torygreen

الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتجاوز إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 46%. خلال انهيار الاتصالات في عام 2001، كانت تلك الفجوة 32%. لقد تجاوزنا منطقة انهيار الاتصالات وما زلنا نتسارع نحو $1T في الإنفاق الرأسمالي السنوي بحلول عام 2027.
أسعار الرموز تروي الجانب الآخر. مؤشر إنفاق الرموز لـ Silicon Data LLM بلغ ذروته عند 2.06 دولار لكل مليون رمز في مايو. وهو الآن عند 1.62 دولار. انخفض بنسبة 20% في ستة أسابيع. انخفض بأكثر من 90% منذ عام 2023.
إجمالي إنفاق الرموز تضاعف تقريبًا سنة بعد سنة. الرموز الأرخص توسع السوق، لا تدمره. المشكلة هي أن فاتورة الإنفاق الرأسمالي لا تتقلص عندما تنخفض الأسعار. تكاليف ال

.@nvidia لم يعد مجرد لاعب في صناعة الرقاقات. إنه يضع نفسه كمشارك مباشر في اقتصاديات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
من الإعلانات الأخيرة، يقومون بتمويل مراكز البيانات والحصول على حصة من إيرادات السحابة التي تولدها.
شراكتان حديثتان توضحان هذا التحول بشكل مثالي:
210,000 وحدة معالجة رسومية مرتبطة بـ 25–30 مليار دولار من الالتزامات بالشراء على مدى ست سنوات
> Sharon AI $SHAZ تنشر 40,000 وحدة GB300 في أستراليا
> Firmus تتوسع إلى 170,000 مسرع عبر 360 ميغاواط في باتام
في الوقت نفسه، قدمت Nvidia وشركاؤها XFRA، أنظمة وحدات المعالجة الرسومية المبردة بالسوائل للنشر الموزع، حتى على نطاق صغير. تجربة مكونة

70% من الشركات تقول إنها تستخدم الذكاء الاصطناعي. أقل من 1 من كل 10 لديه وكيل فعلي يعمل في مرحلة الإنتاج.
هذه الفجوة موجودة داخل مؤشر الذكاء الاصطناعي لجامعة ستانفورد، وهو مجموعة البيانات الأكثر استشهادًا والأقل تحيزًا حول الذكاء الاصطناعي، الذي لم ينشر بواسطة مختبر له مصلحة في النتيجة.
أنفقت جوجل وحدها أكثر من 150 مليار دولار على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي العام الماضي. إيرادات المختبرات الحدودية ترتفع بمعدلات تاريخية، وإنفاق الحوسبة يرتفع جنبًا إلى جنب معها، لا يتقلص كحصة من الإيرادات كما تفعل البنية التحتية عادةً بمجرد أن يتوسع شيء ما.
لم يكن التبني هو عنق الزجاجة أبدًا. عنق الزجاجة هو تشغ

قيد الذكاء الاصطناعي في عام 2026 ليس جودة النموذج. بل هو سعة الشبكة.
قامت PJM للتو بطباعة قفزة بنسبة 833% في أسعار السعة لولاية فرجينيا. ترسل تلك الولاية الآن حوالي 40% من كهربائها إلى مراكز البيانات وتستورد طاقة أكثر من كاليفورنيا. تستهلك دبلن ما يقرب من 80% من الشبكة الوطنية الأيرلندية. فرانكفورت عند 42% من الإمدادات الإقليمية.
تعتقد وكالة الطاقة الدولية أن الطلب على مراكز البيانات سيتضاعف تقريبًا مرة أخرى بحلول عام 2030، في حين أن نصف المشاريع الأمريكية قيد التطوير تتركز في أماكن ترهق الشبكة بالفعل.
نحن نتحسن في استخراج الجول لكل رمز، ويستمر الذكاء الاصطناعي في أن يصبح أكثر كفاءة على أساس ك

