الأسبوع المقبل - 5 يوليو 26

للاستعداد لأسبوع التداول القادم، وجدت دائمًا أنه من المفيد بشكل خاص تنظيم أفكاري وإعداد خطة معركة مسبقًا.
*ملخص الأسبوع الماضي
ملخص سريع لحركة السعر الأسبوع الماضي. شهدنا انهيارًا زخميًا كبيرًا الأسبوع الماضي، وصلنا إلى أشد حركة لمدة يومين منذ كوفيد. لم يكن انهيارًا في قطاع أشباه الموصلات، بل كان انهيارًا عاملاً (صمد $NVDA بقوة بينما انهارت الذاكرة بنحو 20٪). من حيث التمركز، أعتقد أن معظم الصفقات الطويلة المزدحمة و"الأيدي الضعيفة" قد تم غسلها. للسياق، كانت صناديق POD ضمنيًا طويلة الزخم في هذه الموجة بأكملها. تعمل هذه الصناديق أيضًا بحدود سحب شديدة الصرامة. وبالتالي تتفاقم الحركات خاصة في الاتجاه الهبوطي. كان إغلاق يوم الخميس قويًا للغاية (بالنسبة لحركة السعر السابقة)، مما يقودني إلى الاعتقاد بأن إلغاء الرفع المالي قد اكتمل. رأينا تكرارًا لهذا في تداولات سوق كوريا واليابان يوم الجمعة حيث تم بيع كل من $SKYHYNIX و $285A عند الافتتاح قبل أن تشهد انتعاشًا هائلاً.
نتيجة لذلك، أدعو إلى أن هذا الانهيار الزخمي قد انتهى. أرى أن تراكم التمركز قد تم مسحه وأن السوق مستعد لاستئناف مساره.
بالإضافة إلى ذلك، شهدنا يوم الخميس أيضًا توسعًا في نطاق الانتعاش في قطاعات أخرى. إذا شهدت أسهم أشباه الموصلات والأسماء ذات الزخم انعكاسًا متوسطًا مرتدًا، فسنرى مستويات قياسية جديدة في المؤشرات.
سيؤدي هذا بسرعة إلى موجة إعادة مخاطرة وعروض شراء تدفع أسهم أشباه الموصلات لأعلى ميكانيكيًا.
*META
على الصعيد الأساسي، شهدنا رئيس الذكاء الاصطناعي في META ألكسندر وانغ ينفي تخلي META عن نماذجها الخاصة. بدلاً من ذلك يقول "تحديثنا التالي لـ Muse Spark قريبًا. تحسينات كبيرة في قدرات البرمجة والوكالة لتكون أكثر تنافسية مع النماذج الرائدة الأخرى".
كما أشار إلى أن نموذج الذكاء الاصطناعي القادم المسمى "Watermelon قد لحق بنموذج OpenAI الرئيسي GPT 5.5" و"يستخدم Watermelon مقدارًا أكبر من القوة الحاسوبية بعشرة أضعاف مقارنة بـ Avocado".
أشتبه أنه مع عطلة نهاية الأسبوع لمدة 3 أيام لهضم الأخبار بشكل صحيح، فإن الصناديق التي باعت على أخبار META وحركة السعر السابقة ستبدأ في تقديم عروض لاستعادة التعرض. خاصة إذا بدأ السعر في الارتفاع مرة أخرى.
كانت قراءتي الأولية لأخبار META أن زوك كان في الواقع سيزيد النفقات الرأسمالية. لاحظ أن المشغلين الضخمين يعتبرون الذكاء الاصطناعي سباقًا وجوديًا. خسارة السباق تعني الخروج من العمل في المستقبل. تلك التعليقات المشار إليها في مقال بلومبرغ كانت على الأرجح طريقة لزوك لطمأنة المستثمرين بأنهم سيكونون دائمًا قادرين على إيجاد طريقة لتحقيق الدخل من القوة الحاسوبية وأن البناء الزائد ليس مشكلة.
*التقويم
لا يوجد إصدار أخبار اقتصادية هام مقرر هذا الأسبوع.
