أفكار ما قبل السوق - 6 يوليو 26

منذ إعادة التوازن في نهاية الربع، ارتفعت العوائد بهدوء مع وصول العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.46 ولأجل 30 سنة إلى 4.97. خلال الليل، شهدنا حركة أسعار ضعيفة في الأسواق الآسيوية. وقت كتابة هذا، انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 0.7% بينما انخفض مؤشر نيكاي بنسبة 0.3% - وقد تراجع كلاهما عن بعض الارتفاعات الكبيرة التي سجلها يوم الجمعة الماضي (حوالي 7% لكوسبي، وحوالي 5% لنيكاي).
خلال الليل، تم تسريب أيضًا أن أنثروبيك كانت تبحث عن استئجار ما يصل إلى 1.4 جيجاواط من الحوسبة في أستراليا. أولاً، سيتعين القيام بذلك عبر مشاركين متعددين، لأنه لا توجد مجموعة ضخمة واحدة في أستراليا متاحة للإيجار الآن، مع استهداف أنثروبيك 1 جيجاواط على الأقل بحلول نهاية عام 2027. شركة إيرين التي تم إدراجها كمشارك محتمل تقوم ببناء موقع بقدرة 800 ميجاواط، لكنها ستبدأ في استلام الكهرباء فقط في عام 2028. $SHAZ التي تخطط لنشر 40,000 من GB300s في وضع جيد للحصول على صفقة إذا لم يتم تأجير وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها بعد. نطاق سعر GB300 واسع - تم تنفيذ SPCX-GOOG بسعر 11.6 لـ GB200s، وفي أدنى النطاق لدينا حوالي 6 دولارات. هذا يعادل حوالي 2.1 مليار - 3.85 مليار دولار من الإيرادات السنوية المتكررة لـ $SHAZ. $SHAZ القيمة السوقية حوالي 2 مليار الآن.
كما أصدرت شركة Semianalysis تقريرًا يدعي أن Kyber سيتأخر بسبب اللوحة الوسطى لثنائي الفينيل متعدد الكلور (PCB midplane). القراءة الفورية لذلك هي أنها سلبية بالنسبة لـ CPOs لأنهم كانوا يعتمدون على زيادة الإنتاج. ومع ذلك، سأنتظر حتى تصدر NVDA إعلانًا رسميًا قبل اتخاذ قرار.
من حيث التدفقات، أفادت GS أن صناديق التحوط قامت الأسبوع الماضي ببيع صافي للأسهم الأمريكية للأسبوع الثالث على التوالي، مدفوعة بمبيعات طويلة في الأسهم الفردية. لم تكن آسيا محصنة أيضًا، حيث هيمنت اليابان على تدفقات البيع، تليها كوريا التي عكست جميع عمليات الشراء منذ بداية العام.
خلال عطلة نهاية الأسبوع، ظلت العملات المشفرة والمعادن الثمينة ثابتة. أتوقع أن تستمر في التداول بشكل جيد وإعادة اختبار بعض النطاقات العليا. يجب أن تقدم جلسة نيويورك المزيد من الأدلة حول التموضع.
بينما أنا متفائل وأعتقد أن البيع الزخمي قد توقف، يرجى ملاحظة أنني قد أكون مخطئًا. أنا أكتب هذا لجميع أصدقائي الذين يستخدمون الرافعة المالية. رحلة العودة لأعلى ليست بالضرورة رحلة سلسة كما كانت في أبريل ومايو. نظرًا لأن أرباح الشركات العملاقة للحوسبة السحابية (hyperscalers) ستكون فقط في نهاية الشهر، فهناك الكثير من التقلبات التي قد تحدث قبل أن يتغلب السوق أخيرًا على جدار القلق من أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لا يتوقف. السؤال هو، هل ستكون قادرًا على التعامل مع ذلك الاعتماد على المسار؟
الآن، هذا لا يعني أنني هابط. بل أنا فقط أصور النطاق الواسع من الاحتمالات على المسار الذي قد يسلكه السوق. يجب أن تجعلك حركة أسعار الخميس تشعر بالإثارة إذا كنت متفائلًا حقًا، ولكن إذا كنت مجروحًا بشدة، فقد ترغب في التحقق وتخفيف بعض الوزن على طول الطريق.
حظ سعيد!