أمضيت وقتًا مع أرقام الاستدلال وإحصائية واحدة تعود باستمرار.
70% من استدلال الذكاء الاصطناعي في عام 2026 يُجرى على الحافة. ليس في مركز بيانات فائقة الضخامة. ليس على AWS. على الأنظمة الصناعية، والمعدات المستقلة، والأجهزة المتصلة حيث الرحلة ذهابًا وإيابًا إلى خادم سحابي ليست مشكلة زمن وصول، بل هي وضع فشل.
سوق الاستدلال البالغ 106 مليار دولار لا ينمو لأن الناس يرسلون المزيد من استعلامات "الدردشة" إلى ذكائهم الاصطناعي. إنه ينمو لأن الذكاء الاصطناعي يُدمج في البنية التحتية المادية التي تعمل باستمرار، وتعمل في بيئات لا تحتوي على شبكة موثوقة، ولا يمكنها تحمل الانتظار.
التوسع في الحوسبة الفائقة حقيقي.

من الواضح أن القرب من التكنولوجيا المادية له علاقة ضئيلة جدًا بتبنيها فعليًا.
كاليفورنيا هي موطن لكل مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة التي لها أهمية. نيويورك لديها شركات فورتشن 500 أكثر من أي ولاية أخرى. كلاهما تجاوزتهما كولورادو، التي حققت 23.2% من تبني الذكاء الاصطناعي في الأعمال بينما تمكنت نيويورك من 13.8%.
ما تمتلكه كولورادو وأريزونا ليس بنية تحتية أو مواهب أفضل. إنها الرغبة في التحرك قبل أن تشير الصناعة إلى أنه من الآمن التحرك. الولايات الأقرب للتكنولوجيا غالبًا ما تكون الأبطأ في نشرها لأنها لديها أكبر استثمار في الطريقة التي تعمل بها الأمور حاليًا.
ثلاثة أرباع الشركات الأمريكية لا تزال

على الورق، كان من المفترض أن تنهار تكاليف الذكاء الاصطناعي بحلول الآن.
نفس المهمة على مستوى الحدود الأمامية التي كانت تكلف 30 دولارًا لكل مليون رمز عند إطلاق GPT-4 في عام 2023، تكلف اليوم 1.25 دولار مع GPT-5. انخفاض بنسبة 96× في ثلاث سنوات، عبر نماذج مسماة بأسعار منشورة.
وفقًا لأي قاعدة عادية، كان ينبغي أن تتراجع فواتير الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. بدلاً من ذلك، ارتفعت ميزانيات الذكاء الاصطناعي لشركات Fortune-500 المتوسطة من $7M في عام 2024 إلى $19M في عام 2026. ما يقرب من 3× في دورتين ميزانيتين.
السبب: الرموز الرخيصة لا يتم توفيرها، بل يتم تسليحها. يطلق chatbot الرموز مرة واحدة ويتوقف. الوكيل ا

انقلب شيء بهدوء في مجال حوسبة الذكاء الاصطناعي هذا العام، وهو يغير ما تهدف إليه عملية البناء فعليًا.
في عام 2023، كان ثلثا موارد حوسبة الذكاء الاصطناعي مخصصة للتدريب، وهو العمل الفعلي لبناء النموذج. أما الجزء الأصغر فكان مخصصًا للاستدلال، وهو العمل الفعلي لتشغيل النموذج بعد بنائه. لكن هذه النسبة بدأت تنقلب بهدوء.
أصبح الاستدلال الآن يمثل ثلثي الموارد ولا يزال في ارتفاع، وفقًا لشركة Deloitte، والرقائق المبنية لتشغيله تجاوزت $50B هذا العام.
السبب الرئيسي لأهمية هذا الانقلاب (وليس من حيث النسبة المئوية): التدريب والاستدلال شيئان مختلفان. التدريب يحدث في دفعات، على مجموعة واحدة ضخمة، ثم ينتهي. ال

