$XAU ‌

حققت الفترة من 2 إلى 3 يوليو أحد أقوى أداءات الذهب الأسبوعية منذ أكثر من شهر.

ارتفع الذهب الفوري بنسبة 2.28% في 2 يوليو ليصل إلى 4,123.80 دولار، ثم امتدت المكاسب إلى 4,179.94 دولار في 3 يوليو، مرتفعًا بنسبة 1.4% أخرى خلال اليوم. صعدت عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس إلى 4,193.20 دولار، مما وضع الذهب على مسار تحقيق أول مكسب أسبوعي له في خمسة أسابيع (+2.3%).

كان الدافع الرئيسي للارتفاع هو تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر يونيو الذي جاء أضعف من المتوقع، مما أعاد تشكيل التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

رد فعل السوق

• الذهب الفوري (2 يوليو): 4,123.80 دولار (+2.28%)
• الذهب الفوري (3 يوليو): 4,179.94 دولار (+1.4%)
• عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس: 4,193.20 دولار
• المكسب الأسبوعي للذهب: +2.3%
• الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو: 57,000 وظيفة مضافة
• معدل البطالة: 4.2% (مقابل 4.3% سابقًا)
• عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات: 4.465%
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 100.85 (-0.55%)

أدى تقرير الوظائف الضعيف إلى تقليص التوقعات بشكل كبير بشأن رفع أسعار الفائدة الإضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم أسعار الذهب والطلب على الملاذات الآمنة بشكل أوسع.

لماذا ارتفع الذهب

1. بيانات سوق العمل الضعيفة

أضاف الاقتصاد الأمريكي 57,000 وظيفة فقط في يونيو، أي أقل بكثير من توقعات السوق.

على الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى 4.2%، إلا أن التحسن يُعزى بشكل كبير إلى انخفاض نسبة المشاركة في القوى العاملة وليس إلى زيادة التوظيف.

2. تحول توقعات الاحتياطي الفيدرالي

دفعت بيانات التوظيف الأضعف الأسواق إلى تقليص التوقعات بشأن مزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي.

أدت توقعات أسعار الفائدة المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب، مع إضعاف الدولار الأمريكي في الوقت نفسه.

لخص كبير محللي السوق في OANDA، كيلفن وونغ، هذه الحركة:

«"ما نشهده هو تقليص في تسعير زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لبقية هذا العام، وكذلك للربع الأول من العام القادم، بدافع أساسي من بيانات سوق العمل الأمريكية الباهتة إلى حد ما."»

3. تحسن الزخم الفني

استعاد الذهب مستوى 4,100 دولار، مما عزز الزخم الصاعد ووجه الأنظار نحو مستويات مقاومة أعلى.

المستويات الفنية الرئيسية

المقاومة

• 4,162.36 دولار – 4,214.34 دولار
• 4,382.62 دولار
• 4,411.94 دولار

الدعم

• 4,100 دولار
• 4,032 دولار
• 4,000 دولار

البقاء فوق 4,100 دولار يحافظ على الهيكل الصاعد الحالي سليمًا، بينما قد يؤدي الاختراق أدناه إلى إعادة اختبار دعم أقل.

النظرة الاقتصادية الكلية

في أواخر يونيو، خفضت سيتي هدفها للذهب لثلاثة أشهر من 4,300 دولار إلى 4,000 دولار، مستشهدة بعوائد حقيقية أقوى، ودولار أمريكي أكثر قوة، وتباطؤ في الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، وتخفيف المخاطر الجيوسياسية.

ومع ذلك، فإن أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية قد تحدى بالفعل جزءًا من تلك النظرة.

الدولار الأضعف، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب، لا تزال عوامل داعمة للمعدن النفيس، بينما تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي - بما في ذلك الصراع الأمريكي الإيراني - في تعزيز الطلب على الملاذات الآمنة.

خلاصة التداول

أحدث تقرير الوظائف غير الزراعية تحولًا في معنويات السوق من نظرة أكثر تشددًا تجاه الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار سياسة أقل عدوانية.

بالنسبة لمتداولي العقود مقابل الفروقات التقليدية، فإن البيئة الحالية تفضل الزخم الصاعد طالما ظل الدولار تحت الضغط واستمرت توقعات رفع أسعار الفائدة في التراجع.

ما يجب متابعته

• بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي
• اتصالات الاحتياطي الفيدرالي القادمة
• اتجاه عوائد سندات الخزانة
• أداء مؤشر الدولار (DXY)
• دعم الذهب عند 4,100 دولار و 4,000 دولار
• المقاومة عند 4,162 دولار – 4,214 دولار

التمركز

• راقب بيانات الاقتصاد الكلي الواردة قبل زيادة التعرض.
• احترم مستويات الدعم والمقاومة الفنية الرئيسية.
• حافظ على إدارة مخاطر منضبطة، حيث أن بيانات التضخم الأقوى قد تعيد بسرعة توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.

#TradFiCFDGoldMasters
@Gate_Square