نظرة واحدة لفهم طموحات Robinhood AII In في التمويل على السلسلة

陶朱، غولدين فينانس

ملخص: في 2 يوليو 2026، أطلقت Robinhood Chain رسميًا شبكتها الرئيسية العامة. تم بناء هذه الطبقة الثانية (L2) على تقنية Arbitrum، وتضم Uniswap وآخرين كشركاء أوليين. تم إطلاق رموز الأسهم (Stock Tokens) بالتزامن مع ذلك، مع دعم أكثر من 120 دولة. يمكن للمستخدمين المؤهلين التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر محفظة Robinhood. مع الشبكة الرئيسية لـ Robinhood، ورموز الأسهم، والتداول بالذكاء الاصطناعي، وDeFi، حان عصر التمويل على السلسلة.

أولاً: استراتيجيات Robinhood الخمس للتوسع العالمي

اليوم، أقامت Robinhood Markets في لندن حدث "Robinhood Presents: The World is Flat" (العالم مسطح)، وأعلنت عن خطط التوسع العالمي ورؤية المنتج لـ Robinhood. Robinhood تكسر الحواجز المالية التقليدية، مما يسمح للعملاء بدخول الأسواق العالمية بطرق غير مسبوقة.

إطلاق Robinhood Chain رسميًا

تم بناء الشبكة الرئيسية لـ Robinhood Chain على منصة Arbitrum، وتتوافق مع المعايير المؤسسية، وتتصل بشكل أصلي مع مستخدمي Robinhood على السلسلة. توفر هذه البلوكشين من الطبقة الثانية بيئة جاهزة للمطورين. يشمل الشركاء الأوليون Uniswap و Pleiades. تقوم Uniswap بنشر AMM مخصص كبروتوكول سيولة عام رئيسي، بينما تقوم Pleiades بنشر AMM مخصص كمنصة تداول خاصة رئيسية.

تتكامل Robinhood Chain بعمق مع منصات رائدة مثل Alchemy و BitGo و Chainlink، وتتمتع بسرعة توليد كتل عالية ووظائف DeFi أساسية جاهزة مثل الإقراض. تدعم Robinhood Chain تقنية الذكاء الاصطناعي بشكل أصلي، وهي مصممة خصيصًا للأصول الحقيقية، مما يوفر بيئة للمطورين للابتكار بسلاسة دون إذن.

رموز الأسهم

حاليًا، أطلقت محفظة Robinhood رموز الأسهم في أكثر من 120 دولة، لكن التوفر الفعلي يختلف حسب الولاية القضائية. يمكن للمستخدمين المؤهلين فتح العديد من الوظائف من خلال رموز الأسهم الجديدة، مثل التداول على مدار الساعة على سلسلة Robinhood، وزيادة عوائد الأصول من خلال أنشطة مثل نشر الرموز في مجمعات الإقراض واستخدامها كضمان للتداول في نظام DeFi الأوسع.

رموز الأسهم هي أوراق مالية ديون رمزية تصدرها Robinhood Assets (Jersey) Limited، وتوفر تعرضًا اقتصاديًا للأوراق المالية الأساسية، لكنها لا تمنح المستثمرين أي حقوق قانونية أو حقوق ملكية مفيدة في تلك الأوراق المالية الأساسية، ولا تمنح المستثمرين أي حقوق تجاه مصدري تلك الأوراق المالية الأساسية.

يمكن للمستخدمين المؤهلين التداول الفوري عبر محفظة Robinhood من خلال البورصات اللامركزية مثل Uniswap و Rialto و Lighter و Arcus و 1Inch.

Robinhood Earn

تقوم Robinhood بإطلاق Robinhood Earn تدريجيًا للمستخدمين الأمريكيين المؤهلين، وهو أول منتج إقراض لامركزي يمكن الوصول إليه مباشرة عبر التطبيق الرئيسي لـ Robinhood. يسمح Robinhood Earn للمستخدمين بإقراض عملتهم USDG المدعومة بالدولار عبر محفظة ذاتية الحفظ، مع عائد سنوي متوقع بنسبة 7%. تم تأمين المنتج من خلال Lloyd's of London و RELM لحماية المستخدمين من الخسائر في حالة حدوث هجمات سيبرانية أو هجمات على العقود الذكية. تعتمد البنية التحتية للإقراض الأساسية على بروتوكول Morpho، وتدعمها شركاء رائدون في الصناعة مثل Steakhouse و Ethena و Spark و Maple.