إليك الانقسام في الحوسبة AI الذي لا يقرأه الكثيرون بشكل صحيح.
تدريب النماذج الحدودية يتركز بقوة كل ربع سنة، آلاف وحدات GPU التي يجب أن تجلس في مكان واحد موصولة معًا. لكن التدريب يمثل 30% فقط من الطلب في 2026. أما الـ 70% الأخرى فهي الاستدلال، وتشغيله على سحابة عملاقة يعني الدفع مقابل بنية تحتية بنيت لصعبة المهام لأداء أسهلها.
على الشبكات الموزعة، يمكن أن يعمل نفس الاستدلال بتكلفة أقل بنسبة 45-75%، ولأي شخص يحدد ميزانية بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، فإن هذه الفجوة هي القصة بأكملها.
التدريب يتركز بالضرورة. الاستدلال يتشظى لأن دفع هوامش AWS مقابل مهمة لا تحتاجها يصبح غير منطقي عند التوسع.

يظل 95٪ من سعة وحدات معالجة الرسومات للشركات غير مستخدمة الآن.
تأتي هذه الأرقام من شركة Cast AI التي تقيس 23,000 مجموعة إنتاج حقيقية، وليس استبيانًا عامًا.
كان متوسط الاستخدام 5٪ ويحدث ذلك في نفس اللحظة التي رفعت فيها Nvidia أسعار H200 بنسبة 15٪، وهي أول زيادة خلال 20 عامًا. الأجهزة التي يقول الجميع إنها نادرة لا تفعل شيئًا في الغالب.
إذا كنت تحاول معرفة سبب شعور الحوسبة بأنه من المستحيل الحصول عليها، فهذه هي الأسباب. لا أحد يعيد تخصيصًا انتظر شهورًا من أجله. لذلك، تظل الأسطول عند 5٪، ويتم احتسابها بالساعة، وتتكاثر ندرة الموارد بنفسها. يبدو أن ذلك فشل في التنسيق، وليس نقصًا في العرض.

يُقال إن هناك تحركات كبيرة في سياسة الذكاء الاصطناعي في الاتحاد الأوروبي ولكن إليكم واقع البنية التحتية التي يعملون معها.
> إنفاق الاتحاد الأوروبي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي السيادي في عام 2026: 12.6 مليار دولار.
> إنفاق شركات الحوسبة الفائقة في الولايات المتحدة في نفس العام: 725 مليار دولار.
أنفقت أوروبا ست سنوات لبناء 19 مصنع ذكاء اصطناعي و14 حاسوب فائق، وستمضي أمازون وحدها في إنفاقها على ذلك كله خلال أسبوعين هذا العام.
معظم فرق الذكاء الاصطناعي الأوروبية لا تستخدم البنية التحتية الأوروبية. إنهم يستأجرون من فيرجينيا وآيووا ويدفعون علاوة على الامتثال لائحة حماية البيانات العامة (GDPR

لم أتوقع أن يظهر هذا الرقم هذا العام.
تسير GitHub على الطريق لتحقيق 14 مليار عملية التزام في عام 2026 حتى الآن.
وهو ارتفاع من مليار في عام 2025.
زيادة بمقدار 14 مرة في عام واحد ومعظمها ليس من قبل البشر في كتابة الشفرة.
أصبح الحمل شديدًا لدرجة أن مايكروسوفت، التي تملك وتشغل ثاني أكبر سحابة على الأرض، اضطرت لتوجيه الحركة عبر AWS للحفاظ على تشغيل المنصة.
تسع حوادث خدمة في مايو وحده.
انخفضت التوافرية إلى 88.4%.
بالنسبة لكل فريق هندسي، وبائع بنية تحتية، ومزود سحابة لا يزال يقيّم القدرة على التطوير بسرعة الإنسان، فإن القاعدة قد تحركت بمقدار كبير.