في 10 يوليو، ستظهر SK Hynix لأول مرة في مؤشر NDX تحت رمز $SKHY. أعتقد أن هذا سيكون محفزًا للذاكرة وخاصة $SKHYNIX للارتفاع إليه.
*حول السحب السحابية الجديدة
قد تتحول حركة السعر الأسبوع الماضي إلى نعمة للسحب السحابية الجديدة، من خلال جذب الانتباه إلى هذا القطاع المساء فهمه والتسعير الخاطئ على نطاق واسع. أولاً، دعوني أوضح الحقيقة التي لا جدال فيها - هناك نقص في القوة الحاسوبية. لا تصدقني؟ حاول استئجار بعض وحدات معالجة الرسوميات.
فترة استرداد استئجار وحدة معالجة الرسوميات تتراوح بين 2-4 سنوات حسب السعر الذي تستخدمه على إيراداتك.
بالنسبة للسحب السحابية الجديدة، يتم تقليل مخاطر البناء بحقيقة أنهم يحصلون على العملاء أولاً. حتى أن العميل يدفع مقدمًا.
لماذا يوجد هذا العمل الرائع؟ لماذا يستأجر المشغلون الضخمون من السحب السحابية الجديدة؟ لماذا لا يشتري المشغلون الضخمون جميع وحدات معالجة الرسوميات من NVDA؟
لأن NVDA تلعب اللعبة الطويلة هنا من خلال تشجيع تنوع العملاء. إذا أصبح المشغلون الضخمون هم العملاء الوحيدين، تصبح NVDA محصورة. بتشجيع نمو السحب السحابية الجديدة، تقوم NVDA بحصر المشغلين الضخمين بدلاً من ذلك.
لهذا السبب تدعم NVDA نمو السحب السحابية الجديدة.
أكبر سببين سلبيين للسحب السحابية الجديدة هما الاستهلاك والتمويل.
في البناء، تمثل وحدات معالجة الرسوميات حوالي 40٪ من التكلفة. هذا الأسبوع، أعلنت NVDA للتو عن برنامج الشراكة الاستراتيجية حيث تساعد في تمويل شراء وحدات معالجة الرسوميات. هذا إيجابي للغاية للسحب السحابية الجديدة لأنه يخفض تكلفة التمويل (التصنيف الائتماني لـ NVDA مقابل تصنيفهم) ويسمح أيضًا للسحب السحابية الجديدة بالحصول على مجموعة أوسع من العملاء. سابقًا، كانت السحب السحابية الجديدة تعتمد بشكل أكبر على المشغلين الضخمين الذين لديهم تصنيف ائتماني أفضل من الشركات الصغيرة (التي قد تدفع أكثر).
أتوقع أن تتسع قاعدة عملاء السحب السحابية الجديدة. المشغلون الضخمون الذين يمكنهم الاعتماد على تصنيفهم الائتماني لخفض الأسعار سيجدون أن هذه الميزة تختفي. على سبيل المثال، السحب السحابية الجديدة مثل $SHAZ لم تعد بحاجة إلى إيجاد وتوقيع مشغل ضخم كعميل مرساة لتأمين التمويل.
فيما يتعلق بالتسعير، تذكر أن SPCX تحصل على 920 مليون دولار شهريًا من GOOG مقابل 110 آلاف وحدة معالجة رسوميات من NVDA (GB200) - وهذا يعادل حوالي 11.6 دولار في الساعة
*DEEPSEEK
تقدم Deepseek تسعيرًا مفاجئًا - خلال ساعات الذروة، ستتضاعف أسعار واجهة برمجة التطبيقات لـ V4 Pro و V4 Flash.
حتى الذكاء الاصطناعي الصيني الرخيص يرفع الأسعار الآن…
*أفكار حول الأسبوع
من هذه النقطة، أتوقع
1. انتهاء الانهيار الزخمي
2. تفوق $SKHYNIX قبل إدراجها في ADR في 10 يوليو
3. انتعاش كبير للسحب السحابية الجديدة. اختراق NBIS لحاجز 300 خلال هذا الشهر
4. مستويات قياسية جديدة على SPX وNDX