#WeakNFPShakesRateHikeOdds

يُفسر تقرير التوظيف الأمريكي الضعيف لشهر يونيو بشكل عام على أنه ذو توجه متساهل من منظور السياسة النقدية، حيث يظهر تباطؤ سوق العمل بوتيرة أسرع من المتوقع.

* الوظائف غير الزراعية: 57,000 (المتوقع 113,000)، مع تخفيض بمقدار 74,000 لشهري أبريل ومايو مجتمعين. يشير هذا إلى زخم توظيف أضعف مما كان يُعتقد سابقًا.

* معدل البطالة: انخفض إلى 4.2%، لكن الانخفاض كان بسبب خروج 832,000 شخصًا من القوى العاملة، مما أدى إلى انخفاض نسبة المشاركة في القوى العاملة بنسبة 0.3 نقطة مئوية. هذا سبب أقل تشجيعًا لانخفاض البطالة مقارنة بخلق وظائف أقوى.

* توقعات الاحتياطي الفيدرالي: خفضت الأسواق احتمالية رفع آخر لأسعار الفائدة في يوليو إلى أقل من 20%، بينما تحول توقع الرفع التالي من أكتوبر إلى ديسمبر.
* رد فعل السوق:

* مؤشر الدولار الأمريكي: انخفض بحوالي 40 نقطة، مما يعكس توقعات بفيدرالي أقل تشددًا.

* الذهب: ارتفع بأكثر من 2%، مستفيدًا من انخفاض عوائد السندات الحكومية وضعف الدولار.

آثار السوق

* الدولار الأمريكي: يتجه نحو الانخفاض على المدى القصير حيث يقوم المستثمرون بتسعير فيديرالي أقل تشددًا.

* الذهب: يتجه نحو الارتفاع حيث يقلل انخفاض أسعار الفائدة المتوقعة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد.

* الأسهم: القطاعات القائمة على النمو، وخاصة التكنولوجيا، تستفيد عمومًا من انخفاض توقعات أسعار الفائدة، لكن المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي قد تعوض بعض هذا التفاؤل.

* السندات: تتجه أسعار السندات الحكومية نحو الارتفاع (وعوائدها نحو الانخفاض) حيث تتوقع الأسواق سياسة نقدية أكثر مرونة.

بشكل عام، يحول هذا التقرير التركيز من مخاوف التضخم إلى علامات تباطؤ سوق العمل، مما يجعل المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي يبدو أقل احتمالًا ما لم تفاجئ بيانات التضخم القادمة على الجانب الصعودي.