الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتجاوز إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 46%. خلال انهيار الاتصالات في عام 2001، كانت تلك الفجوة 32%. لقد تجاوزنا منطقة انهيار الاتصالات وما زلنا نتسارع نحو $1T في الإنفاق الرأسمالي السنوي بحلول عام 2027.

أسعار الرموز تروي الجانب الآخر. مؤشر إنفاق الرموز لـ Silicon Data LLM بلغ ذروته عند 2.06 دولار لكل مليون رمز في مايو. وهو الآن عند 1.62 دولار. انخفض بنسبة 20% في ستة أسابيع. انخفض بأكثر من 90% منذ عام 2023.
إجمالي إنفاق الرموز تضاعف تقريبًا سنة بعد سنة. الرموز الأرخص توسع السوق، لا تدمره. المشكلة هي أن فاتورة الإنفاق الرأسمالي لا تتقلص عندما تنخفض الأسعار. تكاليف البنية التحتية تبقى نفسها سواء فرضت 2 دولار أو 0.50 دولار لكل مليون رمز.
التدريب كان نفقة رأسمالية بجدول زمني محدد. الاستدلال متكرر. عندما تنضغط أسعار الرموز بنسبة 90%، ينضغط هامش خدمة النماذج معها. قاعدة العملاء تنمو ولكن اقتصادات الوحدة تضعف.
تسعير الحوسبة لمزودي الخدمات الفائقة تم بناؤه لعالم كانت فيه سعة وحدات معالجة الرسوم نادرة والمشترون ليس لديهم مكان آخر يذهبون إليه. السعة لا تزال نادرة. الرغبة في دفع هوامش ممتازة مقابلها تتآكل.