الرئيس التنفيذي لـ Tether: خطر ترخيص MiCA في الاتحاد الأوروبي

ملاحظة: دخلت لائحة MiCA لتظيم الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ في 1 يوليو. تطلب هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) من مزودي خدمات التشفير الذين لم يحصلوا على ترخيص MiCA إيقاف أو تقييد تقديم الخدمات في الاتحاد الأوروبي، ومساعدة المستخدمين في نقل الأصول أو الحفظ الذاتي. لكن العديد من شركات التشفير المعروفة لم تنجح في الحصول على ترخيص MiCA، بما في ذلك Tether. في مقابلة سابقة مع Cointelegraph مع باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لـ Tether، كشف باولو أردوينو أن Tether قررت بنفسها عدم التقدم بطلب للحصول على ترخيص MiCA الأوروبي، وشرحت أسباب ذلك. ترجمة: Claw من Gold Finance.

باولو أردوينو: كرئيس تنفيذي، قيل عني أنني "مجنون" لأنني قررت عدم التقدم بطلب للحصول على ترخيص MiCA. السبب ليس الخوف من التنظيم أو الامتثال، بل لأن ترخيص MiCA خطير جداً على العملات المستقرة. أحتاج إلى حماية أكثر من 400 مليون مستخدم لنا حول العالم، وهم أقل حظاً من الأوروبيين. إذا كان التشريع لا يسمح لنا بفعل ذلك، فعلينا التخلي عن ذلك السوق - هذا قرار يجب على كل رئيس تنفيذي اتخاذه.

السبب الذي جعلني أقرر عدم التقدم بطلب للحصول على ترخيص MiCA هو لأن متطلبات MiCA للعملات المستقرة خطيرة جداً، وأعتقد أنها أكثر خطورة على نظام البنوك الصغيرة والمتوسطة في أوروبا.

في السنوات القليلة القادمة، ستعلن عدة بنوك في أوروبا إفلاسها بسبب متطلبات ترخيص MiCA، حيث تتطلب MiCA أن يكون 60% من الاحتياطيات على شكل ودائع نقدية غير مؤمنة في بنوك أوروبية.

لنقم بتقدير تقريبي: افترض أن حجم إصدار عملتك المستقرة هو 10 مليارات يورو، فستحتاج إلى إيداع 6 مليارات يورو في عدة بنوك أوروبية. لكن البنوك الكبيرة (مثل UBS) لا تقدم خدمات مصرفية لشركات العملات المستقرة، لذلك ستضطر إلى التوجه إلى البنوك الأوروبية الصغيرة - على الأقل خمسة بنوك. ولكل بنك حد أقصى للإيداع، لذلك يجب أن تجد خمسة بنوك صغيرة في أوروبا لإيداع هذه الـ 6 مليارات.

النتيجة هي أن هذه الـ 6 مليارات تدخل إلى هذه البنوك كودائع نقدية غير مؤمنة، يمكن للبنوك إقراضها، لأن نسبة الاحتياطي الجزئي لديها 10% فقط - أي أن 5.4 مليار يورو ستُقرض لأشخاص يريدون شراء سيارات أو منازل أو بدء أعمال تجارية، بينما تحتفظ البنوك بـ 600 مليون يورو فقط.

افترض أنك تواجه طلبات استرداد بنسبة 20%، أي تحتاج إلى 2 مليار يورو. تذهب إلى البنك، والبنك لديه 600 مليون فقط، فسيفلس البنك بسبب عدم قدرته على تلبية طلبك، وستفلس أنت كمُصدر للعملة المستقرة أيضاً.

لذلك، أعتقد أن هذا تشريع غير مدروس جيداً. أنا أؤيد التشريع، لكن يجب أن يكون التشريع حكيماً، ويجب أن يُصمم بعناية لحماية المستهلكين.

لذلك، قررت عدم التقدم بطلب للحصول على ترخيص MiCA، لأنني يجب أن أحمي أكثر من 400 مليون مستخدم حول العالم - وهم أقل حظاً من الأوروبيين.

أنا أحب أوروبا، لكن لسوء الحظ، أعتقد أن البنك المركزي الأوروبي أكثر حماساً لدفع اليورو الرقمي، بهدف السيطرة على الناس والتحكم في كيفية إنفاقهم، بدلاً من الاهتمام الحقيقي بمصلحة مواطنيه. ولدينا خارج أوروبا مئات الملايين من الأشخاص الذين يحتاجون بشدة إلى نظام دفع، لأن النظام الحالي في حياتهم - القائم على عملاتهم الوطنية - عديم الفائدة للغاية، لأن العملات الوطنية تنخفض بسرعة كبيرة مقابل الدولار، والبيتكوين، والذهب، وغيرها من الأصول. لذلك يجب أن أظل مخلصاً لمبادئي، ويجب أن أحمي هؤلاء الأشخاص، حتى من سوء التنظيم.

