق.

حول Gate Ventures

Gate Ventures هي ذراع رأس المال الاستثماري التابع لـ Gate، وهي متخصصة في الاستثمار في البنية التحتية والنظم البيئية والتطبيقات اللامركزية، وتسعى لإعادة تشكيل العالم في عصر Web 3.0. تتعاون Gate Ventures مع قادة الصناعة العالميين لتمكين الفرق والشركات الناشئة التي تمتلك أفكارًا وقدرات مبتكرة، لإعادة تعريف أنماط التفاعل الاجتماعي والمالي.
لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة: الموقع الرسمي | X | Telegram | لينكد إن | Medium

إخلاء المسؤولية:

لا يشكل هذا المحتوى أي عرض أو التماس أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يرجى ملاحظة أن GateVentures قد تقيد أو تمنع جميع الخدمات أو جزءًا منها من المناطق المقيدة. يرجى قراءة اتفاقية المستخدم لمزيد من المعلومات، الرابط:* .

المراجع:

1. النظرة الاقتصادية الأسبوعية العالمية من IG،

2. مؤشر DXY، TradingView،

3. عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات، TradingView،

4. سعر الذهب، TradingView،

5. تدفقات صناديق BTC و ETH المتداولة،

6. مؤشر خوف وجشع BTC،

7. إطار رأس المال الائتماني الرقمي لشركة Strategy،

8. لوحة معلومات STRC،

9. ترقية Cardano،

10. انضمام Standard Chartered إلى أول تحديث لقائمة MiCA بعد الموعد النهائي لهيئة ESMA،

11. إطلاق مؤسسة Solana لإطار حوكمة على مستوى البروتوكول،

12. استعداد روسيا لطرح أوسع للروبل الرقمي اعتبارًا من 1 سبتمبر،

13. Ionic تجمع 400 مليون دولار أمريكي مع تجاوز إيرادات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتعدين البيتكوين،

14. THEA تجمع 8 ملايين دولار أمريكي لبناء طبقة تنسيق ذكاء اصطناعي على Solana،

15. Extended تجمع 12.5 مليون دولار أمريكي في جولة استراتيجية بقيادة eToro،