إيرادات نفيديا هي الدليل على أن "الحوسبة الوكيلة" ليست نظرية. إنها موجودة بالفعل في بيان الدخل.
$26B قبل أربع سنوات. 215.9 مليار دولار العام الماضي. حدث ذلك بمضاعف 8 بينما كانت معظم الذكاء الاصطناعي لا تزال جالسة في مربع دردشة تنتظر منك أن تطرح عليها سؤالًا.
الجزء المهم ليس فقط النمو. بل أن نفيديا حولت هندستها إلى المدخل غير القابل للتفاوض تقريبًا لبقية خارطة الطريق. المختبرات، السحب، المؤسسات. شعارات مختلفة على واجهة برمجة التطبيقات، نفس السيليكون في الأسفل. كل دولار يُنفق على بنية الذكاء الاصطناعي في هذه الدورة تسرب إلى مكدسهم في مكان ما.
الآن خذ ادعاء جنسن أن الذكاء الاصطناعي الوكيل يحتاج ت

الجميع توقع أن تتولى الذكاء الاصطناعي مهمة العمل الإداري المتكرر أولاً. لكن البيانات تقول شيئًا مختلفًا.
القرارات الآن تمثل 28٪ من نشاط الذكاء الاصطناعي في مكان العمل. الحالة الاستخدام الأولى ليست الأتمتة. إنها الحكم.
يستخدم الناس الذكاء الاصطناعي لتحليل الخيارات، ووزن التنازلات، ودعم الاستنتاجات التي يتحملون مسؤوليتها، وهذا التحول مهم خارج سوق العمل.
تعمل عبء العمل القائم على الحكم بشكل مستمر، وتتطلب مزيدًا من السياق لكل جلسة، ولا تتجمع بكفاءة.
متطلبات البنية التحتية لذكاء اصطناعي يساعدك على اتخاذ القرارات طوال اليوم لا تشبه على الإطلاق البنية التحتية لواحد يصيغ رسائل البريد الإلكتروني الخاصة

البنية التحتية السحابية العالمية الربع الأول 2026. 129 مليار دولار في ربع واحد. تنمو بنسبة 35% سنة بعد سنة.
السوق يتوسع بسرعة لكن التركيز لا يتغير. استحوذت AWS و Azure و Google Cloud على نفس الحصة تقريبًا قبل عامين كما هو الحال اليوم، لكن الفجوة المطلقة بينهم وبين الجميع أكبر من حيث القيمة بالدولار مما كانت عليه من قبل.
هذه هي الجزء الذي لا يظهره مخطط النسب المئوية. شريحة الآخرين لا تنمو لتصبح بديلًا حقيقيًا. فهي تبقى بنفس النسبة بينما تضيف الثلاثة مزودات السحابية الكبرى عشرات المليارات من الإيرادات المطلقة كل ربع سنة.
الفرصة لظهور توزيع مختلف لا تتسع أكثر.

تدير PJM شبكة الكهرباء عبر 13 ولاية أمريكية و 65 مليون شخص. إنها أكبر سوق كهرباء جملة تنافسي في العالم.
سعر تسوية سوق القدرة، السعر الذي يشير إلى ما إذا كان إمداد الطاقة المستقبلي يمكنه تلبية الطلب، قد ارتفع من 28.92 دولار لكل ميغاواط في 2024 إلى 329.17 دولار في 2026. دورتا مزاد.
تم تحديد طلب مركز البيانات كمحرك رئيسي. تم تسوية مزاد 2027/2028 عند 333.44 دولار، مع نسب PJM مباشرة زيادة الحمل بمقدار 5100 ميغاواط إلى مراكز البيانات.
هذا ليس صدمة عرض أو حدث جيوسياسي. إنه توسع في الذكاء الاصطناعي يضرب شبكة لم تُصمم لذلك.
ربط منشأة جديدة بالشبكة يستغرق من 4 إلى 10 سنوات في معظم المناطق. بناء المنشأة