بالطبع، هناك منتجات مختلفة من العملات المستقرة باليورو في السوق. نحن نستثمر من خلال Stellar في عملة مستقرة شعبية باليورو. لكن البنك المركزي الأوروبي يريد بكل الأحوال دفع عملة مستقرة قائمة على اليورو. أتذكر أن البنك المركزي الأوروبي نشر مقالاً أو بياناً صحفياً يعبر فيه عن خوفه من العملات المستقرة المدعومة بالدولار.

المثير للاهتمام أنهم يلومون العملات المستقرة الأمريكية، وكأنها السبب الرئيسي لفشل اليورو - هذا مضحك بعض الشيء، فهم لا يتأملون أنفسهم، بل يوجهون أصابع الاتهام إلى العملات المستقرة بالدولار.

ومع ذلك، يجب أن تتمكن البورصات الأوروبية من الأداء الجيد، ونحن ندعمهم باستخدام Hadron (تقنية الترميز لدينا)، ونوفر لهم بدائل تعتمد على العملات المستقرة الشعبية الأوروبية.

أنا مؤمن بالبيتكوين. أعتقد أن حماية حق الناس في الاحتفاظ بأصول قوية أمر بالغ الأهمية، ويجب أن تكون هذه الأصول مصممة بعناية لضمان أقصى درجات الأمان.

هذا هو قلقي بشأن شروط العملات المستقرة في MiCA. أعلم أن هناك منافسين قرروا التقدم بطلب للحصول على ترخيص MiCA، لكن هؤلاء المنافسين هم أنفسهم الذين كان لديهم 3 مليارات دولار كودائع نقدية غير مؤمنة في بنك سيليكون فالي في عام 2023، وكادوا يفلسون، وأنقذتهم مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) عندما أنقذت البنك، فهربوا. هذا ليس مثالاً جيداً للامتثال.

الامتثال مهم جداً، لكن بشرط أن يكون التنظيم معقولاً. وإلا، بصراحة، عدد قليل من الشركات - آسف لصراحتي - لديها الجرأة للتخلي عن سوق يضم 600 مليون شخص لرعاية 300 مليون شخص ليس لديهم خيارات أخرى.

الأوروبيون ليسوا مخطئين، لكن الجهات التنظيمية الأوروبية لم تفهم حقاً المشكلة وكيفية حلها بشكل صحيح. في الواقع، شاركت في عدة مناقشات، ممثلاً لـ Tether، داعياً إلى أن يكون 100% من الاحتياطيات في شكل سندات حكومية (مثل السندات قصيرة الأجل). لكن من ناحية أخرى، كان منافسونا يدفعون نحو الاحتفاظ بالنقد بنسبة 100% - ومن الواضح أنهم لم يتعلموا أبداً من أخطائهم.

بالعودة إلى العملات المستقرة بالدولار، نرغب في أن تظل الأصول المحتفظ بها في احتياطي Tether من أعلى مستويات الجودة. إذا كنت عملة مستقرة بالدولار، فيجب أن تكون قادراً على الاحتفاظ بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد في وقت قصير. هذا ما يتوقعه مستخدمو Tether منا، ونحن نفعل ذلك. إذا كان التشريع لا يسمح لنا بذلك - مثل هذا التشريع الأوروبي - فعلينا التخلي عن ذلك السوق.

نحن أصدقاء جيدون لـ Rumble (منصة البث الإعلامي)، التي واجهت طلباً من فرنسا بحظر وإزالة بعض منشئي المحتوى - فقرروا عدم خدمة السوق الفرنسي، وأغلقوا عملياتهم في فرنسا.

كشركة، يجب أن تقرر ما إذا كنت ستحمي حرية التعبير والحرية المالية، مع الامتثال للطلبات القانونية ومتطلبات إنفاذ القانون - لم ترفض Tether أبداً أي طلب قانوني مشروع من جهات إنفاذ القانون، يجب أن يكون هذا واضحاً. لكننا نفضل التخلي عن جزء من قاعدة العملاء، إذا كان ذلك يعني أن قاعدة عملائنا بالكامل ستتأثر، وأن منتجنا سيتضعف. موقفي من هذا الأمر ثابت جداً، وحذر جداً.

(بخصوص البيتكوين) أعتقد أن هذا أمر لا مفر منه. يجب على الشركات والدول شراء البيتكوين. أرى البنوك المركزية لدول BRICS تقوم بزيادة كبيرة في حيازة الذهب، لكن هذا مجرد ما اعتادوا فعله على مدى العقود الماضية، وهو مجال أكثر راحة لهم، والأفراد والشركات يفعلون ذلك أيضاً. لكنني أعتقد أنه على المدى المتوسط والطويل، كلما زاد التعليم حول البيتكوين، زاد عدد الشركات التي ستقلد الرواد (تلك الشركات التي كانت أول من أدرج البيتكوين في خزائنها)، ثم سيلحق بها الجميع. وشراء البيتكوين لم يفت الأوان أبداً.