هذا يعني أن Robinhood لم تعد مجرد منصة تداول، بل بدأت في إدخال المستخدمين إلى نظام DeFi البيئي.

التداول بالوكيل الذكي (Agentic Trading)

لفترة طويلة، استخدمت المؤسسات الكبيرة خوارزميات عالية التردد لالتقاط فرص السوق، بينما كان المتداولون الأفراد في وضع غير موات. لسد هذه الفجوة، تستعد Robinhood لإطلاق حسابات الوكيل الذكي للعملات المشفرة. بفضل "MCP التداول" من Robinhood، يمكن للمتداولين الأمريكيين المؤهلين ربط نموذج الذكاء الاصطناعي الذي يختارونه بمصادر بيانات وأدوات Robinhood. يمكن للوكلاء الأذكياء للمستخدمين مسح نقاط البيانات الضخمة باستمرار وتنفيذ استراتيجيات التداول فور حدوث تغييرات في ظروف السوق. سيتم فتح ميزة التداول بالوكيل الذكي للعملات المشفرة قريبًا للمتداولين الأمريكيين المؤهلين، دون رسوم إضافية.

التوسع الدولي

تخدم Robinhood حاليًا ما يقرب من 28 مليون عميل في 38 دولة وثلاث قارات. في تسريع التوسع الدولي، تخطط Robinhood لإطلاق أعمال العملات المشفرة في كندا، وتخطط لإطلاق تداول العملات المشفرة في المملكة المتحدة، وتوسيع منتجات العقود الدائمة في أوروبا، والحصول على ترخيص خدمات أسواق رأس المال في سنغافورة لدفع الأعمال المحلية. لم يعد هدف Robinhood يقتصر على السوق الأمريكية فحسب، بل بناء منصة مالية عالمية.

ثانيًا: فهم طموح Robinhood

"العالم مسطح" ليس مجرد إطلاق منتج جديد، بل هو إعلان من Robinhood عن تحويل نفسها إلى بنية تحتية مالية مستقبلية. Robinhood تقدم أسطورة قفزتها من منصة تداول إلى بنية تحتية مالية على السلسلة.

قال جوهان كيربرات، نائب الرئيس الأول لـ Robinhood والمدير العام للعملات المشفرة والأعمال الدولية: "أطلق DeFi إمكانيات لا تستطيع التمويل التقليدي تقديمها، لكن تاريخيًا، تطلب التعامل مع DeFi معرفة تقنية متخصصة. نحن نجمع بين مزايا التمويل التقليدي وDeFi لتوسيع ملكية المال إلى كل ركن من أركان العالم."

تهدف خطوات Robinhood إلى تحويل نفسها إلى تطبيق مالي فائق في عصر السلسلة: ترميز الأصول المالية التقليدية، واستخدام سلسلتها العامة الخاصة لحمل هذه الأصول على السلسلة، وتحسين كفاءة تداول المستخدمين عبر وكلاء الذكاء الاصطناعي، وإدخال DeFi، مما يسمح للمستخدمين بكسب عوائد على السلسلة أثناء التداول.

بالتحديد: أولاً، المزيد والمزيد من منصات التداول تبني بنيتها التحتية الخاصة بالبلوكشين. الآن، انضمت Robinhood إلى هذا المعسكر، مما يسمح لها بتوحيد أعمال التداول والمحفظة والدفع وإصدار الأصول على السلسلة. قد تسيطر Robinhood في المستقبل على سلسلة القيمة بأكملها، وليس فقط مدخل التداول. ثانيًا، تربط Robinhood الأسهم بعالم DeFi بشكل وثيق. كما ذكرت Robinhood، لن يتمكن المستخدمون المؤهلون في المستقبل من تداول رموز الأسهم على مدار الساعة فحسب، بل سيتمكنون أيضًا من نشر رموز الأسهم في بروتوكولات الإقراض لكسب العوائد، أو استخدامها كأصول ضمان للمشاركة في المزيد من تطبيقات DeFi. وبالتالي، لن يكون للأسهم قيود زمنية للتداول، ولا إجراءات استثمار عبر الحدود، وسيتم تقصير دورة التسوية، وستندمج في النهاية مع DeFi. قد تكون الأسهم مجرد الخطوة الأولى، وفي المستقبل قد يتم ترميز المزيد من الأصول المالية التقليدية، لتصبح الأسهم والسندات والصناديق أصولًا أساسية في عالم DeFi. ثالثًا، تحاول Robinhood تغيير طريقة التداول باستخدام الذكاء الاصطناعي. يسمح Agentic Trading الذي أطلقته Robinhood للمستخدمين بربط نماذج اللغة الكبيرة بواجهات بيانات Robinhood وأدوات التداول. يمكن للمتداولين العاديين في المستقبل تحقيق التنفيذ التلقائي للتداول بعد أن يكتشف الذكاء الاصطناعي الفرص. أخيرًا، تساعد الرؤية العالمية Robinhood في فتح المزيد من الفرص التجارية. ستساعد خطط الأعمال في كندا والمملكة المتحدة وأوروبا وسنغافورة في دفع طموح Robinhood إلى آفاق جديدة.

ثالثًا: لماذا تراهن Robinhood الآن على التمويل على السلسلة

تحسين البيئة التنظيمية

سواء كان استكمال الإطار التنظيمي للعملات المستقرة أو التوسع العلني للمؤسسات المالية التقليدية في RWA، فإن كلا الأمرين يرسل إشارة واضحة للصناعة - أن صناعة العملات المشفرة تحصل على مستقبل أكثر يقينًا. بالنسبة لـ Robinhood، يعني وضوح البيئة التنظيمية أنها يمكنها دفع الابتكارات مثل ترميز الأسهم بجرأة أكبر.

سخونة مضمار RWA

أصبح RWA إجماعًا جديدًا بين المؤسسات المالية العالمية. سواء كان صندوق BUIDL الرمزي من BlackRock، أو صندوق السوق النقدي على السلسلة من Franklin Templeton، أو شبكة الضمانات الرمزية من JPMorgan، بدأت المزيد والمزيد من المؤسسات المالية التقليدية في تجربة مضمار RWA. يمكن لـ Robinhood إدخال الأصول التقليدية مثل الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مباشرة إلى النظام البيئي على السلسلة، لتصبح جسرًا يربط بين العملات المشفرة والعالم الحقيقي.

شركات الوساطة تسعى للتحول

قبل بضعة أسابيع، أعلنت Robinhood عن تسريح حوالي 10% من موظفيها، ومن المتوقع أن تصل تكاليف إعادة الهيكلة ذات الصلة إلى 28 مليون دولار، بهدف التحول إلى نموذج تشغيل أكثر انسيابية و"كفاءة". في الوقت نفسه، كان أداء أعمال العملات المشفرة في Robinhood ضعيفًا في الربع الأول، حيث انخفضت إيرادات العملات المشفرة بنسبة 47% على أساس سنوي إلى 134 مليون دولار، وانخفض حجم تداول العملات المشفرة في التطبيق الأصلي بنسبة 48% إلى 24 مليار دولار.

قد تعكس الخطة الجديدة لـ Robinhood الصعوبات الحالية.

ملخص

الحدود بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي تتلاشى باستمرار. تتوسع Robinhood بثبات، متجاوزة تداول الأسهم والعملات المشفرة الفوري، لتحول نفسها إلى بنية تحتية مالية على السلسلة.

كما ذكرت فوربس: لم تعد Robinhood تضع نفسها كوسيط مالي موجه للمستثمرين الشباب. إنها تريد أن تصبح بوابة إلى سوق مالي أسرع وأكثر عالمية وأكثر مضاربة، حيث يتم دمج الأسهم والرموز والمشتقات وأسواق التنبؤ والوكلاء الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد في نفس التطبيق.